Аналитический обзор рынка (03.10.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение глобальной экономической активности. PMI в секторе услуг России снизился до 47 в сентябре, что свидетельствует о замедлении деловой активности. Данные PMI в США, хотя и демонстрируют рост, не оказывают существенного влияния на рыночные настроения в связи с опасениями по поводу возможного шатдауна. Снижение денежной базы в России на 73,4 млрд рублей за неделю указывает на ужесточение денежно-кредитной политики. Согласно данным, рынок автокредитов вырос на 17% в сентябре, что является положительным сигналом для сектора.

Анализ ключевых секторов и компаний

Валютный рынок

Рубль демонстрирует волатильность. Сокращение продаж валюты Минфином может привести к ослаблению рубля, с прогнозируемыми диапазонами: доллар — 80-83 рубля, евро — 95-98 рублей, юань — 11,2-11,7 рублей. Техническое укрепление рубля, вызванное продажей фьючерсов, вероятно, не будет устойчивым.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

Нефтяной рынок остается слабым, с потенциальным снижением Brent к кластеру поддержки $63,5-64/баррель. Выплаты по топливному демпферу снизились с 80,4 млрд рублей до 30,5 млрд рублей, что может негативно сказаться на прибыльности НПЗ. Отсутствие выплат по демпферу в октябре ухудшит возможности для производителей.

Финансовый сектор

Минфин снижает продажи валюты/золота до 0,6 млрд рублей в день, что может оказать давление на рынок ОФЗ. Размещение ОФЗ создает навес предложения, оказывая давление на вторичный рынок. Сбербанк подвержен негативному влиянию введения НДС на доходы с операций по картам. АФК «Система» испытывает финансовые трудности, что негативно сказывается на акциях дочерней компании МТС. ВТБ демонстрирует рост на рынке автокредитов (17% в сентябре).

Производственный сектор

Индекс деловой активности PMI в секторе услуг снизился до 47, что свидетельствует о замедлении экономической активности. «ФосАгро» демонстрирует снижение акций, что вызывает удивление, учитывая прогнозируемые дивиденды в размере около 850 рублей на акцию.

Розничная торговля

X5 Group демонстрирует привлекательность для долгосрочных инвестиций, несмотря на пересмотр финансовых прогнозов. Российский авторынок демонстрирует рекордный рост, с реализацией 122,7 тыс. новых легковых машин в сентябре.

Строительный сектор

“ПИК” демонстрирует устойчивость по сравнению с конкурентами, благодаря финансовой подушке безопасности.

Энергетика

“Самараэнерго” выплатит дивиденды в размере 0,234 руб. на акцию, что составит 899,9 млн рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность валютного рынка, снижение цен на нефть, замедление экономической активности, возможное ужесточение денежно-кредитной политики, политическая неопределенность (шатдаун в США), и увеличение навеса предложения ОФЗ. Негативные финансовые показатели АФК “Система” и снижение динамики акций “ФосАгро” также представляют риски для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В связи с накопленной перепроданностью, можно рассмотреть краткосрочную покупку акций ВК, ожидая отскока. Однако, данная идея сопряжена с высоким риском и требует тщательного мониторинга.

Консервативная идея

Учитывая текущую ситуацию на рынке и риск увеличения навеса предложения ОФЗ, рекомендуется перевес в пользу облигаций. Акции X5, несмотря на пересмотр прогнозов, выглядят привлекательными для долгосрочных инвестиций.