Финансовые рынки на 20 мая 2025: Ключевая ставка на горизонте снижения!

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных и локальных экономических изменений, российские финансовые рынки демонстрируют признаки адаптации к новым условиям. В частности, снижение ключевой ставки ожидается в ближайшие месяцы, что может оказать значительное влияние на экономическую ситуацию в стране.

Инфляция: В мае инфляционные ожидания россиян выросли до 13,4%, что вызывает опасения у Центробанка. Наблюдаемая инфляция снизилась с 15,9% до 15,5%, что указывает на замедление темпов роста цен.
Процентные ставки: Банк России сохраняет ключевую ставку на уровне 21%, однако ожидается её снижение до 18-19% к концу года. Это связано с улучшением макроэкономической ситуации и укреплением рубля.
Экономический рост: В первом квартале 2025 года ВВП России вырос на 1,4% в годовом исчислении, что также поддерживает ожидания о смягчении денежно-кредитной политики.

Таким образом, текущая экономическая ситуация в России характеризуется сочетанием замедления инфляции и ожидания снижения ключевой ставки, что может способствовать улучшению инвестиционного климата.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

2. Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки России демонстрируют разнообразные тенденции в различных классах активов. Рассмотрим основные из них:

Акции: Акции банка «ДОМ.РФ» могут торговаться с премией 20-40% к аналогам, что делает их привлекательными для инвесторов. Ожидается IPO в ноябре 2025 года.
Облигации: Снижение ключевой ставки может привести к росту цен на облигации, так как инвесторы будут искать более доходные инструменты.
Валюты: Официальный курс доллара на 21 мая снижен до 80,3075 рубля, что указывает на укрепление рубля. Ожидается, что курс останется в диапазоне 80-86 рублей за доллар в краткосрочной перспективе.
Сырьё: Цены на нефть остаются под давлением, что может негативно сказаться на доходах от экспорта и, соответственно, на курсе рубля.

Прогнозы по ключевым активам:

Целевая цена акций «ДОМ.РФ»: 380 млрд руб.
Целевая цена обыкновенной акции «Сургутнефтегаза»: 30 руб.
Целевая цена привилегированной акции «Сургутнефтегаза»: 62 руб.

3. Основные риски

Несмотря на позитивные тенденции, финансовые рынки сталкиваются с рядом рисков:

Инфляционные риски: Увеличение инфляционных ожиданий может привести к повышению процентных ставок, что негативно скажется на экономическом росте.
Геополитические риски: Негативные события на международной арене могут оказать давление на рубль и вызвать отток капитала.
Рынок недвижимости: Ожидаемое снижение процентных ставок может привести к росту интереса к ипотечным кредитам, однако это также может создать риски для банковского сектора.

4. Инвестиционные идеи

Рассмотрим две инвестиционные идеи:

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированной доходностью. Это позволит минимизировать риски и получить стабильный доход в условиях снижения ключевой ставки.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиции в акции банка «ДОМ.РФ» перед ожидаемым IPO. Потенциал роста составляет 20-40%, однако существует риск волатильности на фондовом рынке.