🏦📉 Нестабильность на финансовых рынках в условиях новых санкций США и роста инфляции в Европе — Обзор на 3 мая 2025 года

Состояние финансовых рынков на 3 мая 2025 года можно охарактеризовать как неопределенное и подверженное рискам. В то время как ЕЦБ, как ожидается, продолжит следить за уровнем инфляции, в США чиновники работают над новыми санкциями против России, что может оказать дополнительное давление на уже неустойчивый рынок. В данном отчете мы рассмотрим текущие экономические тренды и дают рекомендации для инвесторов.

1. Макроэкономический обзор

Неопределенность на глобальных финансовых рынках в первую очередь вызвана ростом инфляции и возможными изменениями в денежно-кредитной политике центральных банков.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

В Европе данные апрельской инфляции после сильного дезинфляционного эффекта со стороны цен на энергию демонстрируют некоторые тревожные тенденции. С одной стороны, сентябрьские показатели показали ускорение роста потребительских цен до 0.6% м/м и 2.2% г/г, что в условиях сильного дезинфляционного давления напоминает о необходимости более строго контроля за ценовой динамикой. Базовая инфляция также показывает рост и достигла 2.7% г/г.

ЕЦБ вынужден тщательно анализировать текущую ситуацию, прежде чем принимать решения о дальнейших действиях, таких как снижение процентных ставок. Устойчивый рост цен в секторах услуг (5.1% SAAR) вызывает опасения, что дефляционные меры не могут полностью нейтрализовать инфляционные риски.

ЕЦБ и инфляция

В условиях растущей инфляции в Европе, новые экономические санкции, разрабатываемые США против России, создают дополнительные сложности для глобальных рынков. Эти меры направлены на «усиление давления на Москву» для обеспечения выполнения международных обязательств, что приведет к дополнительной волатильности на фондовых рынках. По сообщениям, основные цели санкций включают «Газпром» и американские банки, и существуют сомнения в том, одобрит ли президент Трамп эти решения.

2. Анализ финансовых рынков

Сегодня, 3 мая, наблюдается коррекция на российском фондовом рынке после падения в преддверии выходных. Индекс МосБиржи, который 2 мая упал на 3.68%, сейчас показывает умеренный рост. «Газпром» (+1.1%), Сбер (+0.55%) и другие компании, такие как РУСАЛ (+0.72%), демонстрируют позитивную динамику. Однако стоит отметить, что дальнейшие движения будут зависеть от /анонсированных/ новостей о возможных санкциях.

Классы активов показывают следующую динамику:

Акции: Коррекция на российском рынке, растут акции ведущих компаний, но остаются под давлением неопределенности.
Облигации: С доходностью в рублевом сегменте может наблюдаться рост ставок на фоне вероятного изменения политики ЕЦБ.
Валюты: Курс евро демонстрирует некоторую стабильность, в то время как рубль может ослабевать из-за геополитических рисков.
Сырьё: Рынки нефти открылись с умеренным ростом, но остаются под давлением на фоне экономических новостей.

Что касается прогнозов, то рекомендуется обращать внимание на следующие ключевые активы:

Акции «Газпрома»: Целевая цена — 360 рублей.
Облигации федерального займа — вероятный рост до 7.5% на фоне ожиданий пересмотра ставок.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Геополитическая нестабильность: Возможные санкции США могут значительно повлиять на рубль и фондовые рынки, учитывая зависимость экономики от энергетического сектора.
Инфляционные риски: Увеличение цен в Европе может привести к резким решениям со стороны ЕЦБ, что также отразится на финансовых рынках.
Неопределенность с дивидендами: Как, например, в случае с «Газпромом», неопределенные дивиденды ведут к высокой волатильности бумаг.

4. Инвестиционные идеи

Для инвесторов, оценивающих ситуацию, выделяются две основные идеи:

Консервативная инвестиционная идея

Инвестирование в облигации федерального займа. Ожидаемая доходность 7.5% с минимальными рисками на фоне текущих макроэкономических условий. Данный инструмент может предоставить стабильный доход без чрезмерных рисков, особенно в условиях неопределенности на фондовых рынках.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестирование в акции «Газпрома». Потенциал роста ($360) с значительными рисками при негативном сценарии возможных санкций. Неопределенность по выплате дивидендов также остается фактором риска, однако высокие колебания могут открывать краткосрочные возможности для прибыли.

Напоминаем, что инвестировать всегда связано с рисками, и необходимо тщательно оценивать свои действия.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.