Газовые сенсации-пятницы: Россия обсуждает с США возвращение газа в Европу — рынок реагирует бурно! [Отчёт: 9 мая 2025]

Аналитический отчет по финансовым рынкам на 9 мая 2025 года

Россия снова раскачивает мировой энергорынок: обсуждение возврата поставок газа в Европу и рекорд сотрудничества с Бразилией шокируют инвесторов. Присоединяйтесь — весь расклад в нашем свежем обзоре!

1. Макроэкономический обзор

Последние несколько часов на глобальных рынках отмечены внезапным всплеском геополитической активности и значимыми инициативами России в энергетике и агросекторе. Новостной фон формируется сразу двумя крупными событиями: во-первых, Россия на официальных переговорах с США поднимает вопрос о возобновлении экспорта газа в Европу; во-вторых, анонсировано масштабное расширение сотрудничества между РФ и Бразилией, что включает не только поставки удобрений, но и ряд стратегических проектов в высокотехнологичных отраслях.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

РИА Новости

Энергетика: Сам факт официальных обсуждений российских поставок газа в Европу с США создаёт инфопрецедент для быстрого смещения акцентов на глобальных рынках энергоресурсов: увеличивается волатильность фьючерсов на газ, повышаются котировки европейских энергетических компаний.
Агросектор: Усиление роли России на глобальном рынке удобрений обусловлено не только экономическим, но и технологическим фактором, а рост товарооборота с Бразилией (+9,3% за 2024 г.) фиксирует перелом в логистических и кооперационных цепочках.

Глобальные тенденции: На фоне нестабильности монетарной политики ФРС и ЕЦБ (колебания курса доллара и евро), а также многочисленных локальных конфликтов, роль сырьевых рынков вновь усиливается. Рост инфляционных ожиданий в странах G20 обусловлен повышением цен на энергоресурсы и продовольствие, что вынуждает регуляторов сохранять высокую нагрузку на процентные ставки.

Инфляция и ставки: В США прирост годовой инфляции удерживается выше целевого ориентира 2% (по последней оценке — 2,7%), что заставляет Федеральную резервную систему сохранять краткосрочные ставки на уровне 5,25%. В зоне евро восстановление рынков проходит ещё сложнее: повышение геополитических рисков провоцирует рост страховок на энергорынке и инфляционный прессинг остается около 2,5-2,6%.

Влияние событий: Появление возможности возвращения российского газа в европейскую энергосистему несколько смещает баланс спроса и предложения, что позитивно отражается на прогнозах по снижению цен на энергоносители и уменьшению инфляционного давления в Европе. Для России — это окно для непрофильного восстановления валютной выручки, а для США это рычаг политико-экономического давления во внешней политике.

Связи с Бразилией: Курс на расширение сотрудничества с крупнейшей экономикой Латинской Америки создает предпосылки для формирования новых технологических альянсов, а также повышает долю рубля и других валют БРИКС во взаимных расчетах, что может ускорить глобальный процесс дедолларизации.

БРИКС: сотрудничество РФ и Бразилии

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На фондовых рынках преобладала умеренно-позитивная динамика — перед выходными инвесторы фиксируют прибыль, одновременно оценивая геополитические возможности для отдельных секторов:

Энергетика Европы: Реакция на новость о переговорах РФ–США поспособствовала краткосрочному росту котировок крупнейших европейских энергетических компаний (Shell, TotalEnergies, ENGIE) на 2–3%. Однако колебания останутся до появления конкретных решений.
Российский рынок: Ожидается приток интереса к бумагам ПАО «Газпром», а также к акциям производителей минеральных удобрений: «ФосАгро», «Акрон» и «Уралкалий».
Латинская Америка: Сектора химии и инфраструктуры Бразилии (Vale, Petrobras, Localiza) выигрывают от анонсов совместных проектов, вызывая осторожный оптимизм у локальных инвесторов.

Рекомендации и цели:

ПАО «Газпром» — целевая цена на горизонте 3 месяцев: 225 ₽ за акцию (текущий диапазон: 200–205 ₽).
PhosAgro — цель: 8 700 ₽ (рост на 12% в течение 2–3 месяцев при условии новых контрактов с Латинской Америкой).
TotalEnergies (TTE) — target: 69 EUR (возможна волатильность в случае русско-американских газовых решений).
B3 S.A. (биржа Бразилии) — baked-in рост на фоне притока иностранных инвестиций, цель — 18,50 BRL.

Облигации

Гособлигации развитых стран сохраняют устойчивый спрос как инструмент хеджирования:

US Treasuries (10 лет): доходность 4,24% (+0,02%). Рост ставок будет ограничен на горизонте мая, Fed воздерживается от резких шагов из-за близости к пику инфляции.
Российские ОФЗ: во втором квартале стабилизировались в диапазоне 12-13% годовых, интерес усиливается на фоне притока корпоративных рублевых средств.

Валютные рынки

Доллар после новостей о газе и Бразилии проявил некоторую нестабильность, однако быстро восстановился после небольшой просадки против евро и рубля. Евро получил краткосрочную поддержку на фоне потенциального смягчения газового кризиса. Рубль укрепился на 0,8%, поскольку новости усилили веру в новые экспортно-валютные поступления.

USD/RUB: 88,4 → 87,6 (прогноз: в районе 85,5–86,0 при условии подтверждения новых экспортных контрактов).
EUR/USD: 1,074 → 1,078 (предполагается стабилизация в диапазоне 1,07–1,08 до выхода статистики от ЕЦБ).

Сырьё

Нефть: Brent продолжает торговаться в диапазоне $78–80 за баррель, не отыграв новостной фон полностью, волатильность умеренная.
Газ: Европейские фьючерсы (TTF) начали снижаться после сообщений о потенциальном восстановлении поставок из РФ, однако рынок ждёт детализации итогов переговоров (текущий диапазон: €34–35/MWh). Рост на 2,5% после появления новости быстро сменился откатом на 1,8%.
Удобрения: Фосфатные и калийные цены укрепляются в ожидании новых контрактов с Бразилией. В структуре экспорта в 2025 году ожидается двузначный рост.

Динамика товарооборота РФ - Бразилия

3. Основные риски

Геополитическая неопределённость. Любое обострение в отношениях РФ с Западом или срыв переговоров по газу могут не просто дестабилизировать энергетические рынки, но и вызвать коррекцию в глобальном индексе Dow Jones и MSCI Europe на 3-4%. Рынку потребуется дополнительное время на восстановление доверия.
Инфляционные риски. Если энергорынки не получат притока дешёвого газа, рост цен на электроэнергию и транспорт приведёт к новому витку инфляции в ЕС (возможен скачок к 3% в 3 квартале 2025 г.).
Риски кооперации. Препятствия регуляторного и политического характера для сделок в Латинской Америке или временная приостановка сотрудничества по ИИ и промышленности с Бразилией приведут к коррекции акций соответствующих секторов на 7–10%.
Валютные скачки. При резком росте геополитики доллар быстро укрепится, что чревато оттоком капитала из развивающихся рынков и дестабилизацией курсов рубля и иных валют БРИКС.
Сбой цепочек поставок. Неудача с реализацией новых экспортных потоков приведёт к потерям логистических компаний и консолидации проблем в секторе удобрений и промсырья.

4. Инвестиционные идеи

A. Консервативная стратегия: Российские облигации федерального займа (ОФЗ)

Обоснование: Ставки по ОФЗ стабилизировались и обеспечивают доход выше инфляции (текущая купонная доходность — 12,5–13% годовых). Укрепление рубля и рост интереса со стороны корпоративного сектора способствуют притоку инвесторов.

🧾 Минимальный объём входа: от 10 000 ₽
💵 Ожидаемая доходность (годовых, на горизонте 6-9 месяцев): 12,2–13,0%
🔒 Риски: макро-политические потрясения (случай быстрого роста ключевой ставки, введения новых санкций)

Краткая модель расчёта (сумма 100 000 ₽, ОФЗ с доходностью 12,7% годовых, срок – 9 мес.):

Начальная сумма: 100 000 ₽
9/12 = 0,75
Доход: 100 000 × 0,127 × 0,75 = 9 525 ₽
Итого через 9 месяцев: 109 525 ₽

B. Идея с высоким риском: Акции & опционы на «Газпром» и TotalEnergies

Сценарий: Использовать текущую волатильность вокруг газовой повестки. При положительном исходе переговоров по экспорту российского газа ожидается сильный рост непосредственно у «Газпрома» и позитив в секторе европейской энергетики (TotalEnergies, ENGIE).

🎯 Objective: купить акции/опционы «Газпром» (target: 225 ₽) и TotalEnergies (target: 69 EUR).
📈 Потенциал роста: до 15% (с учетом коррекции по итогам завершения сделки)
⚠️ Риски: провал сделок по газу или обострение геополитики приведёт к резкой фиксации прибыли и просадке на 10–14% в течение одной сессии.
🗓 Горизонт: 2–3 месяца, активная фиксация профита на пиках новостной волны.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.