Финансовые рынки: Инфляция и геополитика приводят к колебаниям 14 апреля 2025

Текущая неделя финансовых рынков демонстрирует впечатляющие колебания в связи с рядом глобальных и локальных экономических факторов. Состояние финансовых инструментов колеблется под влиянием инфляции, напряженности в международной политике и действий центральных банков.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает ощущать давление со стороны различных факторов, включая инфляцию и колебания процентных ставок. За последнюю неделю внимание инвесторов было приковано к динамике цен на сырьё, а также к последствиям продолжающегося торгового конфликта между США и Китаем.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

В частности, глобальная инфляция осталась на высоком уровне, с большинством экспертов, ожидающих её дальнейшего роста. В марте наблюдалось значительное возрастание цен на потребительские товары в США, что отразилось на потребительской активности. Индекс потребительских цен (CPI) показал рост на 2,4% в годовом исчислении при ожиданиях в 2,5%. Тем не менее, месячный рост CPI был отрицательным (-0,1%), что даёт основания полагать о возможности замедления темпов инфляции в ближайшие месяцы.

Перспектива повышения ставок обусловливает оживление среди участников финансовых рынков. Однако в свете ухудшающихся данных по потребительским настроениям и производственной инфляции в стране сложно предположить, что ФРС, например, будет активно корректировать свою монетарную политику в ближайшее время.

Одной из ключевых новостей стало и знакомство министра торговли США с партнерами из Саудовской Аравии, Катаром и ОАЭ. Основной темой переговоров, как предполагается, стали вопросы безопасных поставок нефти и возможные последствия для США от шумихи вокруг торговых войн с Китаем.

Правительство России также представило обновлённую энергетическую стратегию до 2050 года, ориентированную на устойчивое развитие энергетического сектора, что стало особенностью на фоне международных экономических изменений.

2. Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки на данный момент демонстрируют смешанную динамику. Индекс МосБиржи отмечает незначительный рост на фоне улучшения внешнего фона, тогда как фондовые котировки явственно реагируют на макроэкономические данные и геополитические новости.

Акции

Индекс МосБиржи: +0,6% до 2846,86 п.
Новости о снижении тарифов на китайские товары слегка подняли фьючерсы на американские фондовые индексы (Nasdaq +1,75%).

Облигации

Доходность 10-летних казначейских облигаций США на отметке 4,57% что вызывает вопросы о их ранее стабильно защищающей роли в экономике. Продолжающееся падение доллара обостряет риски и требует более внимательного анализа.

Валюты

Курс доллара снизился на 3,5% за прошедшую неделю, что стало причиной кризиса доверия к нему среди международных инвесторов. Курс евро, как альтернатива доллару, достиг отметки 1,1405 — максимума с апреля 2022 года.

График финансовых рынков

Динамика Китая остаётся интересной: экспорт товаров из Китая в марте вырос на 12,4% г/г, что свидетельствует о реальной потребности в китайских товарах в условиях изменяющегося рынка. Напряженность в китайско-американских отношениях может лишь усиливаться в ближайшие месяцы.

Сырьевые активы

Цена нефти марки Brent: +1,4% и достигла отметки $64,9/б.
Цена на золото продемонстрировала значительный рост на уровне $3236,7 за тройскую унцию.

Рост цен на золото

3. Основные риски

Ключевыми рисками, влияющими на финансовые рынки, являются:

Геополитические факторы: Возможные эскалации конфликтов могут колебать цены на сырьё и увеличивать волатильность на рынках.
Монетарная политика: Изменения в политике центральных банков, особенно ФРС, могут неожиданно повлиять на стоимость активов.
Инфляция: Продолжающийся рост инфляции может привести к неопределенности инвестиций и потребительских расходов, что создает негативный фон для роста экономики.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется обратить внимание на акции крупных энергетических компаний, работающих в условиях высокой волатильности. Данный сектор может предложить стабильность, дивидендную доходность и защиту от инфляции.

Рискованная инвестиционная идея

Интересные перспективы могут возникнуть в секторах, связанных с высокими технологиями, особенно в контексте торговли с Китаем и новых идей вокруг китайских стартапов в сфере AI и робототехники. Однако дополнительно рекомендуется учитывать все возможные риски, связанные с геополитическими рисками и непредсказуемостью в торговых отношениях.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.