Аналитический обзор рынка (15.11.2025 15:32) — Курс сегодня и прогноз на месяц

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется умеренной инфляцией, оказывающей положительное влияние на рынок государственных облигаций (ОФЗ). Согласно новостям, низкая инфляция стимулирует рост ОФЗ, с ожидаемой первой целью 119 пунктов по RGBI. Повышение экспортной пошлины на пшеницу до 202,7 рубля за тонну, в то время как пошлины на ячмень и кукурузу остаются нулевыми, указывает на селективную поддержку отдельных агрокультур и потенциальное изменение структуры экспорта зерновых. Возможное возвращение Анголы в ОПЕК свидетельствует о стремлении к стабилизации мирового рынка нефти, однако, учитывая зависимость экономики Анголы от нефтяных доходов, влияние этого фактора будет умеренным.

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

“Совкомбанк” планирует IPO платформы B2B-РТС в 2026 году. Данный шаг может привести к увеличению капитализации банка и расширению его присутствия на рынке B2B. Оценка влияния IPO на финансовые показатели «Совкомбанка» требует детального анализа финансовой отчетности B2B-РТС, включая EBITDA, рентабельность и долговую нагрузку (Debt/Equity). Потенциальный рост стоимости акций «Совкомбанка» будет зависеть от успешности IPO и перспектив развития платформы B2B-РТС.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

Санкционные послабления для «ЛУКОЙЛа» оказали положительное влияние на рынок, способствуя росту индекса МосБиржи на 0,5%. Ожидается, что ослабление санкций приведет к улучшению финансовых показателей «ЛУКОЙЛа», включая рост EBITDA и увеличение свободного денежного потока (FCF). Необходимо отметить, что влияние данного фактора на общую динамику рынка будет зависеть от масштаба и продолжительности послаблений. Анализ мультипликаторов P/E и P/B «ЛУКОЙЛа» позволит оценить текущую стоимость акций и потенциал роста.

Агропромышленный комплекс

Повышение экспортной пошлины на пшеницу до 202,7 рубля за тонну может оказать негативное влияние на экспортёров пшеницы. Однако, сохранение нулевых пошлин на ячмень и кукурузу может стимулировать экспорт этих культур. Необходимо оценить влияние данного изменения на финансовые показатели крупнейших агрохолдингов, включая объемы экспорта, рентабельность и EBITDA.

Государственные облигации

Рост ОФЗ, обусловленный низкой инфляцией, является закономерным. Ожидаемая цель 119 пунктов по RGBI указывает на потенциал дальнейшего роста. Инвесторы должны учитывать риск изменения ключевой ставки Центральным Банком России (ЦБ РФ), который может оказать влияние на доходность ОФЗ. ЦБ РФ объяснил невозможность установления разной ключевой ставки для разных регионов России, подчеркнув свободное перемещение капитала внутри страны. Это говорит о единой монетарной политике и предсказуемости для инвесторов в ОФЗ.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: изменение ключевой ставки ЦБ РФ, геополитическая нестабильность, колебания цен на нефть и изменение экспортных пошлин на сельскохозяйственную продукцию. Особое внимание следует уделить риску изменения монетарной политики ЦБ РФ, который может оказать существенное влияние на доходность ОФЗ и стоимость акций. Также необходимо учитывать риск усиления геополитической напряженности, который может привести к оттоку капитала и снижению инвестиционной активности.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» с целью получения прибыли от ослабления санкций и улучшения финансовых показателей. Однако, следует учитывать высокие риски, связанные с геополитической ситуацией и возможным изменением регуляторной среды. Целевая цена определяется на основе анализа мультипликаторов и прогноза роста EBITDA.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ с целью получения стабильного дохода. Ожидаемый рост ОФЗ до 119 пунктов по RGBI предоставляет возможность получения прибыли от повышения цен на облигации. Необходимо учитывать риск изменения ключевой ставки ЦБ РФ и диверсифицировать портфель облигаций.