Аналитический обзор рынка (27.11.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется умеренной инфляцией и ожиданием изменений в монетарной политике. Данные по инфляции за 9 месяцев демонстрируют замедление темпов роста, что создает предпосылки для потенциального снижения ключевой ставки. Однако, геополитические факторы оказывают существенное влияние на настроения инвесторов, нивелируя позитивный эффект от макроэкономических данных. Объем выданных автокредитов за 9 месяцев снизился на 39.8%, что указывает на снижение потребительской активности в данном сегменте.

Анализ ключевых секторов и компаний

Автомобильная промышленность

“АВТОВАЗ” планирует вернуться к полной 5-дневной рабочей неделе с января 2026 года, что связано с увеличением производственного плана. Данный фактор может оказать положительное влияние на финансовые показатели компании, однако, снижение объема автокредитования может оказать сдерживающее воздействие.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

Ожидается снятие ограничений на экспорт дизтоплива с января 2026 года. Вопрос о дне нефтяной бочки остается открытым, при этом, цены на нефть продолжают оказывать влияние на общую экономическую ситуацию.

Финансовый сектор

“Сбер” ожидает роста ипотечных выдач по итогам 2025 года, прогнозируя их объем более чем в 2,5 трлн рублей. Портфель займов физлиц вырос в октябре на 0.9% м/м, что свидетельствует о сохранении спроса на кредитные продукты. “Ростелеком” планирует IPO своей дочерней компании “Базис” на Мосбирже, что может привлечь дополнительный капитал и укрепить позиции компании.

Промышленность

“Сегежа” зафиксировала снижение выручки на 10% и увеличение чистого убытка на треть за 9 месяцев. “Астра” продемонстрировала рост выручки на 22% за 9 месяцев, однако, чистая прибыль сократилась на 59%, что указывает на снижение рентабельности. Данные свидетельствуют об ухудшении финансовых результатов российских компаний, с общим снижением прибыли на 1.2% и ростом убытков на 24.8% за 9 месяцев.

Энергетика

“Ленэнерго” продолжает оставаться интересной дивидендной историей, однако, корпоративные изменения и законопроекты, влияющие на дивидендную политику, представляют собой ключевой риск. Акции “Юнипро” исключаются из индекса МосБиржи.

Торговля и онлайн-ритейл

Акции “ДОМ.РФ”, “Озон” и “ЦИАН” включены в индекс МосБиржи с 19 декабря. Данный факт может привести к росту ликвидности и повышению интереса инвесторов к данным акциям.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, ухудшение финансовых показателей российских компаний, изменения в дивидендной политике, а также неопределенность относительно дальнейшей монетарной политики Банка России. Ожидание конкретики по переговорному треку и комментариев по ставке сдерживают динамику рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Озона” на краткосрочную перспективу, в связи с их включением в индекс МосБиржи. Данная акция демонстрирует потенциал для роста ликвидности и повышения интереса инвесторов.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность увеличения доли ОФЗ в портфеле накануне предновогоднего ралли, учитывая позитивные данные по инфляции и потенциальное снижение ключевой ставки. ОФЗ обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции.