Аналитический обзор рынка (11.12.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается комплекс факторов, указывающих на потенциальное смягчение денежно-кредитной политики как в России, так и в США. Данные Росстата по инфляции демонстрируют тенденцию к снижению, что поддерживает ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50-100 б.п. в декабре и возможное продолжение смягчения в начале 2026 года. Параллельно, рынки закладывают минимум два снижения ставки ФРС в следующем году, хотя ФРС сохраняет осторожность. Наблюдается рост наличных денег у населения (16,4 трлн рублей), что может свидетельствовать о предпочтении консервативных инвестиционных стратегий. Негативным фактором является продолжающееся обсуждение в ЕС блокировки российских активов для финансирования Украины, однако данная ситуация пока не оказывает существенного влияния на рынок.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

По данным ОПЕК, добыча нефти в России в ноябре выросла до 9,37 млн баррелей в сутки, что на 10 тыс. баррелей в сутки выше, чем в октябре. Несмотря на это, перспективы рынка нефти остаются неопределенными, существует риск снижения цен до $60 из-за потенциального роста предложения и ослабления мировой экономики. «Транснефть» демонстрирует привлекательную дивидендную доходность (14,3%), однако долгосрочные перспективы компании требуют дальнейшего анализа. Правительство обсуждает снятие запрета на экспорт топлива для непроизводителей, что может оказать влияние на динамику цен.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Металлургический сектор

«Полюс» сохраняет прогноз производства золота на 2025 год в объеме 2,5-2,6 млн унций, в 2024 году компания выпустила 3 млн унций золота. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и может стать бенефициаром смягчения ДКП.

Транспортный сектор

“Ростсельмаш” испытывает трудности из-за падения спроса, что привело к сокращению производства и рабочей недели. Компания демонстрирует негативную динамику и требует дальнейшего анализа.

Ритейл

«Лента» усиливает позиции на Дальнем Востоке за счет приобретения «Реми». Компания демонстрирует стратегическую направленность на расширение формата магазинов «у дома».

Электроэнергетика

Минэнерго не планирует передавать функции СО ЕЭС «Россетям», но работает над устранением дублирующих функций в ТЭК.

Финансовый сектор

Рынок ВДО демонстрирует волатильность. ТГК-14 является кандидатом на реструктуризацию долгов. Дефолт «Монополии» не оказал существенного влияния на сегмент ВДО в целом.

Строительство и недвижимость

Наблюдается стагнация рынка жилья. В 3 квартале цены на жилье выросли в 12 городах, снизились в 8 и остались без изменений в 23. Только 8% россиян могут накопить на первоначальный взнос на новостройку за 2 года, а доля отказов банков по ипотечным заявкам достигла 67,5%. Дело Лурье-Долиной оказывает влияние на рынок недвижимости.

Промышленность

Строительство газопровода «Сила Сибири-2» требует долгих переговоров и значительных усилий.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая напряженность (в частности, вопрос блокировки российских активов), волатильность цен на нефть, замедление мировой экономики, инфляционные риски, а также риски, связанные с дефолтами на рынке ВДО. Неопределенность, связанная с приватизацией ЮГК, также представляет собой риск для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на короткий срок, основываясь на позитивных финансовых результатах, дивидендной политике и потенциальном росте цен на золото. Целевая цена может быть определена на основе анализа мультипликаторов и прогнозов аналитиков.

Консервативная идея

Рекомендовать увеличение доли облигаций в портфеле, основываясь на ожидаемом снижении ключевой ставки ЦБ РФ и потенциальном росте цен на ОФЗ. Выбирать облигации с надежными эмитентами и адекватным сроком погашения.