Аналитический обзор рынка (16.12.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков России демонстрирует тенденцию к росту, что указывает на сохраняющуюся привлекательность консервативных инструментов. Наблюдается геополитический оптимизм, поддерживаемый ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ и урегулирования украинского кризиса. Однако, падение цен на нефть до весенних уровней и снижение российских цен на нефть до минимумов с начала СВО оказывает давление на экономику. Цены на нефть Brent находятся в диапазоне $60–63 за баррель, что негативно сказывается на доходах экспортеров. Согласно консенсус-прогнозу, ЦБ не торопится со снижением ставки и планирует снизить ее лишь на 50 б.п. до 16%, что ограничивает потенциал роста рынка облигаций.

Анализ ключевых секторов и компаний

Авиационный сектор

Акции «Аэрофлота» показали значительный рост, прибавив свыше 4% и обновив максимум за три месяца. Индекс МосБиржи вырос на 0,92%, что свидетельствует о позитивном настрое инвесторов в отношении авиационного сектора.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор испытывает давление из-за падения цен на нефть. Bloomberg сообщает о падении цен на российскую нефть до минимумов с начала СВО, в среднем российские экспортеры получают чуть более $40 за баррель. Китай покупает российскую нефть с рекордной скидкой, что свидетельствует о снижении спроса и усилении конкуренции. «Сургутнефтегаз» рассматривается как потенциальная дивидендная история, однако, акции «Сбербанка» и «Транснефти» предлагают меньшую, но более предсказуемую дивидендную доходность.

Банковский сектор

ПАО «Банк «Санкт-Петербург» демонстрирует динамику хуже рынка при монетарном смягчении. Для смены тренда на «бычий» необходима стабилизация цен на бумаги выше 355 рублей.

Розничный сектор

«Медскан» планирует IPO на Мосбирже в первой половине 2026 года, рассчитывая привлечь до 10 млрд рублей.

Металлургический сектор

ТМК продала Челябинский завод металлоконструкций стороннему инвестору в рамках стратегии повышения эффективности бизнеса.

Производство

Корректировка стратегии Ford служит сильным сигналом для автомобильного рынка США. Проблемы могут сохраниться, если автопроизводители не прибегнут к дальнейшему снижению цен.

HENDERSON

Чувствительность к сезонности не является ключевым риском для HENDERSON. Потенциал роста компании поддерживается расширением цифровых каналов, узнаваемостью бренда и низкой долговой нагрузкой. Выручка Henderson за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7%, а в ноябре 2025 года – на 10,1%.

LUKOIL

Компания из Саудовской Аравии (Midad Energy) проявляет интерес к зарубежным активам «ЛУКОЙЛа».

Русагро

Инвесторам предоставлен дополнительный срок для перевода расписок в акции «Русагро», истекающий 31 декабря следующего года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, снижение покупательской способности населения, ужесточение условий кредитования (особенно в МФО), снижение ставок ЦБ и сокращение объема продажи валюты, что может оказать давление на рубль. Инвесторы слишком остро реагируют даже на малозначительные новости, что усиливает волатильность рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Медскан» перед IPO, рассчитывая на кратковременный рост после выхода на биржу. Однако, следует учитывать риски, связанные с IPO и волатильностью рынка.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в HENDERSON, учитывая ее стабильный рост выручки, расширение цифровых каналов и низкую долговую нагрузку. Компания демонстрирует устойчивый потенциал роста и может обеспечить стабильный доход в долгосрочной перспективе.