Промпроизводство тоже не радует. Снижение в ноябре – это, конечно, календарный фактор, меньше рабочих дней, бла-бла-бла… Но давайте будем честными, экономика буксует. Нет драйверов роста, нет новых проектов, все сидят и ждут лучших времен. И чем мы отличаемся от этих самых «лучших времен»? Ничем! Короче, ребят, не ждите чудес, работаем с тем, что есть.
Инфляция, конечно, остается важным фактором. Центробанку удалось удержать ее под контролем, но в 2026 году могут появиться новые вызовы. Рост потребительского спроса, ослабление рубля и внешние факторы – все это может оказать давление на цены. Но я уверен, что Центробанк примет необходимые меры, чтобы не допустить разгона инфляции. Ключевая ставка, вероятно, будет снижаться, но умеренными темпами. Важно помнить, что низкие ставки – это хорошо для бизнеса и потребителей, но они могут стимулировать инфляцию. Поэтому Центробанк должен найти баланс между этими двумя факторами.
Интересным моментом является сохранение восходящего тренда по драгметаллам, несмотря на признаки перекупленности. Это говорит о сохраняющемся спросе на защитные активы, что может быть связано с геополитической обстановкой и общей экономической неопределенностью. В то же время, отсутствие признаков слома этого тренда позволяет нам констатировать, что потенциал роста драгметаллов еще не исчерпан.
Но не будем зацикливаться на Америке. У нас тоже есть свои нюансы. Глава РСПП прогнозирует снижение ключевой ставки ЦБ до 12% к концу 2026 года. Это хороший знак, но важно понимать, что снижение будет постепенным и, скорее всего, зависеть от геополитической ситуации и внутренней инфляции. Кстати, о геополитике: здесь, к сожалению, пока мало что меняется. Негатив, как мы видим по котировкам ОФЗ, сохраняется. Поэтому, будьте осторожны и не гонитесь за быстрыми прибылями.
Автокредитование? Стагнация, и даже падение на 34%. Люди не хотят брать кредиты, потому что не видят будущего. И правильно делают. Зачем покупать машину в кредит, если завтра может случиться что угодно? Геополитическая неопределенность, санкции, кризис… список можно продолжать до бесконечности. Все эти факторы давят на потребительский спрос, и в результате мы видим, что экономика стоит на месте. А некоторые «эксперты» продолжают рассуждать о росте и процветании. Ну да, конечно. Я же говорил.
Макроэкономика? Да кому она нужна! Но, чтобы быть честными (ну, почти честными), нужно хотя бы в общих чертах понимать, что происходит. ЦБ печатает деньги, инфляция растет, а ВВП… ну, вы поняли. В общем, классический набор факторов, которые могут привести к турбулентности на рынке. Но мы тут не экономисты, мы тут дегены, которые ищут ракеты! Поэтому давайте лучше сосредоточимся на конкретных акциях и попробуем понять, что привело к такому резкому падению «Глоракса». Главное — не паниковать и помнить, что каждая коррекция — это возможность купить акции дешевле. А если повезет, то и на шорт-сквизе заработать.
Жесткий тон комментариев представителей ЦБ продолжает оказывать давление на котировки, сигнализируя о сохранении высокой ключевой ставки. Данная политика, хотя и направлена на сдерживание инфляции, оказывает негативное влияние на экономический рост и корпоративную прибыль. Анализ текущей ситуации позволяет сделать вывод о том, что рынок находится в ожидании новых драйверов роста, которые могли бы компенсировать негативное влияние макроэкономических факторов.
Металлургический сектор – это настоящий локомотив роста в текущих условиях! Взрывной рост цен на драгоценные металлы – это не просто краткосрочная тенденция, это долгосрочный тренд, обусловленный геополитической напряженностью и ограниченным предложением. «РУСАЛ«, «Норникель«, «Полюс» и ЮГК – эти компании находятся в авангарде этого роста. Их акции демонстрируют положительную динамику, и мы ожидаем, что этот тренд продолжится в 2026 году. «РУСАЛ», как один из крупнейших производителей алюминия, получает выгоду от роста цен на алюминий и алюминиевые сплавы. «Норникель» – это лидер в производстве никеля, палладия и платины, и рост цен на эти металлы существенно увеличивает его прибыльность. «Полюс» – это крупнейший производитель золота в России, и рост цен на золото является основным драйвером его роста. ЮГК – это перспективная компания, которая быстро наращивает объемы производства и демонстрирует высокие темпы роста. Инвестиции в эти компании – это возможность получить высокую доходность и защитить свой капитал от инфляции.
Несмотря на умеренный рост, мы продолжаем придерживаться осторожного подхода. Геополитическая ситуация остается крайне хрупкой, и любые неожиданные повороты событий могут оказать существенное влияние на рыночные настроения. В связи с этим, мы рекомендуем инвесторам придерживаться диверсифицированной стратегии и тщательно оценивать риски.
Конъюнктура внешней торговли между Россией и Китаем? Да какая разница! Главное — спрос! А спрос, судя по всему, сумасшедший! Китайские производители, вы – красавцы! Качаете объемы, поставляете товар, а мы тут, как всегда, ловим волну хайпа. Но это нормально, так и надо! Главное — чтобы товар был качественный и по нормальной цене. Иначе мы все в минусе останемся.