Нефтяной отчет: как изменились прибыли компаний в условиях падающих цен и сильного рубля (27.08.2025 17:32)

Нефтяной шторм: как внешние факторы влияют на прибыль компаний

На фоне нестабильной геополитической обстановки и колебаний мировых цен на нефть российские нефтяные компании столкнулись с серьезными вызовами. Падение цен на нефть и укрепление рубля оказали существенное давление на их финансовые показатели. В данной статье мы проанализируем ситуацию в секторе, оценим устойчивость различных компаний и выделим наиболее перспективные инвестиционные идеи.

Нефтяные гиганты под прицепом: кто выдержит натиск?

Роснефть

Роснефть, крупнейшая нефтяная компания России, не смогла избежать негативного влияния внешних факторов. Во втором квартале выручка компании уменьшилась на 23,4% г/г до 1 975 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 42,7% г/г до 454 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла упасть на 81,0% г/г до 71 млрд руб. Снижение прибыльности во многом связано с прохождением пика по процентным расходам, снижением рентабельности экспорта сорта ESPO и высокой чувствительностью бизнеса к рублёвым ценам на нефть. Несмотря на это, компания продолжает удерживать лидирующие позиции на рынке и демонстрирует потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Ожидается выплата дивидендов за первое полугодие в размере 11,4 руб. на акцию (2,5% доходности).

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ также столкнулся с трудностями во втором квартале. Выручка компании сократилась на 12,5% г/г до 3 792 млрд руб., EBITDA — на 31,7% г/г до 673 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла снизиться на 52,0% г/г до 283 млрд руб. Бизнес ЛУКОЙЛа достаточно сильно зависит от маржинальности нефтепереработки, чем во многом объясняется опережающее сокращение EBITDA. Полугодовые дивиденды, по оценкам, могут составить порядка 400 руб. на акцию (6,3% доходности).

Газпром нефть

Газпром нефть также продемонстрировала снижение финансовых показателей. Ожидается, что выручка компании по итогам первого полугодия уменьшится на 11,3% г/г до 1 790 млрд руб., EBITDA — 30,8% г/г до 405 млрд руб. Чистая прибыль акционеров может упасть на 52,7% г/г до 155 млрд руб. Основным вызовом для компании является необходимость адаптации к меняющимся рыночным условиям и поддержания прибыльности в условиях снижения цен на нефть. Норма выплат дивидендов может быть пересмотрена в сторону снижения, чтобы обеспечить финансовую устойчивость компании.

Башнефть

В условиях публикации сильно сокращённых отчётов со стороны компании прогнозировать её финансовые результаты с высокой точностью фактически невозможно. В то же время отметим, что на фоне фокуса компании на нефтепереработке и влияния негативных разовых факторов мы считаем вероятным, что прибыль компании за полугодие может быть близка к нулю.

Транснефть

В отличие от большинства компаний сектора, Транснефть практически не зависит от цен на нефть. Это позволяет компании сохранять устойчивость в условиях нестабильности рынка. Ожидается, что по итогам второго квартала Транснефть сократила выручку только на 1,4% г/г до 343 млрд руб. При этом EBITDA могла увеличиться на 7,6% г/г до 149 млрд руб., а чистая прибыль акционеров — снизиться на 5,7% г/г до 68 млрд руб.

Риски и возможности: что ждет нефтяной сектор в ближайшем будущем?

Нефтяной сектор сталкивается с целым рядом рисков, включая дальнейшее снижение цен на нефть, укрепление рубля, геополитическую нестабильность и ужесточение экологических требований. Однако существуют и возможности для роста, связанные с развитием новых технологий, расширением экспортных рынков и повышением эффективности производства. Компании, которые смогут адаптироваться к меняющимся условиям и воспользоваться этими возможностями, смогут добиться успеха в долгосрочной перспективе.

Дивидендные перспективы: какие акции стоит добавить в портфель?

При выборе акций нефтяных компаний для инвестиционного портфеля следует обращать внимание на их финансовую устойчивость, прибыльность, дивидендную доходность и перспективы роста. На данный момент наиболее привлекательными представляются акции Транснефти, которые демонстрируют устойчивый рост прибыльности и предлагают высокую дивидендную доходность. Также стоит обратить внимание на акции ЛУКОЙЛа, которые обладают диверсифицированным бизнесом и предлагают стабильные дивидендные выплаты.