Финансовые рынки в фокусе: JPMorgan демонстрирует рост, а Henderson объявляет дивиденды | 14 апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает сталкиваться с вызовами, связанными с инфляцией, торговыми войнами и неопределённостью в денежно-кредитной политике. В США, несмотря на риски рецессии, JPMorgan Chase демонстрирует устойчивый рост, что свидетельствует о диверсификации доходов и крепкой капитальной позиции банка. Однако администрация Трампа продолжает вводить новые тарифы, что может негативно сказаться на экономической активности.

В России ситуация остаётся сложной. Высокая ключевая ставка и производственная инфляция оказывают давление на промышленность, особенно на чёрную металлургию. Снижение объёмов ипотечного кредитования и строительства также негативно влияет на экономику. Тем не менее, рубль продолжает укрепляться, что может быть связано с положительными новостями на нефтяном рынке.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

ОПЕК сообщает о снижении добычи нефти в России в марте на 10 тыс. баррелей в сутки, что может повлиять на цены на энергоносители в ближайшие месяцы. В целом, глобальные экономические риски остаются высокими, и инвесторам следует быть осторожными.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На российском рынке акции Henderson демонстрируют рост на 1,37% после объявления квартального дивиденда в размере 20 руб. на акцию. Целевая цена на горизонте года составляет 680 руб. Акции JPMorgan также показывают положительную динамику благодаря сильному финансовому отчёту за первый квартал 2025 года.

Однако акции чёрных металлургов, таких как Северсталь, ММК и НЛМК, продолжают падать из-за снижения производства и экспортных проблем. Инвестиционная привлекательность акций НОВАТЭКа также остаётся низкой из-за внешнеторговых ограничений и неопределённости с проектом Арктик СПГ 2.

Облигации

Рынок облигаций остаётся стабильным, но инвесторам следует обратить внимание на долговую нагрузку компаний. Например, ТГК-14 демонстрирует хорошие показатели с дивидендной доходностью 14% годовых, что делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов.

Валюта

Рубль продолжает укрепляться, что может быть связано с положительными новостями на нефтяном рынке. Фьючерсы на доллар снижаются на 0,4%, а евро торгуется на уровне 93,659 руб.

Сырьё

Цены на нефть марки Brent и WTI растут на 1,6%, что может быть связано с ожиданиями снижения добычи в России. Однако избыток предложения на рынке стали и снижение спроса на металлы продолжают оказывать давление на цены.

3. Основные риски

Торговые войны: Новые тарифы на китайскую электронику и полупроводники могут негативно сказаться на глобальной экономике.
Инфляция: Высокая ключевая ставка в России и производственная инфляция продолжают оказывать давление на промышленность.
Снижение спроса: Снижение объёмов ипотечного кредитования и строительства негативно влияет на экономику.
Неопределённость на нефтяном рынке: Снижение добычи в России и неопределённость с проектом Арктик СПГ 2 могут повлиять на цены на энергоносители.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: ТГК-14

ТГК-14 демонстрирует стабильные финансовые показатели и дивидендную доходность 14% годовых. Компания придерживается своей дивидендной политики и реинвестирует прибыль в развитие бизнеса. Это делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов, особенно в условиях высокой ключевой ставки.

Рискованная идея: Акции Henderson

Акции Henderson демонстрируют рост после объявления квартального дивиденда. Однако инвестиции в эту компанию связаны с рисками, так как её доходность зависит от частоты и размера дивидендных выплат. Целевая цена на горизонте года составляет 680 руб., что может принести инвесторам значительную прибыль, но также и убытки в случае негативных новостей.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.