Аналитический обзор рынка (17.12.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, инфляция в России по итогам 2025 года ожидается на уровне 6%, что свидетельствует о замедлении инфляционных процессов. Однако, наблюдается рост инфляционных ожиданий россиян и предприятий, что может оказать давление на денежно-кредитную политику ЦБ в 2026 году. Ключевая ставка ЦБ снижена до 16%, однако, существует вероятность приостановки смягчения монетарной политики в начале 2026 года. На фоне ослабления доллара и эскалации вокруг Венесуэлы, цены на серебро демонстрируют рекордный рост. Курс доллара установлен на уровне 80,3807 рублей, евро – 94,1478 рублей. Недельная инфляция составила 0,05%.

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Анализ банковского сектора указывает на потенциальное улучшение финансовых результатов в 2026 году на фоне снижения ключевой ставки ЦБ. Фаворитами в секторе, по оценкам аналитиков, являются ПАО «Сбер» и ПАО «Т-Технологии». Дивидендная доходность ПАО «Банк Санкт-Петербург» на текущий момент не оправдывает риски, что указывает на необходимость более глубокого анализа финансовых показателей.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Металлургический сектор

Металлургическим компаниям не была предоставлена отсрочка по уплате акциза на сталь, что может негативно сказаться на их финансовых результатах.

Нефтегазовый сектор

Сильный рубль оказывает давление на дивидендную политику ПАО «Сургутнефтегаз«, ограничивая возможности увеличения дивидендов по привилегированным акциям. В египетском проекте «Роснефть» владеет 30%, и компания получила лицензию на вывод из-под санкций операций в рамках проекта Zohr.

Угольный сектор

Минфин не обсуждает дополнительные меры поддержки угольщиков, что может негативно сказаться на их финансовом положении.

Строительный сектор

Рост цен на новостройки в 2026 году маловероятен в связи с отсутствием предпосылок для резкого снижения ключевой ставки и замедлением роста доходов населения. ПИК увеличил долю в ПИК СЗ с менее 1% до 21,9%.

Розничный сектор

Более 20 млн россиян воспользовались самозапретом на получение кредитов, что указывает на снижение потребительской активности и повышенную долговую нагрузку населения.

АЛРОСА

Акциям «АЛРОСА» сохраняется потенциал восстановления от многолетних минимумов, несмотря на непростую экономическую ситуацию.

ЭсЭфАй

Дивидендная доходность «ЭсЭфАй» превышает 50%, что делает компанию привлекательным объектом для инвестиций. Акционеры одобрили сделку по продаже акций «Европлана«, оцененных в 65 млрд рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: рост инфляционных ожиданий, неопределенность в отношении денежно-кредитной политики ЦБ, геополитическая напряженность, возможность введения новых санкций, замедление темпов экономического роста и снижение потребительской активности. Наблюдается осторожность инвесторов и фиксация прибыли в отсутствие позитивных драйверов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая потенциал роста цен на серебро на фоне геополитической нестабильности, можно рассмотреть краткосрочные инвестиции в акции компаний, занимающихся добычей и переработкой серебра. Однако, следует учитывать высокую волатильность данного актива и риски, связанные с геополитической ситуацией.

Консервативная идея

В условиях неопределенности и риска роста инфляционных ожиданий, рекомендуется инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. ОФЗ обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции, однако, доходность по ОФЗ может быть ниже, чем по другим активам.