Сектор розничной торговли демонстрирует признаки ослабления. Открытие новых магазинов сократилось на 30% за 9 месяцев, что отражает снижение покупательской способности населения. Эта тенденция негативно влияет на перспективы роста компаний сектора.
Нефть демонстрирует снижение цен на фоне опасений переизбытка предложения. Добыча нефти в России в ноябре выросла на 19 тысяч баррелей в сутки, однако остается ниже квоты ОПЕК+ более чем на 100 тысяч баррелей. Данные свидетельствуют о потенциальном давлении на цены, если добыча не будет скорректирована. «Башнефть» демонстрирует позитивные тенденции, связанные с планами приватизации и снижением риска полной интеграции с «Роснефтью«, что поддерживает сценарий сужения дисконта к сектору.
“Роснефть” демонстрирует негативную динамику, обусловленную падением цен на нефть и геополитическими факторами. Чистая прибыль за 9 месяцев снизилась в три раза, а выручка – на 14%. Сохранение текущих трендов представляет существенный риск для дальнейших финансовых показателей компании. Санкции, введенные против “Роснефти” и “ЛУКОЙЛа”, усугубляют ситуацию. Brent находится под давлением, и пробой уровня $62.7 может привести к дальнейшему снижению до $60.5. Решение о разрешении СП “Роснефти” и Shell распоряжаться долей в КТК может рассматриваться как попытка смягчить последствия санкций.
Решение правительства РФ, разрешающее совместному предприятию «Роснефти» и Shell распоряжаться долей в Каспийском трубопроводном консорциуме (КТК), является значимым фактором для сектора. Несмотря на это, усиление санкций со стороны США в отношении «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» оказывает давление на котировки. Необходимо отметить, что EBITDA «Роснефти» за последние три квартала демонстрирует снижение на 5.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что связано с сокращением объемов экспорта и увеличением издержек. Мультипликатор P/E «ЛУКОЙЛа» на текущий момент составляет 8.1, что указывает на потенциальную недооценку, однако риски, связанные с санкциями, остаются высокими.
2025-12-09 00:33
Финансовые учреждения ужесточают условия кредитования, снижая одобрение рискованных займов. Данные свидетельствуют о проактивных мерах по снижению рисков в условиях неопределенности.
Запуск производства кобальта компанией «Норникель» в Мончегорске (планируемый объем 3 тыс. тонн) свидетельствует о диверсификации производства и стремлении компании занять нишу на рынке аккумуляторов. Необходимо отслеживать рентабельность данного производства и его влияние на общую EBITDA компании. Рост цен на нефть оказывает положительное влияние на сектор в целом, однако, долгосрочные перспективы зависят от геополитической ситуации и политики ОПЕК+.
Ситуация с экспортными доходами от нефти представляет собой значительный риск для экономики. Цена нефти Urals в рублях зафиксирована на уровне 3600 рублей за баррель, что на 33.3% ниже заложенной в бюджет-26 отметки. Данный фактор оказывает давление на валютный рынок и может привести к ослаблению рубля. Анализ экспортных данных показывает, что снижение цен на нефть может негативно сказаться на доходах бюджета и инвестиционной активности.
Решение Госдумы, разрешающее банкам владеть маркетплейсами, создает новые возможности для диверсификации доходов. Ключевым фактором является способность банков интегрировать маркетплейсы в свои экосистемы и предлагать клиентам комплексные финансовые и торговые услуги. При этом, необходимо учитывать риски, связанные с конкуренцией и регулированием. Анализ отчетности крупнейших банков (Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк) показывает, что их показатели рентабельности капитала (ROE) в последние годы колебались в пределах 12-15%, что указывает на умеренный потенциал роста. Повышение минимальной заработной платы может привести к увеличению расходов на персонал, что негативно скажется на показателях эффективности.
2025-12-07 10:33