Аналитический обзор рынка (17.11.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Российская экономика демонстрирует признаки «мягкой посадки», избежав рецессии в третьем квартале. Согласно данным, инфляция остается ключевым фактором, определяющим политику Центрального банка. Несмотря на это, данные указывают на перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки. Геополитические риски сохраняются, оказывая давление на экономическую ситуацию. Мировая экономика характеризуется консолидацией нефтяных цен после двух недель снижения. Ситуация осложняется неопределенностью относительно дальнейшей монетарной политики ФРС США.

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

«Киви Банк» завершил процедуру ликвидации, занимая 89-е место в банковской системе России. «Совкомбанк« демонстрирует положительную динамику, став лидером индекса на прошлой неделе. Анализ показывает, что снижение ключевой ставки может оказать положительное влияние на его показатели. Отмена выплаты дивидендов, несмотря на позитивные финансовые результаты, вызвала реакцию инвесторов. «Совкомфлот« пока не имеет возможности выплачивать значимые дивиденды.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

«ЛУКОЙЛ« продолжает привлекать интерес инвесторов, несмотря на негативные факторы. Риски резких ограничений временно снижены, однако регулятор США усиливает контроль над сделками. «РУСАЛ« испытывает давление из-за крепкого рубля и растущих издержек. Снижение ключевой ставки может оказать положительное влияние на его показатели, учитывая высокую долговую нагрузку.

Строительный сектор

«ПИК« порадовал инвесторов отказом от обратного сплита акций и пересмотром дивидендной политики. «Дом.РФ» не планирует проводить SPO в ближайшие 2-3 года и стремится попасть в индекс МосБиржи, обеспечив free-float на уровне 10%. Октябрьские данные показали рост продаж АПРИ на 20%, однако за 10 месяцев продажи упали на 30% до 85,65 тыс. кв. м.

Розничная торговля

Fix Price выкупил 52,4 млн акций ПАО «Фикс Прайс» в рамках программы, запущенной 28 августа.

Металлургический сектор

ММК пока не является привлекательной инвестиционной идеей из-за удручающей конъюнктуры.

Энергетический сектор

«Интер РАО» на текущих уровнях выглядит дешево, однако не имеет явных драйверов для роста.

Прочие компании

«Татнефть« рекомендовала дивиденды за 3 квартал в размере 8,13 рубля на оба типа акций. «Селигдар« в 2026 году планирует принять новую дивидендную политику. «КИФА» за 9 месяцев показала рост выручки на 20,7%, а EBITDA увеличилась до 78,6 млн рублей. Ozon получил кредитный рейтинг «A» от “Эксперт РА” и рассматривает возможность размещения облигаций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, неопределенность относительно монетарной политики ФРС США и волатильность на мировых товарных рынках. Также следует учитывать риски, связанные с возможными ограничениями в отношении российских компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

«Совкомбанк»: Учитывая ожидаемое снижение ключевой ставки и положительную динамику, акции «Совкомбанка» представляют собой спекулятивную инвестиционную идею на среднесрочный период.

Консервативная идея

«Интер РАО»: Несмотря на отсутствие явных драйверов роста, акции «Интер РАО» на текущих уровнях выглядят дешево и могут представлять интерес для консервативных инвесторов, ориентированных на получение дивидендного дохода.