Аналитический обзор рынка (28.10.2025 23:32) — Курс сегодня и прогноз на месяц

Аналитический обзор Российского Фондового Рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный рост российского рынка, поддержанный заявлениями Банка России о готовности рассмотреть сценарий снижения ключевой ставки до 3-4%. Курс доллара, согласно данным ЦБ, установлен на уровне 79,8174 рубля, евро – 92,9395 рубля. Неопределенность сохраняется в связи с перспективами переизбытка предложения на рынке нефти и ожиданиями относительно решений ОПЕК+. Наблюдается некоторое восстановление деловой активности, однако природа этого роста требует дальнейшего анализа.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Газпром демонстрирует ожидания по EBITDA на уровне 2,9 трлн рублей по итогам 2025 года. Увеличенный объем финансирования инвестиционной программы до 1,615 трлн рублей указывает на долгосрочные инвестиции в развитие инфраструктуры. Компания не рассматривает добычу сланцевого газа в России, что говорит о приверженности традиционным источникам энергии. Мировая торговля СПГ, по оценкам Газпрома, вырастет почти на 70% к 2035 году, что открывает перспективы для расширения экспорта. Лукойл испытывает давление на акции, связанное с продажей активов и неопределенностью относительно рисков.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Финансовый сектор

Сбербанк демонстрирует поддержание процентной маржи благодаря жесткой политике ЦБ, однако наблюдается снижение доходности активов. Совкомбанк принял верное решение об отказе от допэмиссии, что позитивно оценивается с точки зрения защиты интересов миноритарных акционеров.

Металлургический сектор

Данных по металлургическому сектору в представленном дайджесте нет.

Электроэнергетика

ТГК-1 за 9 месяцев сократила выработку электроэнергии на 3,9%, до 21,5 млрд кВт.ч. Это требует дальнейшего анализа причин снижения объемов производства.

Агропромышленный комплекс

РусАгро может испытать рост котировок акций на 5-8% в связи с увеличением экспорта российской пшеницы. Однако общее санкционное давление на экономику РФ может нивелировать этот рост.

Строительный сектор

Застройщики испытывают давление, однако облигации некоторых эмитентов представляют интерес для инвестиций. В дайджесте указано о шести выпусках от трех эмитентов, требующих детального анализа.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

Волатильность цен на нефть: Ожидаемый переизбыток предложения и решения ОПЕК+ могут оказать значительное влияние на рынок.
Геополитические риски и санкционное давление: Ограничивают потенциал роста многих компаний.
Макроэкономическая неопределенность: Изменение ключевой ставки ЦБ и динамика инфляции могут повлиять на финансовые показатели компаний.
Специфические риски компаний: Например, риски, связанные с продажей активов (Лукойл), снижением объемов производства (ТГК-1) или геополитические риски.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

РусАгро: Учитывая потенциальный рост котировок акций на 5-8% в связи с увеличением экспорта пшеницы, можно рассмотреть краткосрочную спекулятивную позицию. Однако следует учитывать риски, связанные с санкционным давлением.

Консервативная идея

Облигации застройщиков: Несмотря на давление в секторе, облигации некоторых эмитентов могут представлять интерес с точки зрения консервативного инвестирования. Необходимо провести детальный анализ кредитного рейтинга и финансового состояния эмитентов, указанных в дайджесте (шесть выпусков от трех эмитентов).