Рэй Далио

Количество выдач ипотечных кредитов с господдержкой в августе 2025 года выросло на 25% в годовом выражении, достигнув 49,6 тысяч, а общий объём выданных средств составил почти 287 млрд руб. против 222 млрд годом ранее. Доля льготной ипотеки в общей структуре рынка усилилась, достигнув 57% по числу сделок и 76% по объёму. Данные свидетельствуют о том, что рынок ипотеки в настоящее время практически держится на господдержке. Ожидается, что без пролонгации или расширения льготных программ рынок рискует столкнуться с заметным спадом.

На прошедшей торговой неделе российский фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику, снизившись на 3,5% (индекс МосБиржи). Данное снижение обусловлено рядом факторов, включая решение ЦБ РФ по ключевой ставке, введение нового пакета санкций со стороны ЕС, обсуждение проекта бюджета на 2026 год и общая негативная динамика цен на нефть. Согласно данным, снижение ставки на 100 б.п. вместо ожидаемых 200 б.п. оказало давление на рынок, сигнализируя о более консервативной монетарной политике. Новый пакет санкций ЕС, хотя и оценен экспертами как умеренный в краткосрочной перспективе, добавляет неопределенности и потенциально ограничивает доступ к европейским рынкам для ряда российских компаний.

Индекс Мосбиржи снизился на 1,63%, а долларовый индекс РТС — на 2,12%. Лидерами роста стали МКБ (+2,10%), Ozon (+1,68%), Ростелеком (+0,56%). Лидерами падения — ДВМП (-8,94%), М’Видео (-5,17%), ВУШ (-4,29%).

Правительство России рассматривает меры поддержки металлургических компаний, включая отсрочку по уплате акцизов и НДПИ. Однако, эти меры представляются недостаточными для кардинального улучшения ситуации, учитывая текущие рыночные условия и снижение цен на металлы. Анализ показывает, что ключевым драйвером для сектора является внешняя конъюнктура и спрос со стороны азиатских рынков.

Novabev Group демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей. Выручка за 1П 2025 выросла на 20% г/г до 69,2 млрд руб., EBITDA — на 22% г/г до 9,2 млрд руб. Ключевым драйвером роста является розничная сеть “ВинЛаб”, продемонстрировавшая увеличение количества магазинов на 18% и LFL-продажи на 8,9% г/г. Рентабельность по EBITDA составляет 13,3%, что свидетельствует об эффективности операционной деятельности компании.

Рынок акций демонстрирует умеренную динамику, обусловленную квартальной экспирацией фьючерсов и завершением допэмиссии ВТБ. Индекс МосБиржи колеблется вокруг 2800 пунктов. Позитивные данные по инфляционным ожиданиям и снижению инфляции оказали поддержку рынку.