Пятница, 6 июня 2025 года — важный день для глобальных и российских финансовых рынков. Сегодня произошли ключевые события, которые могут оказать долгосрочное влияние на макроэкономическую ситуацию, динамику акций, валютных курсов и динамику процентных ставок. Особое внимание привлекает решение Центрального Банка России (ЦБ) о снижении ключевой ставки до очень уровня 20%, что произошло впервые с октября 2024 года. В этом отчёте мы детально проанализируем огромное множество аспектов — от макроэкономической ситуации до инвестиционных стратегий, — чтобы понять, чем обусловлены текущие тренды и что ждать дальше.

📈 Эксклюзивный отчет 06.06.2025: Почему решение ЦБ снизить ставку до 20% вызовет бурю на рынках и что ожидать инвесторам?

1. Макроэкономический обзор

Глобальный контекст

На международных валютах и товарных рынках сегодня сохраняется высокая нервозность, связанная с нестабильностью мировой экономики в условиях геополитической неопределенности. Страны сталкиваются с противоречивыми аспектами — с одной стороны, замедление глобального экономического роста и снижение цен на нефть (Brent и WTI вблизи минимальных за несколько месяцев уровней), с другой — усиление инфляционных ожиданий в некоторых крупных экономиках, что вынуждает Центральные банки сохранять жесткую монетарную политику. Особенно заметен рост волатильности на валютных рынках, с укреплением курса юаня и ослаблением доллара США.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Российская экономика

Сегодняшний день ознаменовался значительным событием: ЦБ снизил ключевую ставку до 20%, что стало первым снижением с октября 2024 года. Этот шаг говорит о постепенном замедлении инфляционных процессов, сохраняющемся высоком уровне инфляции — около 9,8% по данным на 2 июня. Внутренний спрос всё ещё доминирует над предложением, что создает риск подъема цен и инсайдерский рост инфляционных ожиданий.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула, что регулятор не может действовать на опережение и полностью ориентируется на данные и прогнозы экономической ситуации. Важной целью остается возвращение инфляции к целевому уровню 4% к 2026 году, при этом текущие решения — результат учета текущих трендов и ожиданий экспертов.

Основные макроэкономические показатели за последние месяцы свидетельствуют и о сбалансированности — снижение инфляции, стабилизация курса рубля при высоких ценах на нефть и аккуратное снижение инфляционных ожиданий. Однако риски высокой инфляции, связанные с высоким уровнем цен на услуги и продовольствие, а также с инфляционными ожиданиями в населении, остаются актуальными.

2. Анализ финансовых рынков

Фондовые рынки

Рынки сегодня реагируют на решение ЦБ, и индекс МосБиржи краткосрочно подскочил выше психологической отметки 2900 пунктов — на фоне ожиданий снижения ставки, что повышает привлекательность российских активов. Впрочем, после кратковременного роста наблюдается частичный откат, что свидетельствует о высокой волатильности и осторожности инвесторов.

Рынок России после снижения ставки

На американских площадках главным событием остается публикация статистики по рынку труда за май. Ожидается, что число новых рабочих мест составит 125 тысяч, что ниже среднемесячных показателей года (около 157 тысяч). Это свидетельствует о тенденции охлаждения рынка труда, которая в долгосрочной перспективе supporting the rationale for easing monetary policy.

Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ торгуются с небольшими плюсами, поскольку рынок ожидает позитивных результатов и минимизации рисков масштабных ухудшений. Акции крупных технологических компаний и некоторых секторальных лидеров демонстрируют умеренные ростовые тренды, привлекая внимание к сегментам высокотехнологичных и инновационных секторов.

Ключевые новости компаний

Broadcom — отчет за квартал превзошел ожидания по прибыли и выручке, при этом прогноз на следующий квартал остается оптимистичным, несмотря на коррекцию акций после публикации.
Amazon — инвестирование более $5 млрд в инфраструктуру облачных услуг и дата-центров в Тайване подчеркивает стратегическую важность региона для глобальных рынков.
Криптовалютный сектор — акции Circle (CRCL), выпустившей стабилькоины, получили позитивный отклик на IPO, что может способствовать росту интереса к отрасли в целом.
Крупнейшие игроки — Tesla и SpaceX остаются в центре внимания на фоне продолжительных споров между Илоном Маском и Дональдом Трампом, что оказывает влияние на восприятие риска.

Риски и сценарии

Из-за конфликта между Трампом и Маском, возможных геополитических рисков и волатильности на рынках, активы остаются под давлением. В случае ухудшения ситуации, коррекции могут усилиться, а тенденции к росту — затормозить.

Внутренние российские биржевые тренды

На российском рынке привлекательность сохраняет снижение ставок: многие банки уже предлагают депозиты под 19-20%. Также наблюдается умеренное восстановление на рынке государственных облигаций и укрепление рубля, несмотря на негативные новости о нежелании «Московского кредитного банка» выплачивать дивиденды за 2024 год и перспективы снижения доходности по новым выпуском.

Рынок России после решения ЦБ

Курс рубля по состоянию на данное время умеренно ослаб, что связано с ожиданиями дальнейших решений ЦБ и общего слабого внешнего фона. Цена на нефть умеренно снижается — Brent и WTI указывают на слабость сырьевых рынков, что оказывает влияние на экспортные доходы РФ.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Возможное ухудшение отношений между крупными державами и усиление санкционного давления в связи с международными конфликтами.
Фундаментальные риски инфляции: Высокий уровень цен и инфляционные ожидания остаются угрозой, особенно учитывая влияние стоимости услуги и продовольствия.
Валютные риски: Дальнейшее укрепление или ослабление рубля зависит от геополитической ситуации и динамики цен на энергоносители.
Риск коррекции на рынках США и Европы: Несмотря на текущие плюсы, возможны значительные коррекции, вызванные глобальными событиями или ухудшением макроэкономической ситуации.
Регуляторные и политические риски: Внутренние изменения в экономической политике и международное давление могут повлиять на инвестклимат и валютный курс.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: Инвестиции в короткие ОФЗ с индексируемым по инфляции доходом

Рекомендуется рассматривать ОФЗ серии 52002, которые погашаются в феврале 2028 года. Их доходность с учетом текущей инфляции около 11-12% годовых, что обеспечивает защиту от инфляционных рисков, а снижение ставка ЦБ до 20% создает условия для стабильных доходов. Такая стратегия минимизирует риск потери покупательной способности и подходит для инвесторов, ищущих надежности и сохранения капитала.

Рискованная стратегия: Инвестиции в инновационные и развивающие компании сектора видеоигр и киберспорта

Фонды, такие как HERO ETF, позволяют получить значительный потенциал роста — до 30% за первый полугодие 2025 года, однако связаны с высокой волатильностью и риском коррекции после сильного ралли. В текущих условиях рост в секторе видеоигр и киберспорта может продолжиться, особенно при поддержке отраслевых регуляторов и инвесторов, настроенных на технологические инновации. Однако инвесторы должны быть готовы к резким снижением стоимости активов при ухудшении внешних условий и росте ставок.

Дисклеймер

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Статья предназначена исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с профессиональным финансовым советником.

💡 Эксклюзивный анализ: Решение ЦБ РФ по ставке до 20% и его влияние на рынки на 06.06.2025