Рэй Далио

Продление США разрешения на импорт алмазов — это, безусловно, позитивный фактор для «АЛРОСА». Это обеспечивает стабильный экспортный рынок и снижает риски, связанные с переориентацией поставок. Однако, важно понимать, что зависимость от одного рынка — это всегда риск. «АЛРОСА» должна диверсифицировать свои экспортные направления и развивать новые рынки сбыта. Компания демонстрирует устойчивость в условиях санкций, но ей необходимо адаптироваться к новым реалиям и искать новые возможности для роста. Устойчивость «АЛРОСА» — это не только финансовый показатель, это символ российской экономической стойкости.

Роснефть, крупнейшая нефтяная компания России, не смогла избежать негативного влияния внешних факторов. Во втором квартале выручка компании уменьшилась на 23,4% г/г до 1 975 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 42,7% г/г до 454 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла упасть на 81,0% г/г до 71 млрд руб. Снижение прибыльности во многом связано с прохождением пика по процентным расходам, снижением рентабельности экспорта сорта ESPO и высокой чувствительностью бизнеса к рублёвым ценам на нефть. Несмотря на это, компания продолжает удерживать лидирующие позиции на рынке и демонстрирует потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Ожидается выплата дивидендов за первое полугодие в размере 11,4 руб. на акцию (2,5% доходности).

Инфляция, конечно, тоже не дремлет. ЦБ пытается её приструнить, но пока что получается как-то вяло. Снижают ставку, а цены всё равно ползут вверх. Ну что тут скажешь? «Разруха не в клозетах, а в головах», как говорил профессор Преображенский. Хотя, справедливости ради, ситуация не совсем безнадежная. Если нефть не обвалится, может и пронесло. Но надеяться на авось — занятие неблагодарное.

ВСМПО-АВИСМА — уникальный актив, крупнейший в мире производитель титана. Компания обладает вертикально интегрированной структурой, охватывающей весь цикл производства — от слитков до готовых изделий. Несмотря на санкционные ограничения, ВСМПО-АВИСМА сумела сохранить экспортные потоки, переориентировавшись на азиатские рынки. Компания демонстрирует устойчивость бизнеса, подтверждением чему служит возобновление сотрудничества с Boeing. Однако, важно учитывать геополитические риски и зависимость от внешних факторов. Ключевым фактором успеха станет диверсификация клиентской базы и развитие новых направлений деятельности, например, в области медицинских имплантов и других высокотехнологичных продуктов.

Снижение ключевой ставки — это, безусловно, позитивный сигнал для фондового рынка. Более дешевые кредиты стимулируют экономическую активность и повышают привлекательность акций. Однако, важно помнить, что Банк России должен учитывать инфляционные риски. Если инфляция начнет ускоряться, ЦБ может быть вынужден приостановить смягчение политики или даже повысить ставку. Это, безусловно, негативно скажется на фондовом рынке. Не читайте до обеда советских газет. Особенно, когда речь идет о прогнозах ЦБ. Разруха не в клозетах, а в головах. Нужно смотреть на факты, а не на обещания.