Экспресс-обзор финансовых рынков 23 мая 2025: Глобальные риски, снижение нефтяных цен и новые дивиденды в России

Внимание! Сегодня на фоне санкционных угроз и глобальных геополитических рисков рынки РФ и США демонстрируют нестабильность, а цены на нефть могут рухнуть ниже $50 за баррель уже в ближайшие недели.

Макроэкономический обзор

За последние часы глобальные и локальные экономические показатели продолжают формировать напряжённую ситуацию на рынках. Основными драйверами остаются геополитическая нестабильность, санкционные риски и снижение цен на энергоносители. Внутри России наблюдается снижение фондового рынка, связанное с отказом крупных компаний от выплаты дивидендов за 2024 год, а в США — рост неопределенности вследствие угроз введения новых пошлин и ожидаемых мер по сокращению дефицита бюджета.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Глобальные экономические тенденции

Мировая экономика в текущий момент подвергается сложным вызовам. Главным событием является заявление Дональда Трампа о возможности повышения пошлин на товары из Европейского союза до 50%. Этот шаг, который преследует политические и торговые цели, является мощным фактором для роста торговли и валютных курсов. Инвесторы восприняли такие новости с опасением, что приведет к увеличению тарифных барьеров, снижению объемов международной торговли и, в конечном итоге, к снижению темпов экономического роста.

Помимо этого, в преддверии выхода данных по инфляции и процентным ставкам в США и Европе, участники рынка существенно корректируют свои ожидания. Инфляционные показатели остаются на высоком уровне, что способствует ожидаемому повышению ставок ФРС и ЕЦБ. Повышенные ставки в свою очередь увеличивают стоимость заимствований, тормозя рост корпоративных инвестиций и потребления.

Российская экономическая ситуация

Несмотря на снижение стоимости нефти, российская экономика продолжает демонстрировать рост за счет расширения несырьевых секторов и промышленности, что свидетельствует о более устойчивой внутренней динамике. Аналитики отмечают, что текущие уровни цен на нефть — Brent около $65 — позволяют российскому бюджету сохранять значительную часть доходов, однако снижение цен до $50 или ниже может оказаться критичным.

Общий фон среди российских компаний негативный. Конец недели отмечается падением индексов МосБиржи и РТС примерно на 0,8%, главным образом из-за отказ некоторых компаний от выплат дивидендов, стратегического плана, связанного с ограничениями по дивидендам и внутренним неопределенностям. Внутренний официальный курс рубля на фоне ожиданий налогового пика и сезонных покупок валюты демонстрирует умеренное укрепление, однако рынок всё равно остаётся волатильным.

Ключевые риски включают возможности ухудшения ситуации на мировых рынках вследствие новых санкционных мер, снижения цен на энергоносители и политической нестабильности. Все эти факторы могут негативно повлиять на российский рубль, доходы бюджета и капитализацию российских компаний.

Анализ финансовых рынков

Рынок акций и облигаций

Сегодня глобальные фондовые индексы демонстрируют снижение. В США Nasdaq опустился до 18750 пунктов, снизившись на 0,93%, а индекс S&P 500 — на 0,72%, до 5800 пунктов. Такие падения спровоцированы политическими рисками и угрозами новых пошлин, а также ростом доходностей казначейских облигаций, что повышает стоимость капитала для корпораций.

В российском сегменте наблюдается продолжение флуктуаций: индекс МосБиржи потерял 0,8% и сохранился около 2770 пунктов. Ключевыми драйверами снижения были новости о частичной отмене дивидендных выплат крупнейшими эмитентами, что снижает привлекательность капитализации для инвесторов. Среди лидеров роста — акции компаний в энергетическом секторе, такие как ОГК-2 (+12,6%, по рекомендации по дивидендам) и ТГК-1 (+7,67%), благодаря высокой дивидендной доходности и ожиданиям по выплатам.

Облигационный рынок остается напряжённым, с растущей доходностью по российским ОФЗ на фоне опасений по бюджету и санкционной политике. Центральный банк России продолжает следить за ситуацией и корректирует денежно-кредитную политику в условиях продолжающейся нестабильности.

Валютный рынок

Российская рублевая пара к доллару сегодня укрепилась до 79,50 рублей за доллар, но сохраняет открытую волатильность в ожидании налогового периода и сезонных покупок валюты гражданами. Евро торгуется около 90,28 рублей, и юань чуть ослабел до 11,02 рубля. Внутренний валютный рынок остаётся чувствительным к геополитическим новостям и внешним санкционным рискам.

Сырьё и товарные рынки

Цены на нефть продолжают колебаться, однако сегодня Brent вырос на 0,5% до $64.82 за баррель, а WTI — на 0,7% до $61,62. Как отмечают эксперты, если Brent опустится ниже $50, ОПЕК+ может пересмотреть свою политику по добыче, чтобы стабилизировать рынок. Тем временем, снижение потолка цен на российскую нефть с $60 до $50 может оказать негативное влияние на бюджет России, в случае дальнейшего падения мировых цен.

Ключевые риски и негативные сценарии

- Геополитическая напряженность. Продолжающееся обострение конфликта между Россией и Украиной, а также возможное введение новых санкций, включая расширенные вторичные санкции и ограничение экспорта российских энергоносителей, могут резко негативно сказаться на рынках и российской экономике.
- Усиление торговых конфликтов. Предполагаемое введение США пошлин на товары из ЕС до 50% и возможное расширение торговых ограничений создают риски спада глобальной экономики, что негативно скажется на сырьевом секторе и фондовых индексах.
- Падение цен на нефть. Если Brent опустится ниже $50 за баррель, бюджеты стран с нефтяной зависимостью, включая Россию, могут столкнуться с дефицитом — это усилит внутреннюю нестабильность и повлияет на курс национальной валюты.
- Технические риски и волатильность. Продолжающееся снижение индексов и валютных курсов в условиях геополитической неопределенности может привести к паническим распродажам и дальнейшей волатильности, что усложнит инвестирование.

Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: инфраструктурный дивидендный фонд

Рекомендуем остановиться на консервативной инвестиции — фонд, ориентированный на крупные энергетические компании и инфраструктурные активы с высокой дивидендной доходностью. Например, акции ОГК-2 и ТГК-1 с ожидаемой доходностью порядка 12-15% при минимальных рисках благодаря стабильной доходности и высоким дивидендам.

Минимальные вложения по такой стратегии — 100 000 рублей. При инвестировании на срок не менее 1 года, возможна доходность около 15%. Риски связаны с возможным снижением цен на энергоносители или изменениями в регулировании, однако массовые платежи дивидендов снижают входной риск.

Рискованная стратегия: покупка нефтепродовольственных активов в условиях снижения цен

Потенциально высокорискованная идея — приобретение акций или контрактов на нефть и нефтепродукты при снижении Brent ниже $50, чтобы в будущем заработать на восстановлении цен. Если к примеру, Brent вырастет до $75-80, доходность может достичь 30-50%, однако возможен и сильный риск — его стоит рассматривать только как спекулятивный.

Инвесторы должны быть готовы к быстрой волатильности и потерям на падении рынка, поэтому рекомендуется максимум 10-15% портфеля к уровню риска. Важной мерой защиты станет использование стоп-лоссов и диверсификации активов.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Все инвестиционные решения принимаются на страх и риск инвестора, а данный материал носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией к действию.