Эксклюзивный обзор финансовых рынков на 28 апреля 2025: Взлёт ВТБ и падение нефти на фоне геополитической нестабильности

Макроэкономический обзор

На момент 28 апреля 2025 года глобальная экономика продолжает находиться под влиянием нескольких ключевых факторов, которые формируют текущую конъюнктуру финансовых рынков. Основные тенденции показывают, что в центре внимания — геополитическая обстановка, динамика инфляционных ожиданий и политика ведущих центробанков.

Россия демонстрирует устойчивую внутреннюю экономическую активность на фоне внешней неопределенности. В очередной раз подчеркнута роль геополитической ситуации, в частности объявление президентом Владимира Путина двухдневного перемирия в рамках празднования 80-летия Победы, которое действует с 8 по 11 мая. Эти новости служат своеобразным «оксиром» для внутреннего рынка, позволяя обеспечить некоторый оптимизм инвесторов. Индекс МосБиржи поднялся до 3034,3 пункта, что говорит о восприятии рынка как умеренно позитивном.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Но аналитики предупреждают: несмотря на кажущуюся стабильность, внешние факторы по-прежнему оказывают большое влияние. В частности, снижение цен на нефть марки Brent до уровня около $65 за баррель и волнения в странах ОПЕК+ по поводу увеличения добычи создают напряжённую ситуацию на энергетическом рынке. Повышение инфляционных ожиданий населения до 13,1% в апреле – повод для настороженности в банковском секторе, который занимается корректировкой своих прогнозов по инфляции и процентным ставкам.

Глобальные рынки пока демонстрируют смешанную динамику: американские индексы открылись с небольшим ухудшением, что связано с ожиданиями отчетов крупнейших технологических компаний и опасениями по поводу торговых войн. Европейские биржи, напротив, завершили торговый день умеренным ростом, отражая более спокойный настрой инвесторов.

Ключевые макроэкономические показатели и комментарии аналитиков на текущий момент убеждают в важности внимательного контроля за инфляцией, валютным курсом и геополитической ситуацией, которые вместе формируют риск-менеджмент для инвесторов.

Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

Российский рынок демонстрирует скорее позитивное настроение, несмотря на падение нефти и внешние вызовы. Ключевым драйвером последней сессии стал рост акций ВТБ — за день их стоимость увеличилась на внушительные 14,66%. Такое резкое повышение было вызвано рекомендацией Набсовета банка выплатить дивиденды за 2024 год в размере 25,58 рублей на акцию, что прибавляет привлекательности акциям и повышает их доходность до порядка 26%, с учетом префов. Это фундаментально важное событие, так как последний раз ВТБ платил дивиденды четыре года назад.

Дополнительным фактором поддержки рынка стали отчеты российских компаний. «Сбербанк» сообщил о росте чистой прибыли за первый квартал 2025 года на 9,7% — до 436,1 млрд рублей, оставаясь комфортным в плане рентабельности. Акции «Сбера» сегодня выросли на 0,34%, что, скорее, соответствует преобладающим ожиданиям. Помимо этого, крупные ретейлеры, такие как «Лента», увеличили выручку на 23%, а «Мать и дитя» — на 17%. В целом, рынок испытывает умеренную поддержку благодаря внутренним финансовым результатам и позитивным рекомендациям по дивидендам компаний сектора.

На международном фоне, акции российских компаний, таких как «Газпром» (+2,28%), «ЛСР» (+3,65%) и «Магнит» (+1,65%), показывают рост. Однако, в число неудачников попали акции «НОВАТЭКа» (-3,01%) — под давлением снижения стоимости нефти и дивидендных ожиданий.

Обращает на себя внимание рост курса рубля — несмотря на снижение нефти, рубль сохраняет силу, реагируя на геополитические новости и ожидания повышения процентных ставок. В вечерний период юань укрепился 1,14% к рублю, а доллар подрос до 84,96 рубля по фьючерсным контрактам. Официальный курс Центробанка сохраняется в районе 82,54 рублей за доллар, что указывает на стабильную валютную политику и доверие к национальной валюте.

Международные рынки

На Западе американские фондовые индексы начали неделю с умеренного негатива: Dow Jones снизился на 0,08%, S&P 500 — на 0,56%, Nasdaq — на 0,99%. Основные причины — ожидания по результатам отчетов технологических гигантов, а также обострение торговых войн, которые держат инвесторов в напряжении. В ближайшие дни ожидаются публикации отчетов Apple, Microsoft, Amazon и Meta, что изменит динамику рынка.

Европейские биржи завершили день в небольшом плюсе, демонстрируя более спокойную работу рынков, что может свидетельствовать о том, что текущие колебания — лишь временные.

Расстановка сил на глобальных рынках указывает на более осторожную позицию участников, охваченных ожиданиями следующего финансового квартала и геополитической ситуации. Такое состояние способствует сохранению волатильности и необходимости тщательного анализа риска.

Основные риски

Геополитическая нестабильность: объявление перемирия — шаг позитивный, но его долговременность не гарантирована. Есть риск возобновления боевых действий или осложнений, связанных с внешней дипломатической политикой и санкциями.
Снижение цен на нефть: продолжающееся падение уровня Brent до $61-65 за баррель может ударить по российской экономике, особенно в сегментах, связанных с энергетикой и сырьем, а также окажет давление на финансовый рынок.
Инфляционные ожидания: рост инфляционных ожиданий до 13,1% создает угрозу для банковской системы и денежно-кредитной политики, поскольку ЦБ может вновь повысить ставки, что повлияет на кредиты и рынок облигаций.
Торговые войны и международные переговоры: непредсказуемость в диалогах США и КНР, а также возможное обострение конфликта на других фронтах, может снизить аппетит к рискам и ухудшить инвестиционный климат.
Риски корпоративных отчетов и дивидендных политик: неожиданное изменение дивидендных рекомендаций, снижение прибыли или ухудшение операционных результатов компаний могут привести к коррекции рынка.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Дивидендные активы в российском банковском секторе

Исходя из текущей ситуации, наиболее безопасным вложением выглядят акции банка ВТБ с высокой дивидендной доходностью — примерно 26%. Предположим, инвестор вкладывает 1 миллион рублей в акции ВТБ. Потенциальная годовая доходность — около 260 тысяч рублей, что сравнительно стабильно. Минимизация рисков достигается благодаря дивидендной политике и государственной поддержке, а также высокой вероятности сохранения текущих выплат.

Риски — изменение регуляторной политики, возможное ухудшение макроэкономической ситуации, изменения процентных ставок. Однако, при аккуратной диверсификации и контроле за рисками, такой портфель может обеспечить стабильную прибыль при приемлемых колебаниях стоимости акций.

Рискованная идея: Инвестиции в нефтяные компании на ожидании восстановления цен

Учитывая текущий спад нефтяных цен и возможное увеличение добычи страны ОПЕК+, потенциальный рост цен до $70 за баррель выглядит возможным при смене рыночных условий. Возможный сценарий — инвестор приобретает акции «НОВАТЭКа» или других нефтяных компаний при ценах около $65 за баррель с целью их продажи при достижении ценового уровня $70-75.

Такая стратегия предполагает значительный риск из-за отмены планов по увеличению добычи, риска геополитического осложнения и макроэкономической нестабильности. Однако, при благоприятных условиях, потенциальная прибыль может достигнуть 10-15%, а при удачном развитии событий — и более.

Данная аналитika подготовлена редакцией prognozkursa.com. Мы выражаем благодарность руководству Центрального банка РФ за предоставленные данные для формирования данного обзора. Инвестиционные решения принимаются индивидуально, с учетом вашего риска и финансовых целей.