Финансовые рынки 20 мая 2025: Рост нефти, санкции и новые IPO — что ждёт инвесторов

Макроэкономический обзор

День на глобальной и российской экономической арене оказался насыщенным новыми заявлениями, событиями и настроениями. На фоне международной политической напряжённости и геополитических санкций мировая экономика продолжает балансировать на грани кризиса, в то время как Россия демонстрирует удивительную устойчивость и даже признаки укрепления на фоне внешних вызовов.

Глобальные тренды свидетельствуют о существенной волатильности на рынках сырья и акций, а также о растущем интересе к новым IPO, что сигнализирует о долгосрочных инвестиционных возможностях. Особенно важное место занимает ситуация на энергетическом рынке, где новости о запуске новых линий СПГ в Арктике и рост добычи нефти в России воспринимаются как признаки стратегического укрепления позиции страны несмотря на санкционное давление.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Инфляция и ключевые ставки

Инфляционные процессы в мире демонстрируют снижение, что вызывает ожидания о возможном начале смягчения монетарной политики в некоторых странах. Например, в России инфляция замедляется до 10,1% по годовым темпам, что хорошо сочетается с политикой Центробанка по повышению ключевой ставки и введению антициклической надбавки.

Поддержка курса рубля and рост иностранных инвестиций в российскую валюту создают сложный баланс между внутренним спросом и внешним давлением. В то же время, Обзор рисков от ЦБ отмечает высокую концентрацию валютных продаж экспортёров и увеличившуюся долю рассрочек у застройщиков, что потенциально может сказаться на долгосрочной стабильности рынка.

Международная политическая обстановка

Новый день — очередной виток санкционной борьбы: ЕС одобрил 17-й пакет санкций против России, расширив список компаний и кораблей «теневого флота», и начали подготовку к 18-му пакету. Эти меры вызывают негативную реакцию на мировых рынках, что проявляется в снижении индексов Нью-Йорка и Европы, а также в ослаблении курса российского рубля.

Однако на фоне политической напряжённости сохраняется рост в нефтегазовом секторе. Новые объявления о запуске линий СПГ, таких как в Арктике, и увеличение поставок нефти в Китай через Казахстан укрепляют уверенность в энергетической независимости России и устойчивости её ресурсов даже под санкциями.

Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок и акции

Российский индекс МосБиржи по состоянию на вторник падает примерно на 1%, опустившись к уровню 2852 пункта. Основные лидеры позитивной динамики — акции «Транснефти», которые выросли на 2,2%, что связано с новостями о возможном увеличении объёмов поставок нефти из России в Китай через Казахстан и ожиданиями по итогам дивидендных выплат. Префы «Транснефти» продолжают демонстрировать «бычий» настрой и техническую дивергенцию MACD, что говорит о краткосрочном росте до 1440 рублей.

Для акций «МТС-Банка» на фоне общего снижения рынка были зафиксированы умеренные росты — около 0,5%, при этом дивиденды за 2024 год могут составить около 89 рублей, что при текущих ценах обеспечивает дивдоходность около 7%. Аналитики полагают, что акции банка имеют потенциал к достижению 1400 рублей за год, несмотря на внутренние риски.

Крупные российские металлурги, такие как НЛМК, тоже находятся в фокусе инвесторов: несмотря на снижение внутреннего спроса и избыточное предложение по стали, компания сохраняет сильные баланс и значительную долю экспорта, что делает её привлекательной при улучшении глобальных условий.

На commodity-рынке нефть Brent снижается на 0,5%, держась примерно на 65,24 долларов за баррель, тогда как WTI теряет 0,45% и составляет 61,86 долларов. Цены колеблются около важной поддержки, и краткосрочные эксперты полагают, что возможен возврат к уровням ниже $65 при усилении медвежьих настроений.

Валютные рынки

Российский рубль продолжает укрепляться и торгуется вблизи своих годовых минимумов — около 80.50 рублей за доллар. Внутренние факторы включают высокий спрос экспортёров и активное снижение спроса на импорт из-за высоких ставок ЦБ, а также снижение потребительского кредитования. В результате, спекулятивные «шорты» на валютном рынке способствуют дальнейшему укреплению курса.

Пересмотр ожиданий по курсам: аналитики продолжают прогнозировать тему укрепления рубля на фоне ожиданий сокращения ключевой ставки и возможного снижения инфляции ниже 10%. В то же время, политическая ситуация и санкционные риски остаются важными факторами неопределённости.

Мировые индексы и американский рынок

Фьючерсы на S&P 500 снижаются примерно на 0,2% из-за разногласий в торговых отношениях между США и Китаем и заявлениями о препятствиях при экспорте чипов из США в КНР. Внутренний настрой остаётся осторожным, что свидетельствует о краткосрочной турбулентности в американских индексах.

Основные риски

Геополитическая напряжённость и санкции: Каждодневное увеличение санкционных списков ЕС и Великобритании увеличивает риск экономической изоляции и сокращения внешнеэкономического оборота России, что негативно сказывается на рынках.
Растущая доля рассрочек у застройщиков: Доля рассрочки у некоторых застройщиков достигает 50%, что повышает кредитные риски и может привести к ухудшению кредитных портфелей банков и строительных компаний при ухудшении макроэкономической ситуации.
Обвал цен на нефть: Несмотря на текущие попытки повысить добычу и запустить новые СПГ-проекты, неожиданное снижение цен ниже 65 долларов может спровоцировать ослабление российской экономики и падение валютных резервов.
Изменения в денежно-кредитной политике ЦБ РФ: возможное снижение ставки и прекращение повышения антициклической надбавки могут привести к укреплению рубля, что усложнит экспортную деятельность и снизит доходы бюджета.
Международная политическая ситуация: укрепление санкционных мер, расширение списка заблокированных компаний и кораблей создаёт долгосрочный риск для российских экспортеров и финансовых институтов.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Дивидендные акции «Транснефти»

Исходя из аналитики, привилегированные акции «Транснефти» обладают потенциалом для роста до 1440 рублей с вероятностью сохранить дивидендную доходность около 13-14%. Исследования показывают, что дивиденды за 2024 год могут составить примерно 170 рублей — высокая доходность с минимальным риском снижения, так как компания поддерживает «бычий» тренд и выдерживает технический анализ. Такой портфель подойдёт для пассивных инвесторов и тех, кто ценит стабильность и дивиденды.

Рискованная идея: Инвестиции в перспективные IPO — Госкорпорация «ДОМ.РФ»

Планируемое размещение акций «ДОМ.РФ» в ноябре 2025 года представляет собой привлекательный шанс войти в крупного игрока на рынке недвижимости и ипотечных программ. Несмотря на возможную волатильность и неопределённость рынка, в случае успешного IPO и дальнейшей поддержки правительства, акции могут показать значительный рост. Высокий потенциал сопряжён с рисками изменения рыночной конъюнктуры, что требует тщательного анализа и диверсификации портфеля.

Данный отчёт подготовлен редакцией prognozkursa.com. Мы выражаем благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию и материалы, которые способствовали анализу текущей ситуации на финансовых рынках.