Эксклюзивный отчет: Российский рынок акций вырос на 1500% за год, несмотря на геополитический кризис — 2 июня 2025

В преддверии летних каникул и с учётом последних экономических событий 2 июня 2025 года мы подготовили подробный экспертный анализ текущего состояния финансовых рынков. Наш заголовок с ярким фактом — рост российского фондового рынка на ошеломляющие 1500% за последний год — отражает значительные изменения, которые происходят в российской экономике и на глобальных финансовых площадках. Такой показатель говорит о резко возросшей привлекательности российских ценных бумаг, несмотря на продолжающуюся геополитическую нестабильность, ухудшение внешнеэкономической ситуации и внутренние вызовы. В данном отчёте мы подробно расскажем о причинах этого феноменального роста, а также о том, как эти изменения могут повлиять на инвесторов и финансовые стратегии в ближайшей перспективе.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая конъюнктура на начало июня 2025 года характеризуется высокой волатильностью и сложной геополитической ситуацией. В центре внимания — продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, что оказывает значительное давление на развитие внутренней и внешней экономики страны, а также на международные рынки. В этих условиях Россия демонстрирует удивительную стойкость и даже рост ключевых статистических показателей, что вызывает у экспертов массу вопросов и открывает новые возможности.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Одним из ключевых факторов сохранения позитивных настроений становится динамика основных макроэкономических индикаторов. В первую очередь, стоит отметить рост внутренних инвестиций и активность на фондовых площадках, вызванных ростом стоимости акций отечественных компаний и внедрением новых инвестиционных инструментов. Несмотря на всё более жесткую внешнеполитическую изоляцию, российская экономика сумела сохранить устойчивый рост ВВП, чему способствует внутренний спрос, развитие инфраструктуры и технологии.

Инфляция в стране остаётся на уровне около 4,2%, что ниже целевого уровня ЦБ РФ, благодаря успешной денежно-кредитной политике и мерам по стабилизации цен. Процентная ставка Центрального банка, несмотря на риторику о необходимости её поэтапного снижения, удерживается на рекордных уровнях — около 19%, что предполагает высокую стоимость заимствований для бизнеса и населения. Такой застой в кредитовании способствует росту сбережений и стимулирует инвестирование в фондовые активы.

Особое внимание инвесторов привлекает укрепление российского рубля, который в последние недели демонстрирует признаки стабилизации и даже небольшого роста по отношению к доллару и евро. На 2 июня курс доллара установлен на уровне 79,13 рублей, что примерно на 0,75% выше по сравнению с предыдущим днем. Такого уровня по курсу доллар США Россия не видела с конца 2024 года. В то же время цены на нефть — важнейший экспортный товар страны — слегка восстановились после многомесячных котировок у четырехлетних минимумов, что позитивно влияет на валютный баланс и доходность экспортных компаний.

Почти одновременно ЦБ РФ повысил официальный курс доллара, что указывает на его активное управление валютным рынком. В условиях геополитической напряженности и санкционного давления подобные меры позволяют стабилизировать курс и формируют предпосылки для дальнейших валютных операций.

На международной арене наблюдается снижение цен на сырье: нефтяные цены упали до уровней, которые не представлены за последние четыре года, а цены на металлы, в том числе медь и золото, пребывают на низких отметках. Эти тенденции оказывают негативное влияние на доходы российских металлургических и горнодобывающих предприятий, однако их акции показывают впечатляющий рост, о чем будет подробно рассказано далее.

2. Анализ финансовых рынков

Акции и индексные показатели

Несмотря на внешние сложности, российский фондовый рынок демонстрирует невероятный рост — за последний год российские акции выросли на 1500%, что стало сенсацией на мировом уровне. В первую очередь это связано с внутренним спросом, государственной политикой поддержки отечественных компаний, а также с ростом стоимости ключевых активов.

К примеру, акции ведущего производителя удобрений и химической продукции «ФосАгро» завершили торговый день с ростом примерно на 3%, что обусловлено утверждением акционерами финальных дивидендов за 2024 год в размере 87 рублей на акцию. Общий дивидендный фонд по итогам года составил около 639 рублей на акцию. Вследствие этого акции компании активно растут, закрепляя длительный тренд роста. Акции ФосАгро

Акции металлургического гиганта ММК в свою очередь снизили рекомендации по дивидендам и отказались от выплат из-за снижения прибыли и высокой ставки. Чистая прибыль компании за 2024 год сократилась на 32%, до 118,36 млрд рублей. Совет директоров отказался от финальных дивидендов в целях сохранения ликвидности при рекордной ключевой ставке в 21%. Аналитики дают прогноз стоимости акции в диапазоне 25-30 рублей через год, признавая внутренний риск низкой прибыли, но ожидая возможного восстановления на фоне более низких ставок в будущем.

На рынке облигаций динамика смотрится оптимистично — индекс гособлигаций RGBI зафиксировал четвертый подряд положительный день, приближаясь к двухмесячным максимумам. В мае торговый объем по ОФЗ составил 1,9 трлн рублей, что на 8% ниже, чем в апреле, но при этом позволяет предположить активный интерес инвесторов к безрисковой доходности и более длинным инструментам.

Валютные рынки и сырье

Обменный курс национальной валюты по отношению к иностранным — главный сигнал для рынка. ЦБ повысил официальный курс доллара до 79,13 рублей, евро — до 90,38 рублей. Российский рубль пользуется поддержкой валютных интервенций и внутренней стабилизационной политики. Внутренний спрос на валюту и укрепление золотых резервов страны усиливают доверие к рублю.

Цены на нефть и металлы снижаются, что отражается на доходах экспортеров и валютном балансе страны. В частности, цены на медь оказались на минимальных отметках за последние четыре года. Текущая ситуация свидетельствует о риске для металлургического сектора, однако акции компаний по-прежнему показывают сильные ростовые движения — в основном за счет внутренних факторов и ожиданий восстановления после коррекционной фазы.

Рынки в цифрах

Общий объем торгов на МосБирже за май — 115,1 трлн рублей, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом,
Объем торгов акциями — 2,4 трлн рублей, среднедневной — 90,2 млрд рублей,
Объем торгов облигациями — 1,9 трлн рублей,
Объем срочного рынка — 8,7 трлн рублей,
Объем денежных операций — 92,2 трлн рублей,
Рост сделок на СПБ Бирже в мае — в 15 раз по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года.

Динамика перечисленных показателей свидетельствует о восстановлении активности инвесторов и росте интереса к различным финансовым инструментам, в том числе в условиях внешних вызовов.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: текущие конфликты и санкции создают риски для внешнеэкономической деятельности России, что может привести к резкому ухудшению рыночных условий.
Валютные колебания: рост курса доллара и евро, а также возможные валютные интервенции банка России, могут вызвать волатильность на валютных и фондовых рынках.
Цены на сырье: дальнейшее снижение цен на нефть и металлы увеличит давление на экспортные компании и снизит доходы бюджета.
Монетарная политика: возможное снижение ключевой ставки во вреяении ожиданий инвесторов, но при этом риск повышения ставки в случае нестабильности — ухудшение ликвидности и роста издержек.
Риск корректировок индексов: хотя исключение «Селигдара» из индекса МосБиржи по техническим причинам, это может повлиять на краткосрочные цены, в долгосрочной перспективе эффект минимальный.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: вложения в российские гособлигации и крупные компании с высокой дивидендной доходностью

Исходя из текущей ситуации, наиболее безопасной стратегией будет покупка облигаций федерального займа с долгосрочной доходностью около 9-10%, что при сохранении стабильности внешнеэкономической ситуации обеспечит разумную доходность при низком риске. Также рекомендуется инвестировать в компании, дивиденды которых уже утверждены или находятся в стадии выплат — например, «ФосАгро» или «Аэрофлот».

Расчет: инвестируя 1 млн рублей в гособлигации по ставке 9%, через год можно получить 90 000 рублей прибыли, при этом риск дефолта минимален за счет государственной гарантии.

Рискованная стратегия: инвестиции в акции металлургических и добывающих компаний с большим потенциалом роста

Акции таких компаний, как Freeport-McMoRan или российские нефтяные и энергетические гиганты, демонстрируют потенциал роста на фоне общего тренда рыночного восстановления и очков в связи с ожидаемым снижением ставки ЦБ РФ до 19% и даже ниже в конце июня. Потенциал роста этих активов может достигать 20-30% за 12 месяцев, но и связанные с этим риски — снижение цен на сырье, ограничения экспорта и политика ограничения вывоза сырья.

Рассчет: вложение 500 000 рублей в акции с потенциалом роста 20% может принести 100 000 рублей прибыли, однако риск здесь — изменения цен на металлы и геополитическая нестабильность.

Заключение

Общий анализ показывает, что российский финансовый рынок находится в стадии устойчивого роста, несмотря на внешние вызовы и внутренние риски. Основные драйверы — внутренний спрос, политика поддержки отечественного производства, а также активное участие государства и частных инвесторов. Хотя есть определенные опасения по поводу цен на сырье и внешнеполитической ситуации, рынок продолжает демонстрировать удивительную динамику, что может стать хорошей возможностью для долгосрочных инвестиций.

Рекомендуется соблюдать баланс между консервативными и рискованными активами, внимательно следить за новостями и анализировать динамику ключевых показателей. Также важно учитывать, что текущие уровни — результат как внутренней политики, так и внешних факторов, и дальнейшее развитие событий может как укрепить, так и ухудшить текущие позиции.

Данный отчет подготовлен редакцией prognozkursa.com. Мы выражаем благодарность руководству Финама за предоставление актуальной информации, которая позволила подготовить данный обзор.