Эксклюзивный анализ финансовых рынков на 30 мая 2025: восстановление или новый кризис? Подробнее внутри!

0. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции на пороге июня 2025 года свидетельствуют о сложной, но одновременно и многообещающей ситуации. В последние часы инвестиционный блок аналитиков и регуляторов сосредоточен на динамике рубля, ситуации в отрасли нефти и газа, а также на макроэкономических настроениях в ведущих странах.

Банк России повысил официальный курс доллара до 78,62 рублей, что хотя и свидетельствует о незначительной девальвации российской валюты, остается в пределах очерченных ранее диапазонов. Это происходит на фоне смягчения риторики ЦБ о возможном снижении ключевой ставки и на фоне укрепления внешнеторгового баланса, несмотря на незначительное снижение профицита торгового счета. Внешнеполитическая ситуация продолжает оказывать давление: переговоры в Стамбуле прошли в умеренно позитивном ключе, однако на повестке остаются риски усиления санкций. Игра на балансе между внешнеполитическими вызовами и внутренней стабилизацией продолжает определять курс рубля.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Между тем, мировая экономика демонстрирует признаки укрепления инвестиций в инфраструктуру, особое внимание уделяя спросу на промышленное оборудование и энергетические ресурсы. Примером служит рост портфеля заказов корпорации Caterpillar за первый квартал 2025 года до рекордных $35 млрд, что свидетельствует о продолжении структурного роста ключевых сегментов, связанных с восстановлением инфраструктуры в США и расширением дата-центров.

В целом, глобальный макроэкономический фон остаётся неоднозначным. Вторая половина 2025 года потенциально может принести как укрепление внутренней валюты, так и коррекцию курса в случае ухудшения геополитической ситуации или восстановления санкционного давления. Аналитики сходятся во мнении о необходимости отслеживать решения ЦБ РФ и внешнеэкономическую динамику, чтобы своевременно адаптировать инвестиционные стратегии.

1. Анализ финансовых рынков

Акции

На фондовых площадках наблюдается смешанная динамика. Внутри российских бирж, таких как Мосбиржа, акции в различных сегментах показывают разнонаправленные движения.

«Аэрофлот» впервые за шесть лет рекомендует выплату дивидендов – 5,27 руб. на акцию, что при текущей цене обеспечивает дивдоходность около 7,7%. Эта новость воспринимается как положительный сигнал о восстановлении доверия инвесторов и денежной политике компании.
«Транснефть» за первый квартал 2025 года установила выручку в 361,6 млрд руб., а чистую прибыль — 80,3 млрд руб., что на 15% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года. Несмотря на снижение прибыли, рост тарифов и стабилизация внешнеторгового баланса позволяют ожидать в ближайшие месяцы умеренного восстановления
«РусГидро» демонстрирует впечатляющую динамику: выручка выросла на 12,4%, EBITDA — на 27,9%, а чистая прибыль увеличилась на 30%. Компания продолжает показывать устоявшуюся положительную динамику, несмотря на высокую долговую нагрузку.
«Интер РАО» отмечает умеренный рост доходов (+12,6%), однако операционная и чистая прибыль снизились слабым темпом. Это говорит о тесной чувствительности бизнеса к регулятивным изменениям и ценам на электроэнергию.

Валюты и сырье

Курс доллара на 30 мая установлен в диапазоне 78,62 рубля, что почти совпадает с уровнями предыдущих дней. Внешнеэкономическая ситуация остается сбалансированной благодаря профициту торгового баланса, однако нестабильность в геополитической сфере создает риски колебаний валютного курса в диапазоне 80–83 рубля за доллар в ближайшие месяцы.

Фьючерсные цены на нефть остаются под давлением — снижение цен на Brent и WTI обусловлено острой конкуренцией на рынке, ростом добычи в ОПЕК+, а также опасениями снижения спроса из-за замедления мировой экономики. Впрочем, в случае укрепления спроса на промышленные товары и энергетические ресурсы, вполне возможно восстановление цен ближе к уровню $75–80 за баррель.

2. Основные риски

Геополитические риски: дальнейшее обострение конфликта или ужесточение санкций против России, особенно в свете возможных решений США. Это может вызвать значительные падения на валютных и фондовых рынках.
Технические сбои и корпоративные скандалы: ситуация с арестом менеджмента ТГК-14 — один из ярких примеров. Такой сценарий может привести к кризису доверия к таким компаниям, росту волатильности и даже дефолтам по облигациям.
Ценовые колебания на сырьевых рынках: резкие изменения цен на нефть, металлы и энергоносители способны повлиять как на российский, так и на международный фондовый сектор.
Экономическая нестабильность в ведущих странах: снижение спроса в Китае, непредсказуемость в США и Европе — все это в совокупности держит рынки в условиях неопределенности.

3. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: инвестировать в государственные облигации (ОФЗ)

При текущей ситуации с ростом ключевых ставок ЦБ РФ (потенциальное снижение или изменение монетарной политики) и стабильностью внешнеторгового баланса, ОФЗ остаются привлекательным инструментом с низким риском. Предлагается выбрать выпуск с доходностью около 8–8,5% годовых, погашение в ближайшие 1–3 года, что позволит сохранить капитал и получить стабильный доход при вероятности снижения рыночной волатильности.

Рискованная идея: покупка акций ТГК-14

Несмотря на негативные новости, связанные с арестом менеджмента, у компании остаются базовые активы и значительный внутренний денежный поток. В случае позитивного исхода уголовного дела и сохранения операционной деятельности, акции могут показать потенциальный рост на 30–50%, особенно при отсутствии более привлекательных альтернатив. Однако такие вложения связаны с высокими рисками, возможностью банкротства и потерей значительных средств.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.