Золото Взлетело! Что Происходит с Российскими Рынками? — 14 Апреля 2025

Подробный анализ текущей ситуации на финансовых рынках, ключевые тенденции, риски и инвестиционные идеи.

1. Макроэкономический Обзор

Мировая экономика продолжает испытывать давление из-за торговой напряженности, особенно между США и Китаем. Решение президента США Дональда Трампа отложить введение повышенных торговых пошлин, за исключением Китая, привнесло кратковременный позитив, однако общая неопределенность сохраняется. Непоследовательные заявления из Белого дома усиливают нервозность инвесторов.

В США ключевым индикатором станет публикация данных по розничным продажам за март, прогнозируемый рост которых составляет 1,4%. Однако эксперты опасаются, что это может быть лишь временным всплеском перед спадом спроса во втором полугодии из-за высокой инфляции и неустойчивой потребительской уверенности.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Доходность 10-летних трежерис вызывает тревогу из-за резкого роста, что оказывает давление на акции. Инвесторы учитывают вероятность более длительного периода высоких ставок, что может спровоцировать распродажи даже при отсутствии негативных новостей.

В России Росстат опубликовал вторую оценку ВВП за 2024 год, пересмотрев рост в сторону повышения до 4,3%. Усиленный бюджетный импульс в 4 квартале ускорил рост экономики в конце года. Основной вклад внесли обрабатывающая промышленность, оптовая и розничная торговля, финансовая и страховая деятельность, а также государственное управление и обеспечение военной безопасности.

Структура ВВП

Однако в 2025 году ожидается замедление роста российской экономики из-за жесткой денежно-кредитной политики и нормализации бюджетной политики. Новые риски связаны с влиянием изменений в тарифной политике США на мировую экономику и цены на нефть.

2. Анализ Финансовых Рынков

Российский рынок акций демонстрирует признаки восстановления после волатильной недели. Индекс МосБиржи завершил неделю ростом на 1,72%, достигнув отметки 2829 пунктов. Технически, RSI вышел из зоны перепроданности, а ближайшее сопротивление просматривается на уровне 2900 пунктов.

Индекс МосБиржи может показать восстановление в направлении 2940 пунктов, где проходит сопротивление в виде линии 200-дневного скользящего среднего.

В лидерах роста на прошлой неделе были акции Норильского никеля, ВТБ, Газпрома, НЛМК и Сбербанка. В технологическом секторе лидировали акции Аренадата, Positive Technologies и МТС.

На рынке золота сохраняется устойчивый восходящий тренд. Котировки золота обновили исторические максимумы, превысив 3200 долларов США за унцию. Всплеск опасений инвесторов и ослабление доллара США подпитывают спрос на золото.

На валютных торгах МосБиржи юань ослабел на 2,42% и составил 11,25 рубля. Ближайший фьючерс на доллар растет на 0,11% и достиг 87,2 рубля.

Индекс RGBI демонстрирует признаки разворота, вернувшись в диапазон 107-108 пунктов благодаря смягчению позиции США по тарифам и продолжающимся официальным контактам РФ-США.

Динамика Индекса МосБиржи

3. Основные Риски

Ключевые риски включают:

Торговая напряженность между США и Китаем.
Геополитическая неопределенность, связанная с ситуацией на Украине.
Риск ужесточения денежно-кредитной политики со стороны центральных банков.
Возможное снижение цен на нефть из-за действий США и ОПЕК+.
Ухудшение ценовой конъюнктуры на внешних рынках для российских экспортеров.

Погрузка угля на сети РЖД снизилась на 6,1% в первом квартале, а угольные компании сталкиваются с убытками из-за низких цен и высоких логистических затрат.

4. Инвестиционные Идеи

Консервативная Инвестиционная Идея: Облигации Федерального Займа (ОФЗ)

Обоснование: Рынок ОФЗ демонстрирует признаки стабилизации, а доходности длинных облигаций снижаются, что указывает на нормализацию кривой доходности. С приближением заседания ЦБ 25 апреля, фактор инфляции будет оказывать все большее влияние на рынок. Текущие уровни котировок госбумаг выглядят привлекательно для возобновления постепенного наращивания позиции в ОФЗ-ПД.

Риски: Ускорение инфляции, ужесточение риторики ЦБ.

Рискованная Инвестиционная Идея: Акции «Аэрофлота«

Обоснование: Акции «Аэрофлота» демонстрировали рост на ожиданиях возобновления авиасообщения с США. Потенциал роста связан с увеличением пассажиропотока в случае снятия ограничений.

Риски: Возобновление авиасообщения с США может не оправдать ожиданий, что приведет к снижению котировок. Геополитические риски и ограничения на международные перелеты.

Анализ Валютного Рынка

Дисклеймер: Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. При принятии инвестиционных решений необходимо учитывать собственные риски и проводить собственный анализ.