Экспресс-анализ: Взлёт и коррекция на глобальных и российских рынках 4 июня 2025 — ключевые события и прогнозы!

Экспресс-анализ рынков 4 июня 2025: Россия и мировые инвесторы готовятся к важному решению ЦБ — смягчение политики и новые возможности!

1. Макроэкономический обзор

2025 год продолжается с динамично развивающейся мировой экономикой и сложной внутренней ситуацией в России. В последние часы наблюдается лавина событий, формирующих общий экономический фон, в том числе важные решения Центральных банков и геополитические новости, вызывающие волатильность на финансовых рынках.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Глобальный контекст

Глобальная экономика демонстрирует признаки устойчивого восстановления после кризисных явлений предыдущих лет. В первую очередь следует подчеркнуть позитивное настроение инвесторов в связи с ожиданиями смягчения монетарной политики в крупнейших экономиках. В США продолжается сбалансированная динамика с умеренным ростом ВВП, незначительным снижением деловой активности в сфере услуг, но при этом сохраняющейся привлекательностью фондовых активов.

В Еврозоне показатели промышленного производства и потребительского спроса демонстрируют стабилизацию, хотя есть опасения по поводу влияния внешних факторов и внутреннего замедления. В Китае неопределенность продолжает оказывать давление на рынки, поскольку Пекин отложил важную личную встречу президента Трампа, что создает опасения относительно возможных торговых и политических конфликтов, способных замедлить глобальный рост.

Российская экономика

Внутренний экономический контекст России остается достаточно благоприятным и в то же время подвержен влиянию внешних и внутренних факторов. Внутри страны наблюдается рост промышленного производства (+1,5% в апреле), что свидетельствует о стабильности производственного сектора и потенциальном укреплении экономики. В апреля-майском периоде ВВП ускорился до 1,9% — это лучше ожиданий многих аналитиков и сигнал к возможному снижению ставки ЦБ РФ.

На фоне позитивных текущих данных, инвесторы ожидают решения Центрального банка, вероятно, с понижением ключевой ставки до 20%, что поддержит рынок и снизит стоимость долговых обязательств. Также стоит отметить снижение инфляции до 0,05% за неделю — этот показатель указывает на тенденцию к замедлению инфляционных процессов, идущих в направлении достижения таргета ЦБ.

На внешнеэкономическом фронте существенно снизился уровень цен на российскую нефть Urals — $52,08 за баррель в мае. Такой уровень, с дисконтом к Brent на 18%, делает российскую нефть менее конкурентоспособной для экспортеров, что не облегчает ситуацию в нефтяном секторе. Объем нефтегазовых доходов за май снизился до ₽512 млрд., а снижение цены нефти вызывает опасения о возможных бюджетных и макроэкономических усложнениях.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок

Российские фондовые индексы сегодня демонстрируют умеренный рост и коррекцию после комплекса новостей и политических заявлений. Индекс МосБиржи вырос всего на 0,09%, закрывшись на уровне 2836,64 пункта, а РТС укрепился на 0,54%, достигнув 1138,31 пункта. Вечерние данные показывают, что рублевый индекс продолжает чуть укрепляться, удерживаясь выше 2850 пунктов.

На финансовом фронте значительным поводом для optimism стали ожидания снижения ставки ЦБ РФ и позитивные новости о выплате дивидендов по крупным компаниям, например, «СОЛЛЕРС» и «Абрау-Дюрсо». Вчерашние новости о запуске торгов фьючерса на биткоин-ETF от BlackRock также восприняты с интересом, хотя их влияние на коротком горизонте минимально.

Динамика рынка оказалась под давлением на фоне заявления Путина о сложности проведения саммита с Украиной. Это вызвало усиление риска геополитических конфликтов, поэтому инвесторы предпочитают сохранять осторожность. Впрочем, на фоне положительных отправных данных по инфляции и спросу на первичные размещения, основной тренд остается в сторону постепенного роста при высокой волатильности.

Акции и секторальное распределение

Лидерами роста стали компании, связанные с внутренним спросом и дивидендами, такие как «СОЛЛЕРС» (+3,7%), «Россети» (+2,6%) и ММК (+2,6%). Это связано и с ожиданиями по снижению ставки, что способствует росту стоимости долгосрочных активов.

На противоположной стороне — нефтегазовые компании, «Роснефть» и «Сургутнефтегаз» — снизились в связи с падением нефтяных котировок после решения OPEC+ увеличить добычу на 411 тыс. баррелей в сутки. Цены на нефть Brent снизились до $64,76 за баррель, что оказывает давление на связанные с нефтью акции, такие как НОВАТЭК и Газпром, теряющие порядка 1-2%.

Валютный рынок и сырье

Рубль заметно ослаб, к закрытию основных сессий долларовый фьючерс на рубль вырос до 80,55, что отражает снижение курса. ВалютаWell падает в ценах из-за геополитической неопределенности и внешних санкционных угроз. Это создает дополнительное давление на экономику, но при этом оказывает долгосрочный стимулирующий эффект для экспортеров.

Нефтяные котировки сдерживаются после роста на прошлой неделе и снижения запасов сырья в США. В ближайшие дни ожидается корректировка вверх на фоне данных о запасах и потенциала роста спроса.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: заявления Путина и возможное ухудшение ситуации на Украине создают высокую неопределенность, которая негативно влияет на рынки в краткосрочной перспективе. Усиление конфликта или ухудшение отношений между странами могут привести к резкому снижению доверия инвесторов и внешней оценки российских активов.
Санкции и ограничительные меры: расширение санкционных списков против российских компаний или введение новых финансовых ограничений могут подорвать доходы экспортеров и снизить приток иностранных инвестиций.
Ценовая динамика нефти: снижение цен на нефть до уровней ниже $65 за баррель ставит под угрозу бюджетные планы и может повлечь за собой пересмотр налоговых поступлений. В случае дальнейшего падения — возможна корректировка валютных и кредитных рынков.
Инфляционная ситуация и монетарная политика: несмотря на ожидания снижения ставки, если инфляция не будет снижаться по прогнозам, ЦБ РФ может оставить или повысить ставку, что негативно скажется на рыночных оценках и инвестиционных потоках.
Глобальные экономические факторы: сырьевой кризис или замедление роста в США или Китае способны вызвать масштабную коррекцию на глобальных рынках, затрагивая российский сегмент и сырьевое сектора.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея — вложение в облигации ОФЗ с коротким сроком

На фоне снижающейся инфляции и вероятного снижения ключевой ставки Центральным банком, государственные облигации (ОФЗ) с краткосрочным горизонтом выглядят привлекательными. Их доходность на текущем этапе достигает примерно 15-15,5%, что позволяет сохранить капитал и получить стабильный доход при минимальных рисках.

Риски: резкое повышение ставки или ухудшение макроэкономической ситуации.
Рекомендуемый срок: до 2-3 лет, погашение в течение ближайших месяцев и лет.
Детали расчетов: при вложении ₽100 000 в короткий ОФЗ с доходностью 15,3%, ожидаемый доход за год составит ₽15 300, а риск потери — минимален при сохранении статус-кво.

Рискованная идея — инвестирование в акцию «Фикс Прайс» с потенциалом роста после листинга

В связи с разрешением Мосбиржи допускать акции «Фикс Прайс» к торгам с 9 июля, есть потенциал значительного ростового движения. Ожидается, что после выхода на рынок акции могут вырасти на 15-20% в ближайшие 3-6 месяцев, особенно при хорошем развитии сети и росте спроса.

Риски: нестабильность южно-казахстанского регуляторного и корпоративного окружения, возможные санкции или снижение спроса.
Потенциальный рост: 15-20% в 6 месяцев при условии позитивных новостей и активного маркетинга.
Детали: инвестиции в акции дочерней компании с портфелем товарных розничных магазинов могут принести прибыль, но требуют высокой толерантности к риску и активного мониторинга новостей.

Дисклеймер

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию, которая стала основой для подготовки данного обзора. Все рекомендации являются субъективным мнением и не гарантируют доход. Перед инвестированием рекомендуется провести собственный анализ и проконсультироваться с профессиональным финансовым советником.