Эксклюзивный обзор финансовых рынков 3 июня 2025: ожидание решения ЦБ и глобальные качели

Сегодня на финансовых рынках наблюдается трепетное ожидание решения Банка России, которое может кардинально изменить ситуацию как внутри страны, так и на международных площадках. Аналитики обсуждают вероятность как сохранения ставки, так и её снижения, при этом глобальные рынки демонстрируют переменчивую динамику. В этом обзоре мы подробно рассмотрим текущие тенденции, риски и предложим идеи для инвесторов с разным уровнем риска.

Макроэкономический обзор

На сегодняшний день ситуация в мировой экономике остается сложной и многогранной. Глобальные тенденции показывают, что несмотря на краткосрочное замедление в ряде стран, экономика продолжает показывать признаки устойчивости. Особенно заметно это на рынке США и Европы, где восстановление продолжается после локальных кризисов. Однако внутри страны ситуация более неопределенная, и влияние на российский рынок оказывает не только внутренняя экономика, но и международные факторы.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Инфляция и процентные ставки в России и мире

Инфляция в России, согласно последним данным, продолжает снижаться и занимает уровень, близкий к целевому — около 4,5%. Это создает предпосылки для смягчения монетарной политики. Глава Минэкономразвития Максим Решетников подчеркнул, что российская экономика вошла в период охлаждения после быстрого роста в 2023-2024 годах, и теперь основная задача — аккуратно выйти из этого цикла, не нарушая финансовую стабильность.

На международных рынках Федеральная резервная система США продолжает придерживаться стратегии повышения ставок, чтобы бороться с инфляцией, что оказывает давление на развивающиеся рынки. Европейский центральный банк пока сохраняет мягкий настрой, ожидая новых макроэкономических данных.

Геополитическая неопределенность и санкции

Текущая геополитическая ситуация вызывает значительную неопределенность. Возможное усиление санкционного давления со стороны западных стран заставляет инвесторов сдержанно относиться к российским активам. В частности, есть опасения по поводу ухудшения условий доступа к иностранной валюте, ограничений на экспорт и финансовое давление на крупные корпорации. Эти факторы оказывают давление как на валютный рынок, так и на фондовые площадки.

Все это создает фоновое напряжение, при котором решения ЦБ России по основной ставке приобретает особую актуальность, так как они могут стать сигналом для дальнейшей рыночной динамики.

Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

Российский рынок демонстрирует заметную динамику, несмотря на внутренние и внешние риски. Сегодня индекс МосБиржи завершил торговую сессию ростом на 0,16%, достигнув 2834 пункта, тогда как РТС прибавил до 1132 пунктов (+0,5%). Поводом для позитивной динамики стала реакция на дивидендный гэп по Лукойлу. В течение дня наблюдалась высокая волатильность, связанная с ожиданиями по решению ЦБ и внешней ситуации.

Ликвидные акции в основном торговались в плюсе, за исключением Лукойла, акции которого упали на 5,34% из-за дивидендных выплат — это типичный дивидендный гэп, который часто сопровождает объявление высоких дивидендов. Среди лидеров роста — «Эн+ Груп» (+8,9%), «Селигдар» (+4,77%), ВК (+4,6%) и «Мосэнерго» (+4,45%). Эта динамика связана как с внутренней ситуацией в сырьевых секторах, так и с внешним позитивом на рынке золота и ресурсов.

Движение валютного рынка

На валютном рынке рубль демонстрирует умеренную динамику. К вечеру 3 июня курс рубля к доллару снижался до 79,65, а на межбанке — до 78,97. Это связано с уменьшением экспортных доходов России от продажи нефти, которая снизилась до минимальных за два года уровней, что понизило валютный спрос в стране.

Аналитики отмечают, что дисбаланс валютного рынка в значительной степени снимается. Дмитрий Бабин из «БКС Мир инвестиций» указывает, что снижение экспортной выручки составляет важную составляющую, в результате избыточное предложение иностранной валюты постепенно сокращается. В долгосрочной перспективе ожидается стабилизация курса рубля, особенно с учетом сезонного повышения спроса на валюту во время летних отпусков.

Курс рубля и движения валют

Глобальные рынки и международные индексы

Международные фондовые площадки продолжают показывать позитивное движение. В Европе ведущие индексы — FTSE, DAX и CAC — завершили торги ростом до 0,3%. В США ситуации более оптимистичной: ключевые индексы — Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ — подросли примерно на 0,4-0,8%, что свидетельствует о повышенной активности инвесторов.

Особое внимание инвесторы уделяют диалоги между США и Китаем по поводу торговых отношений. Надеются на успешный телефонный разговор президентов — Дональда Трампа и Си Цзиньпина — что могло бы привести к уменьшению торговых трений и улучшению глобальной конъюнктуры.

Дополнительным фактором для роста стало ожидание публикации важных макроэкономических данных, таких как уровень безработицы и отчёты по складу вакансий (NFP) в США, которые могут дать ясную картину состояния рынка труда и спроса на рабочую силу.

Основные риски

Геополитическая напряженность. Усиление санкций, новых ограничений и возможное обострение ситуации на международной арене могут существенно снизить инвестиционную привлекательность российских активов, а также вызвать волатильность на валютных и фондовых рынках.
Риск изменения монетарной политики. Неопределенность по поводу решения ЦБ России по ставке — возможность её снижения или сохранения текущего уровня — создаёт дополнительные колебания на рынке. Неверное или непредсказуемое решение может вызвать массовый распродаж и изменение трендов.
Ценовые колебания сырья. Рынки нефти и металлов остаются под влиянием геополитики и спроса. Недавнее снижение доходов России от нефти до минимальных значений за два года — тревожный сигнал, который может привести к дальнейшей волатильности и снижению цен.
Макроэкономическая неопределенность в США и Европе. Важные макроэкономические показатели, как уровень безработицы и годовые отчёты, могут стать катализаторами для сильных движений в сторону как роста, так и падения рынков.

Недостаточный уровень внутренней спроса, высокая долговая нагрузка у застройщиков и сырьевые колебания — все эти факторы создают риски для устойчивого долгосрочного роста и требуют внимательного анализа при формировании инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестировать в дивидендные российские акции

Рекомендуется сосредоточиться на акциях компаний, стабильно платящих дивиденды — например, «Газпром», «Русгидро», «Россети». Они отличаются относительно низкой волатильностью и хорошей доходностью при текущих условиях. Рассмотрим пример — «Газпром»: текущая цена — около 220 рублей за акцию, дивиденды за 2024 год — 16,5 рубля. Это дает доходность около 7,5% — устойчивый поток прибыли при минимальных рисках.

Плюсы этого подхода — стабильность и отсутствие сильных ценовых колебаний, а также значительный статус налогового стимулирования для долгосрочных инвесторов. Минусы — ограниченное потенциальное увеличение стоимости акций, так как большие дивиденды зачастую связаны с низкой динамикой цены.

Рискованная идея: Инвестировать в добывающие и ресурсные компании с высоким потенциалом роста

Для более агрессивных инвесторов предлагает возможности роста в секторах добычи и сырья — такие как «Селигдар», «Мечел», «Норильский никель». Эти компании при правильном управлении могут получить выгоду от восстановления мировых цен на золото, металлы и редкоземельные элементы.

Например, акции «Селигдара» сегодня торгуются на уровне около 190 рублей, а их потенциал роста может достигать 20-30% при оптимистичных сценариях восстановления спроса на драгоценные металлы и внутриотраслевых реформ. Тем не менее, такие вложения связаны с высокими рисками, связанными с ценовой волатильностью сырья, геополитическими рисками и возможными корпоративными проблемами.

В целом, при инвестировании в ресурсные компании важно учитывать их финансовое состояние, долговую нагрузку и политико-экономические риски.

Дисклеймер

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию, которая помогла подготовить данный обзор. Помните, что все инвестиционные решения связаны с рисками, и перед их принятием рекомендуется консультация с профессиональным финансовым советником.