Рынки в ожидании геополитических решений: глубокий анализ ситуации 17 апреля 2025

0. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день на глобальных и локальных рынках был богат событиями, которые формируют не только краткосрочные колебания, но и потенциальные тренды средней и долгосрочной перспективы. Центральным фактором стало снижение напряжённости, связанной с украинским конфликтом, после высказываний Дональда Трампа, которые вызвали значительный рост российского рынка и укрепление рубля. В то же время, международные лидеры и экономические аналитики продолжают обсуждать неоднозначные перспективы, связанные с инфляцией, процентными ставками и регулятивной политикой ведущих центробанков.

Обострение ситуации в Украине или её урегулирование — ключевой драйвер рынка. Недавно Трамп заявил о возможности договорённостей, которая вызывает оптимизм у инвесторов, особенно в российском и энергетическом сегменте. Рынки реагируют на эти новости быстро, что видно по росту индекса МосБиржи и валютному рынку. Замедление глобальной инфляции и снижение ожиданий по процентным ставкам в США и ЕС подтверждают циклическое изменение настроений, однако внутренние риски, такие как возможное повышение ставки ЦБ РФ для возвращения инфляции к целевым показателям, остаются актуальными.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Инфляционные ожидания в России выросли до 13,1%, что сигнализирует о сохраняющемся спросе на защитные активы и возможом повышении ставок, несмотря на снижение еженедельной инфляции до 0,11%. Важным фактором сегодня также стал уровень поддержки российского рынка вблизи 2600 пунктов по индексу ммвб, который стал ключевым уровнем для инвесторов.

Глобальная экономика демонстрирует признаки стабилизации: снижение индекса производственной активности в США, замедление строительства новых домов и снижение заявок на пособия свидетельствует о возможных локальных перекосах, но в целом тенденция к замедлению инфляции и ослаблению экономического давления прослеживается. Одновременно, по всему миру происходят мероприятия по изменению денежно-кредитной политики. Европа продолжает снижать ставки на фоне снижения инфляции, а ФРС сохраняет статус-кво, ожидая большего понимания о дальнейших действиях после недавних повышений тарифов и слабых данных по развитию рынка труда.

Внутри России усиливается давление на рубль, который достиг новых максимумов по отношению к юаню и доллару, что усиливает привлекательность российского рынка и энергетического сектора. Рост цен на нефть и золото, а также укрепление валюты – признаки геополитического благополучия или, по крайней мере, успокоения в отношениях между ключевыми игроками.

Индекс МосБиржи вырос на фоне тёплых ожиданий

1. Анализ финансовых рынков

Российский рынок

Российский фондовый сегмент демонстрирует укрепление после напряжённой недели и позитивных геополитических новостей. Основной индекс — МосБиржи — прибавил 1% за вечернюю сессию, подойдя к отметке 2900 пунктов, которая ранее выступала уровнем сопротивления. Сегодня он закрепился выше этого уровня, что открывает потенциальные возможности для дальнейшего роста, однако есть опасения, что рынок может временно откатиться к области 2750 — 2600 пунктов, где находятся уровни поддержки.

Реакция валютного рынка оказалась очень динамичной: курс рубля по отношению к юаню снизился до 11,06 за юань, а доллар в фьючерсах торгуется примерно по 84.80 рубля, что свидетельствует о продолжении укрепления национальной валюты на фоне роста цен на нефть и снижения межбанковских ставок. Внутренние новости о сохранении намерений Сбербанка выплатить существенную долю прибыли в виде дивидендов также стимулируют оптимизм инвесторов.

Энергетический сектор снова на подъёме: акции «Роснефти» и «РуссНефти» поднялись на 4,4%-4,9% вслед за ростом цен на нефть Brent (+3,34%) и Light (+3,76%). Рост нефтяных цен был вызван ожиданиями продолжительных переговоров между КНР и США по тарифам, что стимулирует спрос на энергоносители.

Горизонтальные сектора, такие как металлурги и промышленность, также показывают положительную динамику: ММК, «Мосэнерго» и «АЛРОСА» растут на 2,4%-4%, тогда как золото- и сереброны добытчики сразу демонстрируют коррекцию вниз на фоне укрепления рубля и снижения мировых цен.

Мировые рынки

Западные индексы показывают неоднородные движения. Европа завершает торги умеренным снижением, главным образом из-за снижения котировок металлов и энергетического сектора. В то же время, американские площадки демонстрируют смешанную динамику, что свидетельствует о неустойчивости настроений перед выходными.

Индекс Dow Jones снизился на 0,67%, достигнув 39186 пунктов, в то время как S&P 500 прибавил 0,9% и достиг 5291 пункта. Nasdaq Composite показал минимальные изменения — минус 0,03%, что может указывать на баланс между позитивным ожиданием по технологическим компаниям и негативными настроениями в других сферах, например, энергетике и потребительском секторе.

Ключевым фактором стало заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о необходимости сохранить текущий уровень ставок и дождаться более ясных данных, что указывает на возможную стабильность монетарной политики в краткосрочной перспективе. Не исключено, что именно эта нерешительность создает временную неуверенность и волатильность между активами.

Несмотря на это, акции крупных технологических компаний, таких как Apple и Eli Lilly, показывают значительный рост, что связано с успехами в области искусственного интеллекта и медико-биологических исследований, а также с инвестиционной привлекательностью инновационных сегментов.

2. Основные риски

Геополитическая нестабильность: несмотря на позитивные новости, кризис в Украине и возможное ухудшение ситуации остаются существенными рисками для российской и глобальной экономики, создавая неопределенность для инвесторов.
Медленные переговоры по миру: продолжение конфликта без быстрого разрешения может вызвать новые волны волатильности и спровоцировать снижение спроса на рискованные активы.
Монетарные меры и инфляция: возможное повышение ставки ЦБ РФ для возвращения инфляции к целевым уровням повысит издержки заемщиков, снизит капитализацию и усилит давление на рынок облигаций и акций.
Внешние шоки: нестабильность на сырьевом рынке, особенно на нефть и металлы, а также геополитические риски в Тихоокеанском регионе или Ближневосточном секторе, могут спровоцировать сильные ценовые скачки.

3. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: инвестирование в государственные облигации и крупные нефтегазовые компании

Основной акцент — на российский рублёвый рынок облигаций с коротким и средним сроком до погашения. Это обеспечит защиту капитала от возможных инфляционных скачков и валютных колебаний. Рекомендуется покупать облигации федерального займа (ОФЗ) с доходностью не менее 8%, а также акции «Газпрома» и «Роснефти» с прогнозируемым ростом прибыли и стабильной дивидендной политикой. В этом случае риск снижен благодаря фундаментальной устойчивости компаний и поддержке государства.

Рискованная стратегия: покупка акций высокотехнологичных игроков и перспективных нефтегазовых стартапов

В качестве рискованной идеи предлагается рассмотреть инвестиции в акции NVIDIA, которая демонстрирует рекордные показатели роста благодаря доминированию в ИИ и вычислительных платформах. Потенциал роста — увеличение выручки на 50-70% в год при текущих тенденциях, однако возможны волатильность и коррекции рынка вследствие макроэкономической неопределенности или технологической конкуренции. Здесь рекомендуется диверсифицировать портфель, ограничившись 5-10% от общего капитала, и быть готовым к высокой волатильности.

Детальный вывод и рекомендация

Обзор сегодняшних событий показывает, что внутренний рынок России и глобальные фондовые площадки меняют настроение в сторону осторожных оптимистичных настроений в ожидании дальнейшего развития событий в геополитической сфере. Валютный и сырьевой сегменты сохраняют поддержку благодаря укреплению рубля и росту нефтяных котировок, что благоприятно для энергетического сектора.

Рынки, скорее всего, будут продолжать реакцию на новости и макроэкономическую статистику, балансируя между ожиданиями стабилизации и внутренними рисками. Поэтому стратегически подход должен базироваться на диверсификации, сохранении ликвидных активов и активной реакции на новые заявки или сигналы от регуляторов и политиков.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.