Крах на рынке! Акции рухнули, рубль усиливается: что будет дальше? – Обзор на 14 апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

В последние несколько дней мировая экономика демонстрирует признаки неопределенности и нестабильности. В частности, мировые рынки акций переживают турбулентность, что связано с рядом ключевых факторов: новыми санкциями Европейского Союза, предстоящими пошлинами США, а также сэкономическим ростом и прогнозами ОПЕК, которые не оправдали ожидания участников рынка.

На макроуровне рост инфляции и процентных ставок остаются важными темами, но многое зависит от следующих шагов крупных мировых экономик. На фоне этой неопределенности наблюдается влияние новых тарифов на китайскую электронику и фармацевтические препараты, что вызывает опасения среди инвесторов. Американский рынок, в частности, сильно зависит от решения о пошлинах, которые могут повлиять на глобальную торговлю.

Ожидается, что 17-й пакет санкций ЕС, нацеленный на российский «теневой флот», будет обсуждаться в мае, что добавляет дополнительные риски на финансовые рынки. Все эти моменты сказываются на ключевых индексах и валютных курсах, включая рубль, который продолжает укрепляться на фоне упавших мировых валют.

2. Анализ финансовых рынков

Сегодняшняя торговая сессия на фондовых рынках России показала значительные колебания. Индекс МосБиржи начал день с роста, но в итоге закрылся в «красной зоне», потеряв 0,36%. Основным фактором падения стали новости об ограничениях на нефтяные поставки и курс рубля. Однако индекс РТС смог вырасти на 1,13%, что обусловлено ростом акций энергетических компаний и в целом сильной динамикой на международных рынках.

На вечерней сессии наибольшие потери показали акции «Ростелекома», которые упали на 5,4% на фоне разочаровывающих новостей о дивидендной политике компании. Это также отражает настроения инвесторов, которые ожидают большего прогресса в экономических реформах.

Основные классы активов:

• Акции: Наибольшее внимание привлекли бумаги «Сегежи», которые выросли на 10,1% после новостей о решении по долговым обязательствам. Кроме того, акции «Полюса» также демонстрируют рост (+0,2%) благодаря дивидендам и стабильным ценам на золото.
• Облигации: Пока наблюдается умеренный интерес к облигациям, особенно в свете нестабильности на фондовых рынках.
• Валюты: Рубль продолжает укрепляться на фоне улучшения внешней торговой ситуации. Однако китайский юань ослабел на 0,5% против рубля, что также оказывает влияние на валютные торги.
• Сырьё: Нефтяные котировки остаются на уровне $65 за баррель, что поддерживает рынок, но снижение прогноза по росту спроса на нефть от ОПЕК заставило инвесторов проявить осторожность.

3. Основные риски

Наличие множества рисков на текущий момент делает прогнозы на ближайшее будущее неопределенными. Один из главных факторов риска – это продолжение санкционной политики ЕС и США, что может еще больше осложнить экономическое положение России. Также важным риском является возможное продолжение эскалации торговой войны между США и Китаем, что негативно отразится на мировой торговле и инвестиционной привлекательности ряда регионов.

Другим риском является возможное увеличение процентных ставок в США, что окажет давление на глобальные финансовые рынки. В таких условиях многие инвесторы начинают проявлять большую осторожность, что приводит к колебаниям на фондовых рынках и увеличению волатильности.

Негативные факторы могут также отразиться на нефтяных рынках, где снижение прогноза по росту спроса от ОПЕК сказывается на ценах на нефть. В случае роста неопределенности в мировой экономике это также приведет к ухудшению ситуации на рынках сырья.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Для инвесторов, ориентированных на стабильность, хорошей идеей станет покупка облигаций крупных российских компаний с рейтингом на уровне «А» или выше. Такие облигации, как правило, обеспечивают стабильный доход при низком уровне риска. Примером может служить покупка облигаций компании «Газпром» с доходностью 7% годовых. Это обеспечит защиту капитала и умеренный рост в условиях текущей неопределенности.

Рискованная инвестиционная идея:

Для более рискованных инвесторов интерес представляет покупка акций компании «Сегежа». Компания недавно завершила важные переговоры о своих долгах, что позитивно отразилось на ее котировках. Вдобавок, с учетом высоких темпов роста лесной промышленности в России и заявлений властей о поддержке сектора, акции компании могут дать высокий доход в ближайшие месяцы. Однако важно помнить, что данная инвестиция сопряжена с рисками, связанными с внешней политикой и колебаниями на сырьевых рынках.