Эксклюзив: Сталь Трампа и Энергетический Бум – Глобальные Рыночные Тренды на 5 июня 2025 года

Последние часы принесли шокирующую новость: повышение ввозных пошлин на сталь в США до 50%, что вызывает масштабные перераспределения в мировом металлургическом секторе. В то время как российская сталь переживает спекулятивные волны, энергетический сектор демонстрирует уверенный рост, а валютные рынки продолжают реагировать на рыночные изменения. В этом отчёте мы подробно разберём влияние текущих событий на глобальные и локальные финансы, оценим риски и представим инвестиционные идеи для уверенного будущего.

1. Макроэкономический обзор

Глобальные экономические тенденции и основные драйверы

Сегодняшний день стал свидетелем важных макроэкономических событий, которые в совокупности воздействуют на рынок. Основное событие – повышение ввозных пошлин на сталь в США с 25% до 50%. Эта мера президентом Дональдом Трампом вызвала волну обсуждений среди аналитиков и инвесторов. В краткосрочной перспективе, возможно, произойдёт перераспределение поставок металлургической продукции, причем Китай, как главный мировой экспортер, может увеличить долю на рынке, снизив спрос у российских и других поставщиков.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

При этом, ипотечный и строительный секторы в РФ, под давлением высокой ключевой ставки ЦБ и отмены льготных программ, демонстрируют признаки замедления. Но в целом, стратегический анализ указывает на менее ярко выраженный риск рецессии. Важная новость – рост международных резервов РФ на $0,2 млрд за неделю до $678,7 млрд, что свидетельствует о сохранении финансовой устойчивости и способности ЦБ реагировать на рыночные колебания.

Между тем, в результате макроэкономических решений и на фоне роста инвестиций в строительство (+7,9% г/г в апреле), Россия уверенно движется к сбалансированному развитию. Однако, усиление торговых напряженностей между США и Китаем вызывает обеспокоенность в международной торговле, способное привести к дальнейшей волатильности валютных и товарных рынков.

Динамика инфляции и процентных ставок

Инфляционные показатели остаются под контролем, хотя ожидается, что дальнейшее агрессивное снижение ключевой ставки ЦБ РФ способно стимулировать рост строительного и ипотечного сегмента. В связи с этим, валютные рынки демонстрируют умеренную волатильность: курс рубля по отношению к доллару поднялся до 79,1272 рублей, что отражает баланс между спросом и предложением на рынке иностранных валют.

В то же время, на международной арене укрепляется доллар, что в условиях высоких тарифных барьеров и волатильности подчеркивает его статус безопасной валюты. Сигнал о возможном снижении ставки в России может оказаться решающим фактором для дальнейшего укрепления рубля и повышения инвестиционной привлекательности активов внутри страны.

2. Анализ финансовых рынков

Акции и основные классы активов

На фоне новостей об увеличении пошлин и макроэкономических показателей, многомодные движения наблюдаются в разных сегментах рынка:

Металлургический сектор: Акции Северстали, НЛМК, ММК переживают волны спекуляций. После двух дней роста почти на 8%, акции Северстали начали коррекцию, опускаясь ниже 900 рублей. Технический анализ указывает на возможное продолжение снижения, что создаёт возможности для входа по более привлекательным ценам в случае коррекции.
Фондовые индексы: Индекс МосБиржи сохраняет интерес у инвесторов благодаря своему дисконту и дивидендной доходности — несмотря на снижение прибыли в текущем году, долгосрочный потенциал труда входит в зону внимания.
Валютный рынок: Курсы доллара и евро подросли после повышения курса ЦБ. Официальный курс доллара 79,1272 рублей, что свидетельствует о стабильности в краткосрочной перспективе.
Облигации и сырьё: Доходность по облигациям remains moderate, однако интерес к голубым фишкам растет, особенно для обеспечения защиты от гипотетической волатильности и политических рисков.

Прогнозы говорят о потенциальном росте цен на нефть (учитывая снижение цен, что негативно сказывается на «Газпром нефти»), а также о возможности коррекции серебра и золота как защитных активов. Цены на серебро обновили уровни $36 за унцию — максимум с 2012 года, и это сигнал о дефиците стратегического сырья в контексте глобальных технологий и зеленой энергетики.

Прогнозы и рекомендации

Рынки продолжают демонстрировать чувствительность к внешним факторам. В краткосрочной перспективе рекомендуем смотреть на снижение цен в металлургическом секторе и использовать коррекционные моменты для входа в позиции с целью 950–980 рублей за акцию Северстали и аналогичные бумаги. В энергетическом секторе, особенно в компаниях вроде Duke Energy, возможен стабильный рост благодаря регулируемому бизнесу, но на риски штормов и торговых конфликтов.

По сырью ожидается дальнейшее укрепление серебра, потенциал роста — до $43 за унцию. В случае повышения спроса на зеленые технологии и стабилизации энергетического сектора, цены могут перейти на новый максимум.

3. Основные риски

Геополитические конфликты и торговые войны: Усиление торговых напряженностей между США и Китаем может привести к дальнейшей волатильности валют и сырья, а также сдерживать рост промышленности.
Снижение цен на нефть: Мощное снижение цен негативно скажется на нефтяных компаниях (например, «Газпром нефть»), их дивидендных потоках и рыночной капитализации.
Риск макроэкономической сценарийности: Высокие ставки и связанные с этим ограничения в кредитовании могут привести к замедлению строительства и инвестиций, что отразится на российской экономике и финансовых рынках.
Климатические и природные риски: Шторма и природные катаклизмы могут негативно сказаться на электроэнергетике и инфраструктуре компаний.
Внутренние политические риски: Возможное укрепление санкционного давления, налоговые изменения и нестабильность на внутреннем рынке могут способствовать росту неопределенности.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия:

Предлагается рассматривать инвестиции в крупные компании с устойчивым бизнес-профилем и дивидендной политикой. Например, акции Duke Energy выглядят умеренно оцененными: баланс сильный, дивидендная доходность около 4-5%. Учитывая возможное усиление спроса на электроэнергию при реализации инфраструктурных проектов, долгосрочный потенциал хранения капиталов в энергетическом секторе оправдан. В качестве защиты рекомендуется использовать долларовые активы в соответствии с нынешней валютной динамикой.

Рискованная стратегия:

Инвестирование в металлургические акции типа Северстали или ММК с целью краткосрочной спекуляции на коррекционных движениях. При правильно выбранных точках входа и выходе потенциальная доходность может достигнуть 10-15% за месяц-двух. Однако, риск снижения ниже 900 рублей и более низких цен существенно увеличен, особенно при негативных сценариях, связанных с ростом тарифов или слабостью внешнего спроса.

Тем более, что серебро сейчас включает в себя риски коррекционного отката после стремительного роста, но потенциал в случае продолжения тренда остается высоким — до уровня $43 за унцию и выше.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.