возглавляют воскресный рост на Московской бирже несмотря на угрозы санкций — полный финансовый обзор

Актуально на 27 апреля 2025, воскресенье, 13:03 (Мск)

0. Введение и благодарности

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

В глобальном экономическом контексте апрель 2025 года продолжает демонстрировать смешанные сигналы. Несмотря на сохраняющиеся риски геополитического напряжения, связанные с Украиной и санкциями, мировая экономика показывает признаки адаптации к новым реалиям. Последние данные о инфляции в основных регионах — США, Европе и России — свидетельствуют о стабильном замедлении инфляционных процессов, что подталкивает центробанки к более сдержанной монетарной политике.

В России ключевым драйвером экономической динамики остаётся экспорт сырья и энергетический сектор. Центральный банк России держит ключевую процентную ставку на уровне около 7%, что сбалансировано поддерживает умеренный рост экономики без перегрева. В то же время сохраняется высокая волатильность ввиду геополитических факторов: в пятницу 25 апреля президент США Дональд Трамп публично заявил о потенциальных новых банковских или вторичных санкциях против России. Однако, как заметили инвесторы, эти угрозы пока остаются декларативными и явно не оказывают значительного давления на национальные рынки — напротив, растут ожидания скорого урегулирования в украинском конфликте, что позитивно воспринимается рынком.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

На локальном уровне, Россия продолжает укреплять сотрудничество с союзными странами, что частично компенсирует санкционные ограничения. Росстат сообщил о незначительном снижении годовой инфляции до отметки около 4,7%, что ниже предыдущих показателей начала года. Это улучшает перспективы для реальных доходов населения и потребительского спроса, а значит поддерживает внутренний рынок.

Вследствие сочетания геополитики и макроэкономики, инвесторы остаются бдительными, но готовы ловить возможности в российском секторе сырья и финансов.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Сегодня на Московской бирже лидерство захватывают «ЭН+ ГРУП» и «Газпром» — их котировки растут на 2,45% и 1,8% соответственно. Данный рост подтверждает высокую инвестиционную привлекательность энергетического сектора России, учитывая ожидания улучшения ситуации на международной арене и укрепления экспортных потоков.

Другие лидеры рынка — «Норникель» (+1,3%), «Банк Санкт-Петербург» (+1,45%) и «РУСАЛ» (+1,29%) — показывают устойчивый подъем, что говорит о положительной динамике в металлургии и финансовом секторе. В то же время давление испытывают акции ВКонтакте (-0,14%), «Аэрофлота» (-0,17%) и АФК «Системы» (-0,17%), что можно связать с продолжающейся неопределённостью в потребительском и авиационном секторах.

График роста акций «ЭН+» и «Газпром»

Прогноз по акциям энергетического сектора остаётся позитивным на ближайшие 6 месяцев — с целевыми уровнями:

«ЭН+ ГРУП» — рост до 6500 рублей (сейчас ~6200 рублей), +4,8% потенциала;
«Газпром» — до 270 рублей за акцию, что соответствует порядка +5% от текущих котировок.

Рост подогревается потенциальным улучшением ситуации на Украине и стабилизацией экспорта энергоносителей.

Облигации

Рынок государственных и корпоративных облигаций демонстрирует устойчивость. Доходности по федеральным облигациям колеблются в районе 7,2–7,5%, что указывает на умеренную премию за риск при относительно стабильной денежно-кредитной политике. Корпоративные бумаги крупных эмитентов энергетического и финансового секторов пользуются спросом с доходностью 8–9%, что отражает баланс между доходностью и риском.

Валюты

Рубль сегодня чувствует себя довольно уверенно — курс к доллару США стабилизировался в районе 66,5–67 рублей за USD, поддерживаемый экспортными валютными поступлениями и относительно жёсткой денежной политикой ЦБ РФ. Евро остается около 72 рублей. Ожидается, что при отсутствии резких геополитических обострений рубль сохранит эту стабильность в ближайшие недели.

Сырьё

Мировые цены на нефть продолжают колебаться в диапазоне $80–85 за баррель марки Brent, подогреваемые сдержанным ростом спроса и ожиданиями возможного соглашения по добыче среди ОПЕК+. Металлургия, представляемая «Норникелем» и «РУСАЛом», демонстрирует умеренный рост цен на никель и алюминий, что позитивно оценивается российскими металлургами.

3. Основные риски

Усиление санкционной нагрузки. Возможность введения новых банковских или вторичных санкций против России остаётся главным внешнеполитическим риском. В случае эскалации ограничения могут коснуться платежных систем, финансовых инструментов или экспорта, что негативно повлияет на ликвидность и капитализацию российских компаний.
Геополитическая неопределённость вокруг урегулирования украинского конфликта. Несмотря оптимистичные заявления, переговорный процесс остаётся сложным. Любое затягивание конфликта может подорвать доверие инвесторов и спровоцировать отток капитала.
Внешнеторговое давление и колебания сырьевых рынков. Снижение мирового спроса на сырьё или крупные колебания цен на нефть и металлы способны резко сократить доходы экспортеров и оказать давление на финансовый сектор.
Внутренние экономические вызовы. Инфляция, хотя и замедляется, всё ещё может вырасти из-за внешних шоков или увеличения расходов бюджета перед выборами, что ограничит потребительский спрос и инвестиционную активность.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиция: облигации федерального займа (ОФЗ)

Для инвесторов, ориентирующихся на минимизацию рисков, отличным выбором остаются федеральные облигации со сроками погашения 1–3 года. На текущий момент доходность около 7,3% годовых при низкой волатильности привлекательна для сохранения капитала и стабильного дохода.

Пример: вложение 1 000 000 рублей в ОФЗ с доходностью 7,3% годовых обеспечит чистый доход около 73 000 рублей за первый год без существенных рыночных рисков или геополитических осложнений особенно учитывая поддержку государства и ЦБ.

Рискованная инвестиция: акции «ЭН+ ГРУП»

Для готовых к риску инвесторов привлекательны бумаги «ЭН+ ГРУП», учитывая потенциал роста на фоне улучшения геополитики и высоких мировых цен на энергоносители. Динамика лидера рынка — +2,45% только за воскресные торги — подчёркивает позитивный настрой инвесторов.

Однако связанные риски включают усиление санкций, падение цен на сырьё и возможную волатильность из-за новостей по Украине. Таким образом, рекомендуемый балансовый подход — вложение не более 10-15% портфеля, с готовностью к краткосрочным колебаниям стоимости.

Целевая цена акции — около 6500 рублей, потенциал роста составляет примерно 4,8% с текущих уровней.

Данный обзор составлен на основе информации, актуальной на 27 апреля 2025 года, и носит исключительно информационный характер. Представленная аналитика и прогнозы не являются руководством к действию и требуют дополнительной консультации с финансовыми советниками.