Финансовые рынки на грани: Рубль укрепляется, но впереди новые бури! (26 мая 2025)

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных и локальных экономических изменений, российская экономика демонстрирует смешанные сигналы. Укрепление рубля, которое произошло с начала 2025 года, стало одним из наиболее заметных факторов, влияющих на экономическую ситуацию. Доллар упал с 101,68 ₽ до 79,71 ₽, что впервые за два года позволило рублю пробить отметку 80. Это укрепление привело к снижению инфляции, однако аналитики предсказывают, что к концу года доллар может вернуться к 95 ₽.

Основные причины укрепления рубля:

Жёсткая ставка ЦБ, удерживающая капитал внутри страны.
Снижение импорта и активная продажа валютной выручки экспортёрами.
Геополитическая ситуация, включая слухи о переговорах между Россией и США.
Глобальное ослабление доллара.

Тем не менее, аналитики выражают сомнения в устойчивости этого тренда. Ожидается, что снижение цен на нефть и восстановление импорта могут привести к ослаблению рубля. В частности, прогнозы указывают на возможное возвращение к 95 ₽/$ к декабрю.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Важным событием стало снижение чистой прибыли «Газпром нефти» на 42% в первом квартале 2025 года, что также вызывает опасения по поводу устойчивости дивидендных выплат. В то же время, «Россети Волга» продемонстрировала рост прибыли в 1,7 раза, что может свидетельствовать о стабильности в секторе электроэнергетики.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок в понедельник, 26 мая, демонстрирует негативные настроения. Индекс МосБиржи упал на 2,06% до 2710,9 пункта. Основные причины падения:

Геополитическая напряженность, вызванная угрозами ужесточения санкций со стороны США.
Негативные результаты отчетности компаний за первый квартал.
Отказ ряда компаний от выплаты дивидендов.

В частности, советы директоров «КАМАЗА«, «АЛРОСА» и «ОАК» рекомендовали не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это решение негативно сказалось на котировках акций.

Что касается нефтяных котировок, то они также демонстрируют умеренное снижение. Марка Brent торгуется по $64,67 за баррель, а Light — по $61,4 за баррель. Давление на рынок оказывает предстоящая встреча ОПЕК+, где ожидается решение о возобновлении добычи.

Валютный рынок также испытывает давление. Рубль в паре с юанем дешевеет на 0,53%, а доллар на межбанковском рынке подорожал на 0,45% до 79,73 рубля. Ожидается, что в ближайшие дни курс рубля может временно опуститься ниже 11,00 за юань.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Геополитическая напряженность и возможность ужесточения санкций.
Негативные экономические показатели, такие как снижение прибыли компаний.
Неопределенность в отношении будущих дивидендных выплат.
Возможное ослабление рубля в результате восстановления импорта и снижения цен на нефть.

Негативные сценарии могут привести к дальнейшему падению фондового рынка и ухудшению финансовых показателей компаний, что в свою очередь повлияет на инвестиционные решения.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется рассмотреть акции «Роснефти» (ROSN) и «Лукойла» (LKOH) как надежные инвестиции в условиях рыночной неопределенности. Ожидаемая доходность составляет около 15% в год, с минимальными рисками, связанными с дивидендными выплатами.

Рискованная инвестиционная идея

Акции «Совкомфлота» (FLOT) могут представлять интерес для более рискованных инвесторов. Несмотря на текущие проблемы с убытками и санкциями, есть потенциал роста в случае улучшения геополитической ситуации. Однако стоит учитывать высокие риски, связанные с возможными дальнейшими убытками и отсутствием дивидендов.