Финансовые рынки в центре внимания: интересный рост по акциям «Селигдара» и болевая точка для рубля (14 июля 2025)

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент российская экономика испытывает ряд серьезных вызовов, включая необходимость вовлечения 10,9 млн человек в экономику к 2030 году, как было заявлено главой Минтруда России Антоном Котяковым. Значительная часть этой численности связана с пенсионерами, которые будут выходить на пенсию в предстоящие годы. Ожидается, что формирование кадровых прогнозов обеспечит синхронизацию между запросами работодателей и системой подготовки кадров.

Тем временем, Банк России объявил о повышении официального курса доллара до 78,3722 рубля с 77,8855 рубля, что подтверждает тенденцию укрепления курса доллара относительно рубля. Курс евро также увеличился, достигнув 91,7738 рубля. Данный рост курсов валют может указывать на волатильность на рынке, находящемся под давлением с учетом новых экономических реалий.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Уровень инфляции в стране по состоянию на июнь 2025 года составил 9,4%, что предоставляет поддержку активной политике снижения ключевой ставки ЦБ. Есть предположения о том, что на ближайшем заседании Банк России может снизить ключевую ставку на 2 процентных пункта до 18% с целью стимулирования экономического роста.

2. Анализ финансовых рынков

Основные мировые финансовые рынки показывают смешанную динамику, что зафиксировано ростом акций «Селигдара» (+5%) после публикации сильных операционных результатов за первое полугодие и увеличения объемов производства. Выручка компании от продаж золота, олова и меди выросла на 40% до 28,4 млрд рублей, что отражает позитивную динамику на рынке драгметаллов.

Классы активов

Акции: Акции «Норникеля» подорожали на 4% с учетом роста цен на палладий до максимума за два года, что также способствовало увеличению интереса к акциям металлургических компаний.
Облигации: Сдерживающая политика ЦБ и возможное снижение ключевой ставки могут создать позитивные условия для рынка облигаций, так как инвесторы начнут искать безопасные активы в условиях непредсказуемости.
Валюта: Окуривание рубля против американского доллара и евро продолжает нарастать, что подчеркивает потенциальные риски для стабильности рубля.
Сырьё: Высокий спрос на палладий и золото также поддерживает рост цен этих металлов на международных рынках.

Прогнозы и рекомендации

Мы предполагаем дальнейший рост акций «Селигдара» в рамках диапазона 45–50 рублей в связи с ожидаемыми отчётами по результатам других сезонов и продолжающимся ростом спроса на золото и другие драгоценные металлы.

3. Основные риски

Среди ключевых рисков, влияющих на финансовые рынки, отметим:

Геополитические риски: Угроза новых санкций со стороны ЕС и США может негативно повлиять на рынок, особенно на сырьевые и металлические компании.
Неопределенность регулирования: Возможные изменения в правилах IPO и местного законодательства могут вызвать нестабильность на рынке.
Инфляция и процентные ставки: Продолжающееся давление инфляции может препятствовать снижению ключевой ставки и, соответственно, привести к ухудшению общего состояния экономики.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: «Селигдар»

С учетом текущего роста выручки и позитивной динамики на рынке драгметаллов, акции «Селигдара» представляют собой интересную консервативную инвестиционную возможность. Рекомендуем подождать до выхода следующих квартальных отчетов, чтобы подтвердить устойчивость роста.

Рискованная инвестиционная идея: «Норникель«

Акции «Норникеля», несмотря на волатильность, обладают высоким потенциалом роста на фоне потребности в палладии и других цветных металлах. Однако следует учитывать риски, связанные с санкциями и геополитической ситуацией.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.