Экономические потрясения и надежды: финаносвы рынки Мая 2025 — шок, рост и новые возможности (16 мая)

В этот насыщенный информационный день финансовые рынки продемонстрировали сочетание неопределенности, позитивных сигналов и новых инвестиционных возможностей. Новости о снижении инфляции, динамика на российском и международных рынках, а также персональные рекомендации инвесторам — всё это формирует сложную, но крайне интересную картину. В данном отчёте мы разберём ключевые события последних часов и попытаемся определить, что ожидает инвесторов и аналитиков в ближайшие недели и месяцы.

<title>Экономический бум и затишье: как снижение инфляции и геополитические соглашения влияют на рынки 16 мая 2025 — полный анализ </title>

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

1. Макроэкономический обзор

Глобальные тенденции и внутренние вызовы

Последние часы принесли хорошие новости по российской инфляции: Росстат сообщил, что апрельская инфляция замедлилась до 0,4% по сравнению с мартом. Это значительно ниже прогнозов экспертов и свидетельствует о стабилизации ценового фона в стране. Более того, по оценкам аналитиков, инфляция за 2 квартал может оказаться даже ниже 6%, что становится важным фактором для монетарной политики Банка России. Замедление инфляционных процессов напрямую влияет на реальные процентные ставки, стимулируя спрос на рискованные и стабильные активы.

В то же время, рост ВВП за первый квартал оказался ниже прогнозных значений — всего 1.4%. Несмотря на позитивную динамику, эта цифра указывает на замедление экономической активности, что может стать вызовом для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и поддержки внутреннего спроса. Особенно важно учитывать, что за четвертый квартал прошлого года экономика росла на 4,5%, что создает контраст и вызывает опасения относительно возможного охлаждения.

Экономическая ситуация осложняется внешнеполитическими рисками. В понедельник вступают в силу новые санкции ЕС против России, в том числе ограничения на транзакции с суднами «теневого флота» и проектами «Северных потоков». Такие меры могут оказать давление на российский энергетический сектор и инфраструктуру, а также усиливать волатильность на рынке акций и валютных курсах.

Мировая экономика и основные риски

В США главной новостью стало падение настроений потребительского доверия — индекс Мичиганского университета снизился до минимальных с 1980 года значений. Это свидетельствует о растущих опасениях по поводу инфляции, потери рабочих мест и ухудшения экономического климата. Инфляционные ожидания подскочили с 6,5% до 7,3%, что может снизить потребительскую активность и создать угрозу для постепенного восстановления экономики США.

Глава ФРБ Атланты прогнозирует замедление роста ВВП США до 0,5–1%, однако не исключает рецессии. В то же время, главный аналитик JPMorgan Джейми Даймон подчеркнул, что масштаб и длительность возможной рецессии остаются неясными. Совокупность этих факторов свидетельствует о потенциале для дальнейшей волатильности на международных рынках — инвесторы должны быть готовы к быстрым реакциям и изменению настроений.

Обзор Россит — инфляция и рост ВВП

Росстат сообщил о замедлении инфляции в апреле до 0,4%. Цены на овощи и фрукты в прошедшем месяце значительно колебались, а цены на некоторые продовольственные товары выросли, что указывает на продолжающееся влияние внешних факторов — в том числе цен на энергоносители и логистические издержки. Внутренний рынок потребления демонстрирует тенденцию к стабилизации цен, но высокая волатильность сохраняется, и потребуется мониторинг в динамике.

Рост ВВП в России за первый квартал замедлился до 1.4%, что значительно ниже ожиданий минэкономразвития и ЦБ РФ. Несмотря на это, показатели производства и инвестиционной активности остаются положительными, а снижение инфляции создает предпосылки для смягчения монетарных мер.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций и валюты

Российский фондовый рынок в пятницу завершил торги практически в нейтральной зоне: индекс МосБиржи поднялся всего на 0,01%, а РТС снизился на 0,55%. Впрочем, после первоначальных резких скачков — падений до 2,2% — активы смогли восстановиться. Руководство страны и делегации в Турции достигли договоренностей, которые сняли часть опасений по поводу эскалации военного конфликта, что вызвало позитивный настрой инвесторов.

Акции российских компаний лидировали по росту: «ФосАгро» (+3,11%), «Абрау-Дюрсо» (+2,78%), ЛСР (+1,59%). На отрицательной территории оказались «ПИК» (-2,90%) и «Распадская» (-2,31%), что связано с внутренними вызовами и коррекцией после прошлых скачков.

Во внешней валюте во вторник фьючерс на доллар укрепился на 0,83% — до 83,01 рублей, а вечером остался в плюсе. Юань подрос на 0,55%, достигнув 11,179 рубля. Цены на нефть укрепились: Brent — на 1,35%, достигая $65,40 за баррель, WTI — на 1,41%, достигая $62,01.

Такое сочетание дешевеющих акций, укрепления валюты и роста сырья указывает на умеренную коррекцию, в основном обусловленную геополитическими новостями и ожиданиями дальнейших санкций.

Мировой рынок и институциональные тренды

В международных фондах ведутся активные покупки российских активов. Акции «Черкизово» выросли в стоимости после объявленных результатов за первый квартал: выручка на 11,2%, чистая прибыль — на 47%, несмотря на рост издержек и снижение EBITDA. Инвесторы интересуются в позициях в агкуслеры и энергетический сектор, указывая на повышение надежд на восстановление внутреннего рынка и экспорта.

Общее настроение на глобальных рынках остается сдержанным, с признаками умеренного оптимизма после дипломатических договоренностей и снижения инфляционных ожиданий в США.

3. Основные риски

Обострение геополитической ситуации — новые санкции или эскалация конфликта между Россией и Украиной могут привести к сильной волатильности и снижению рынков.
Неспособность российских предприятий выполнить свои обязательства в условиях санкционного давления и внутренней нестабильности — это создаст дополнительные риски для инвесторов и ухудшит рыночный настрой.
Изменение глобальных цен на нефть и сырье — значительные колебания стоимости энергоносителей могут влиять на экономические показатели и валютные курсы.
Возможное ухудшение настроений потребителей в США и Европе при сохранении инфляционной напряженности, что может снизить спрос и вызвать снижение активов на мировой арене.
Риски искажения налоговой и отчетной системы, а также возможное развитие новых сценариев из-за внутренних экономических и политических факторов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: инвестиции в российский банковский сектор — Банк Санкт-Петербург (БСП)

БСП показывает стабильные финансовые показатели, несмотря на текущие геополитические риски. В первом квартале 2025 года чистая прибыль выросла на 19%, достигнув 15,5 млрд рублей. Операционная прибыль и рентабельность позволяют предположить наличие 6–11% потенциала роста в ближайшие 6–12 месяцев при текущих ценах — примерно 420-430 рублей за акцию.

Акции БСП

Долгосрочные инвестиции при таких условиях предполагают минимизацию рисков, связанных с волатильностью и санкционными рисками — рекомендуется держать позиции на горизонте 3–6 месяцев с возможным повышением до 25% при стабильной ситуации.

Рискованная идея: вложения в нефтегазовые компании — проект «КТК» и «Тенгизшевройл»

Минфин США продлил санкционные ограничения и выдал дополнительные разрешения по нефтяному сектору. В случае позитивных геополитических сигналов возможен рост стоимости акций российских нефтяных компаний и трейдинговых судов — в частности, «КТК» и проектов в Казахстане. Потенциал увеличения стоимости активов может достигнуть +15–20% в течение 3–6 месяцев, однако риски связаны с возможным ростом новых санкций, ухудшением международных отношений и снижением экспортных объемов.

Нефть и санкции

Данный сценарий подходит для рисковых инвесторов, готовых к высокой волатильности и возможным убыткам при ухудшении геополитической ситуации.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию, что значительно помогло в подготовке данного обзора.