Аналитический обзор рынка (28.11.2025 18:32) — Курс сегодня и прогноз на месяц

Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на валютном рынке, обусловленная как внутренними, так и внешними факторами. ЦБ снизил курс доллара до 78,2284 рублей, в то время как курс евро увеличился до 90,8190 рублей. Ожидания относительно снижения ставки ФРС усиливаются, что оказывает влияние на индекс доллара. Денежная база в России выросла за неделю на 6,4 млрд рублей, достигнув 19 139,3 млрд рублей. Повышение НДС до 22% с 2026 года, согласно законодательству, окажет влияние на потребительский спрос и, как следствие, на финансовые показатели компаний розничной торговли.

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Газпром зафиксировал прибыль в 3 квартале в размере 148,121 млрд рублей, что является улучшением по сравнению с убытком годом ранее. Однако выручка снизилась до 2,175 трлн рублей. Газпром нефть показала снижение чистой прибыли до 246,9 млрд рублей, а выручка сократилась до 2,7 трлн рублей. Анализ показывает, что несмотря на улучшение показателей Газпрома, общий тренд в секторе указывает на снижение выручки, что требует дальнейшего изучения факторов, влияющих на динамику.

🚀 Хотите знать, когда взлет, а когда паника?
Добро пожаловать в CryptoMoon, где новости быстрее ракетного старта! 🔥

Присоединиться в Telegram

Розничная торговля

Лента подтверждает статус интересного инвесткейса, ориентируясь на инвестиции в текущие проекты, а не на дивиденды. Компания обозначила стратегические приоритеты до 2028 года, главной задачей является достижение выручки в 2,2 трлн рублей. Данный фокус на рост выручки, а не на выплату дивидендов, указывает на долгосрочную стратегию развития компании.

Металлургия

Акрон демонстрирует положительную динамику: чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 82%, а выручка — на 24%. С форвардным EV/EBITDA 2025П 8,4х компания остается одной из самых дорогих в секторе, что указывает на высокую оценку инвесторами перспектив развития. Акции способны закрепиться выше 18500–19000 рублей в краткосрочной перспективе.

Транспорт

РЖД зафиксировала снижение чистой прибыли до 24,9 млрд рублей, при суммарных доходах в 2,7 трлн рублей. Транснефть показала снижение чистой прибыли до 232,7 млрд рублей, при выручке в 1,08 трлн рублей. Южный Кузбасс зафиксировал рост убытка на 44,6%, при снижении выручки на 34,3%.

Финансовый сектор

ВТБ получил разрешение ЦБ на выделение второго юрлица с заблокированными активами. Анализ результатов банка не выявил позитивных моментов, что указывает на отсутствие перспектив выплаты дивидендов в ближайшее время.

Промышленность

Сегежа сталкивается с вызовами в погашении долга, что требует улучшения финансовой ситуации. Астра демонстрирует замедление роста, обусловленное превышением роста издержек над ростом выручки.

Другие компании

ЭсЭфАй зафиксировала снижение чистой прибыли в 2,5 раза, до 7,7 млрд рублей. РКК Энергия показала снижение валовой прибыли. Полюс переизбрал Востокова гендиректором еще на три года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность валютного рынка, повышение НДС с 2026 года, снижение потребительского спроса, геополитическая нестабильность, замедление роста экономики, увеличение издержек, неблагоприятная динамика цен на нефть и газ. Снижение потребительского спроса, обусловленное повышением НДС, может негативно сказаться на финансовых показателях компаний розничной торговли.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Акрона. Несмотря на высокую оценку, компания демонстрирует уверенный рост финансовых показателей и имеет потенциал для дальнейшего роста. Целевая цена акций – 20000 рублей.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации Газпрома. Компания является системообразующей для российской экономики и имеет стабильный денежный поток. Облигации Газпрома являются надежным инструментом для сохранения капитала.