Аналитический обзор рынка (28.11.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

В настоящее время наблюдается умеренное снижение инфляции, однако, согласно сообщениям, более существенное смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) маловероятно. Своп-трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС в США на 0.25% в декабре более чем в 80%, что оказывает поддержку золоту. Несмотря на это, геополитическая напряженность и неопределенность вокруг переговорного процесса по Украине оказывают давление на рыночные настроения, приводя к волатильности. Рост запасов нефти и газа в России (80.5 млн тонн и 450 млрд кубов соответственно за 9 месяцев) свидетельствует о стабильности в энергетическом секторе, однако не оказывает значительного влияния на общую макроэкономическую картину.

Анализ ключевых секторов и компаний

Пенсионный сектор

Объем пенсионных средств в России по итогам 3 квартала превысил 9 трлн рублей, увеличившись на 4.3% за квартал. Данный показатель свидетельствует о стабильном росте активов в данном секторе.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Нефтегазовый сектор

Рост запасов нефти и газа в России (80.5 млн тонн и 450 млрд кубов соответственно за 9 месяцев) указывает на стабильность в секторе. В то же время, скидка на Urals относительно марки Brent выросла до 23% в ноябре (по сравнению с 17% в октябре), что негативно влияет на доходы экспортеров. Венгерская MOL планирует купить российскую долю в сербской нефтекомпании NIS, что указывает на изменение структуры собственности в нефтегазовом секторе. «ЛУКОЙЛ» привлекает интерес со стороны американского миллиардера Тодда Боэли и группы инвесторов из ОАЭ, что может привести к перераспределению активов в секторе.

Финансовый сектор

ВТБ подтвердил прогноз по годовой прибыли, ожидая показатель не менее 500 млрд рублей. Однако, чистая прибыль ВТБ по МСФО снизилась на 11.1% в октябре, хотя за 10 месяцев года показатель вырос на 0.6%. Данные свидетельствуют о некоторой волатильности в прибыльности банка. АФК испытывает финансовые трудности, что привело к невыплате дивидендов за 2024 и 2025 годы. Чистые обязательства холдинга выросли на 23% за год, до 387 млрд рублей, в том числе за счет инвестиций в «Сегежу».

Электроэнергетика

«Россети Урал» по итогам 9 месяцев снизили выручку почти на 10%, однако прибыль составила 9 126,7 млн рублей. Данные свидетельствуют о снижении операционной эффективности компании.

Ритейл

«Лента» обозначила стратегические приоритеты до 2028 года, нацеливаясь на достижение выручки в 2,2 трлн рублей. Данная цель указывает на амбициозные планы компании по росту.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Неопределенность вокруг переговорного процесса по Украине оказывает давление на рыночные настроения и может привести к дальнейшей волатильности.
* Финансовая устойчивость АФК: Рост долга АФК и невыплата дивидендов представляют риск для финансовой стабильности холдинга.
* Волатильность на рынке ОФЗ: Коррекция на рынке ОФЗ может привести к снижению доходности облигаций.
* Макроэкономическая неопределенность: Неопределенность в отношении дальнейшего смягчения ДКП и динамики инфляции представляет риск для экономического роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Учитывая позитивные комментарии ФРС и ожидания снижения ставки, можно рассмотреть краткосрочную позицию по золоту. Ожидается, что снижение ставки ФРС окажет поддержку ценам на золото.

Консервативная идея: Учитывая стабильный рост активов в пенсионном секторе, можно рассмотреть инвестиции в акции компаний, управляющих пенсионными фондами. Данный сектор демонстрирует устойчивый рост и может обеспечить стабильную доходность.