Аналитический обзор рынка (28.10.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Анализ текущей макроэкономической ситуации указывает на сохраняющуюся неопределенность в отношении перспектив роста. Согласно прогнозам ЦБ, цикл снижения ключевой ставки продолжится в течение 2026 года, однако темпы смягчения денежно-кредитной политики будут зависеть от геополитической обстановки и динамики инфляции. Ожидается, что инфляция на конец 2025 года составит 6,5-7,5%. Курс доллара, по оценкам, будет колебаться в диапазоне 80-84 рублей, а курс евро – в районе 93-98 рублей. Необходимо отметить, что риски ужесточения ДКП сохраняются, особенно в случае возникновения глобального финансового кризиса.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“ЛУКОЙЛ” демонстрирует смешанную динамику. Компания активно прорабатывает сценарии, связанные с возможными санкциями, однако намерение продать международные активы оказывает негативное влияние на рыночную капитализацию. Анализ показывает, что краткосрочно рынок закладывает дисконт к зарубежной переработке и рознице, однако в среднесрочной перспективе фокус смещается на российскую добычу и свободный денежный поток. “Роснефть” также испытывает давление, связанное с текущей ситуацией. Стоимость российской нефти ВСТО снизилась из-за санкций и падения спроса в Китае, несмотря на рост объемов отгрузок через Козьмино.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Финансовый сектор

“Сбербанк” демонстрирует устойчивые финансовые показатели. Согласно отчетности за 9 месяцев 2025 года, чистая прибыль выросла на 6,5%, а рентабельность капитала увеличилась до 23,7%. Ожидается, что дивидендная доходность по акциям составит 38-38,5 рублей на акцию. Прогноз по росту кредитования физлиц улучшен до 2-4%. Отчетность “Сбера” может оказать положительное влияние на фондовый рынок. Необходимо отметить, что совет директоров “Сбера” планирует перевести заблокированные активы на отдельное юрлицо, что, по оценкам, не окажет существенного влияния на финансовые показатели.

Транспортный сектор

“FESCO” зафиксировала снижение контейнерного рынка на 5,4% за 9 месяцев, с ухудшением показателя в сентябре (6,3%). “ЮТэйр” показала чистую прибыль в размере 4,74 млрд рублей за 9 месяцев, при увеличении выручки на 5%. В транспортном секторе наблюдается нестабильность, связанная с геополитическими факторами.

Металлургический сектор

“АЛРОСА” продолжит поставки алмазов в Гохран до конца 2025 года, формируя планы на будущий год.

Энергетика

“Россети Северо-Запад” зафиксировала увеличение выручки на 33,9%, однако чистая прибыль упала в 2,6 раза.

Строительство и недвижимость

“Глоракс” оценивается с рыночной капитализацией 16 млрд рублей, что ниже, чем у “ПИКа”, “Самолета”, “Эталона” и ЛСР. “Самолет” предлагает облигации с потенциалом акций.

Информационные технологии

“Яндекс” представил Алису AI с новым форматом ответов и “памятью”, однако компания сталкивается с фундаментальными рисками, которые могут замедлить рост.

Авиастроение

Второй импортозамещенный самолет МС-21 поднялся в воздух, что свидетельствует о развитии отечественного авиастроения.

Другие сектора

“Татнефть” продолжает выплачивать дивиденды, несмотря на потерю статуса “дивидендной фишки”. “Циан” рекомендовал спецдивиденд в размере 104 рублей на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая нестабильность, санкционное давление, волатильность цен на нефть и снижение потребительского спроса. Необходимо также учитывать риски, связанные с возможным ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ. Нестабильность на рынке акций, падение курса рубля и неблагоприятные макроэкономические показатели могут негативно повлиять на финансовые результаты компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Циан” в связи с рекомендованным спецдивидендом. Данная идея связана с повышенным риском, однако может принести значительную прибыль в краткосрочной перспективе.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ с высоким рейтингом, учитывая ожидание сохранения высокой ключевой ставки ЦБ. Данная идея характеризуется низким уровнем риска и стабильным доходом.