Кровавая неделя на российских и мировых рынках: инфляция ускоряет, акции падают, нефть взлетает — подробный отчет 3 июля 2025

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки этого обзора.

1. Макроэкономический обзор: глобальные и локальные тренды в динамике

Глобальные тенденции и свежие вызовы

На текущий момент 3 июля 2025 года мировая экономика демонстрирует признаки турбулентности и неопределенности. Несмотря на признаки стабилизации в отдельных секторах, недавние данные по инфляции в России и в США важно рассматривать как сигналы возможных изменений монетарной политики в ближайшие кварталы.

Мировая инфляция в июле остается в зоне повышенных уровней: несмотря на первые признаки замедления в США, статистика по запасам сырья и الصناعية показала некоторую волатильность. Так, например, в США запасы нефти выросли на 3,8 млн баррелей, что нежелательно с точки зрения балансировки рынка и указывает на возможный ослабевший спрос.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

В Европе и Азии наблюдается расширение дефицита торговых балансов, особенно по сырьевым товарам, что подталкивает цены на нефть и металлы вверх. Однако и внутренние инфляционные давления остаются актуальными — цены на продовольствие и энергоносители постепенно увеличиваются, создавая предпосылки к ужесточению кредитных условий.

Локальный сценарий: Россия на грани перемен

Российский экономический ландшафт, судя по последним данным, пребывает в состоянии перемен. ВВП за январь–май вырос на 1,5% в годовом выражении, что свидетельствует о хорошей динамике, однако внутренние риски продолжают нарастать — напряжение на валютном рынке, скорое заседание ЦБ и недавние результаты по инфляции создают условия для возможных изменений в монетарной политике.

Факты: инфляция в России за неделю ускорилась до 0,07%, однако с начала года замедлилась до 9,39%; это чуть выше целевых значений, но сигнал к возможному снижению ставки остается актуальным. Важно также отметить: в мае уровень безработицы обновил минимум, составив всего 2,2%, что говорит о высокой занятости и возможных структурных сдвигах в экономике.

2. Анализ финансовых рынков: акции, облигации, валюты и сырье

Российский фондовый рынок: спад и признаки слабости

Закрытие основной сессии 2 июля 2025 года зафиксировало снижение индекса МосБиржи на 1,16% до 2815,26 пункта, а долларовый индекс РТС уменьшился на 1,46% до 1127,56 пунктов. Отчасти это вызвано внутренней неопределенностью по дивидендам и геополитической ситуации — акции компаний, как ЮГК (-12,49%), и РусГидро (-2,26%), показали резкое падение на новостях об обысках и непонятных расследованиях.

Тем не менее, были и ростовые сценарии: акции ОВК (+4,08%), ВК (+2,31%) и МКБ (+1,52%) продемонстрировали позитив, что говорит о наращивании интереса к определенным секторам — инфраструктуре и банковскому сектору.

Что касается валютных интервенций, курс рубля к юаню немного вырос (+0,07%) до 10,94 рубля, а доллар подорожал до 82,04 рубля, увеличившись на 0,11%. Небольшой слабый тренд — результат реакции на рост глобальных цен на нефть и сырье.

Актив	Цены/Индексы
Нефть Brent	$69,07 (+2,91%)
Нефть Light	$67,41 (+2,99%)
Индекс Nasdaq	20 379,96 (+0,88%)
S&P 500	6 214 (+0,26%)
Dow Jones	44 431,37 (-0,14%)

Мировые рынки: разнонаправленные индексы

В Европе и США наблюдается смешанная динамика. Европа завершила торги разнонаправленно: например, индекс FTSE 100 вырос на 0,2%, а германский DAX — снизился на 0,3%. Американские индексы демонстрировали волатильность — Nasdaq поднялся на 0,88%, S&P — на 0,26%, а Dow Jones — снизился на 0,14%, что связано с публикацией данных по сокращению рабочих мест последних месяцев и ожиданиями более мягкой денежно-кредитной политики.

Инвесторы также внимательно следят за отчетами крупных корпораций, таких как Tesla и Microsoft, акции которых реагируют на новости о сокращениях и изменениях стратегии.

Рынок облигаций и процентные ставки

Рынок ОФЗ показывает признаки стабилизации — доходность десятилетних бумаг снизилась до 14,67%, что свидетельствует о предстоящем ослаблении ожиданий по росту ставок. Интенсивность снижения по ставкам и краткосрочной доходности свидетельствует о подготовке к возможному смягчению денежной политики в России — участники ожидают, что в ближайшие кварталы ЦБ снизит ключевую ставку до 10-11%.

Однако кривые доходностей остаются инвертированными для сроков до 2 лет, что обычно предвещает риски рецессии в мировой и российской экономиках, особенно если снижение ключевой ставки произойдет слишком быстро и без учета рисков инфляции.

3. Основные риски: сценарии негативных сценариев

Рост инфляции: ускорение цен еще на 1-2% в ближайшие кварталы может привести к необходимости повышения ставок ЦБ, что негативно скажется на рынках акций и облигаций.
Геополитическая нестабильность: вновь возможные санкции или новые кризисы на фоне ухудшающейся мировой ситуации могут привести к снижению доверия инвесторов и сильному падению активов.
Рецессионные риски: быстрое снижение ставок и инверсия кривых доходностей могут спровоцировать экономическую рецессию, особенно при слабых фискальных и структурных механизмах адаптации.
Энергетический кризис: неожиданное снижение цен на нефть или ограничение добычи по политическим мотивам может привести к кризису у экспортных стран, в том числе России.

4. Инвестиционные идеи: стратегии на сегодня

Консервативная идея: покупка ОФЗ с планами на снижение ставок

Инвестиции в долгосрочные государственные облигации — надежный способ сохранить капитал в условиях высокой волатильности. Расчеты показывают, что при доходности 14,67% по 10-летним бумагам и ожидаемом снижении ставки до 11% — это может привести к росту стоимости портфеля примерно на 20% в течение 1-2 лет.

Риски: рост инфляции выше прогнозируемого, задержки в снижении ставок, политические риски.

Рискованная идея: инвестиции в технологический сектор США, акции Tesla и Microsoft

Несмотря на сокращения и сложные показатели поставок электромобилей Tesla, акции компании демонстрируют рост после неконвенциональных решений по ценам и стратегии — потенциал дальнейшего роста есть, особенно при росте спроса на энергетический переход.

Microsoft, несмотря на сокращения, остается технологическим гигантом, способным быстро адаптироваться к новым трендам — однако риски связаны с сокращением рабочих мест и возможным падением доходов.

Потенциал: рост на 20-30% при благоприятных сценариях.
Риски: слабое экономическое окружение, снижение потребительского спроса, регулирующие меры.

Обзор подготовлен на основе данных, полученных в ходе последних новостных сводок и аналитических обзоров на 3 июля 2025 года. Информация носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи четверг, 3 июля 2025 02:12