Нефтяной шок и ядерный кризис: как удар США по Ирану 22 июня 2025 обнажил хрупкость мировых рынков

22 июня 2025 — масштабный удар США по иранским ядерным объектам вызвал рост нефтяных цен до $81 за баррель и пробуждение рисков глобальной рецессии. Рынки вышли на перепутье между надеждой на сдержанность и угрозой масштабной эскалации, что формирует крайне волатильный инвестиционный климат. Этот отчёт предлагает глубокий анализ происходящего и конкретные рекомендации для участников рынка.

1. Макроэкономический обзор

В последние часы мир стал свидетелем резкого обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке после удара США по трём ключевым иранским ядерным объектам — Фордо, Натанз и Исфахан. Несмотря на ожидаемую потенциальную турбулентность, рынки стран Персидского залива продемонстрировали стойкость: TASI (Саудовская Аравия) вырос на 0,4%, Катар добавил 0,2%, индекс Омана вырос на 0,5%. Даже государства с военным присутствием США, как Кувейт и Бахрейн, где рост напряжённости мог спровоцировать панику, показали относительную стабильность. Такой парадокс можно объяснить частично заложенными в котировки событиями и ожидаемой сдержанностью сторон.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Тем не менее, потенциал конфликта остаётся высоким. Угроза ответных мероприятий Ирана с использованием баллистических ракет, прокси-групп и кибератак сохраняет непредсказуемость ситуации. Особенно тревожит угроза частичного или полного закрытия Ормузского пролива — ключевого транспортного узла для 20% мировой нефти, что может привести к резкому скачку цен до $130 и выше. Это в свою очередь может стать триггером для глобального экономического спада уже в конце 2025 года.

На фоне этих геополитических рисков центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, находятся в затруднительном положении. ФРС оставила ключевую ставку неизменной, но уже четко дала понять, что смягчение денежно-кредитной политики будет происходить осторожно, что отражает ожидания возможного роста инфляционного давления из-за дорожающей нефти. Рост инфляционных ожиданий может осложнить перспективы дальнейшего экономического роста, особенно в США и Европе, где центробанки борются с уже затянутой циклом ужесточения.

В итоге можно констатировать, что мировая экономика сегодня балансирует на тонкой грани между эскалацией и сдерживанием, где любые дополнительные негативные сигналы способны вызвать резкую переоценку рисков, инфляционные скачки и вызывать повышенную волатильность.

Иранский ядерный объект Исфахан после удара

Изображение: Пострадавший ядерный объект Исфахан, фото ©Источник

2. Анализ финансовых рынков

Акции. Пятничная сессия на Уолл-стрит завершилась смешанной динамикой. Инвесторы осторожно реагируют на инфляционные риски, заложенные в рост цен на нефть, и неопределённость относительно дальнейших шагов ФРС. Несмотря на негативные глобальные новости, Ближневосточные фондовые рынки удивили позитивом — исторический максимум в Тель-Авиве и рост в Саудовской Аравии отчасти говорят о доверии инвесторов к долгосрочной устойчивости.

Облигации. На фоне глобальной нестабильности спрос на защитные гособлигации остается высоким, что поддерживает цены и снижает доходности. Однако повышение геополитических рисков и значительный рост нефтяных котировок может стимулировать центробанки к ужесточению политики, что окажет давление на долговые рынки. Инвесторы ждут дальнейших сигналов от ФРС и ЕЦБ.

Валюты. Доллар США пока выступает в роли убежища, укрепляясь на фоне опасений нестабильности и ожиданий сохранения процентных ставок. Региональные валюты Ближнего Востока демонстрируют смешанные реакции, но существенных потерь пока не зафиксировано.

Сырьё. Brent значительно выросла более чем на $3 доллара до $81 за баррель, что формирует угрозу ускорения инфляции и дополнительного давления на монетарную политику. При этом потенциал дальнейшего роста нефтяных цен остаётся высоким ввиду риска полного или частичного перекрытия Ормузского пролива.

График цен Brent с резким ростом на фоне событий

График: Рост цен на Brent в ответ на события 22 июня 2025

Прогнозы и рекомендации

Brent: В случае эскалации конфликта возможен рост до $110–130 к осени 2025. При деэскалации – корректировка к $75–78.
Акции Ближнего Востока: Для долгосрочных инвесторов потенциал роста сохраняется, особенно в «топливных» секторах и финансовом секторе Саудовской Аравии. Целевой уровень индекса TASI – 10 200–10 500.
Облигации США: Рекомендуется сохранять краткосрочную позицию с переориентацией на защитные активы.
Валюты: Удержание доллара как убежища, осторожность с валютами регионов с высоким геополитическим риском.

3. Основные риски

Военная эскалация: Массовый ответ Ирана с использованием баллистических ракет и прокси-групп, атаки на военные базы США и союзников способны привести к резкой волне распродаж и бегству в активы-убежища.
Экономические санкции и инфраструктурные сбои: Разрушение ядерной инфраструктуры подрывает доверие к регионам, создает риски долгосрочной нестабильности и ограничений экспорта нефти.
Закрытие Ормузского пролива: Критический фактор, который способен вызвать нефтяной шок мирового масштаба и спровоцировать мировую рецессию.
Рост инфляционных ожиданий: Усиление ценового давления может вынудить ФРС ужесточать политику выше ожидаемого уровня, что оттолкнет рынки акций и облигаций.
Политические риски и потеря контроля над ДНЯО: Выход Ирана из договора о нераспространении ядерного оружия создает прецедент, способный дестабилизировать глобальный баланс сил и рыночные настроения.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в индекс облигаций США с защитой от инфляции (TIPS)

Данные ценные бумаги предоставляют защиту от инфляции, которая имеет все шансы усилиться при дорожающей нефти. Пример: покупка ETF на TIPS с текущей доходностью +1,5% к инфляции. При росте инфляции до 4-5% реальная доходность сохранится или улучшится. Защитный характер снизит волатильность портфеля и поможет пережить период нестабильности.

Расчёт: допустим, инвестирована сумма 10 000 USD, текущая доходность TIPS = инфляция + 1,5%. При инфляции 4% доходность составит 5,5%, что превысит ставки по депозитам с высокой ликвидностью. С учетом низкой корреляции с акциями идея минимизирует риски резких ценовых движений.

Рискованная идея: Акции энергетического сектора Ближнего Востока (например, Саудовский банк и нефтекомпания)

Учитывая повышенный спрос на нефть и потенциал роста цен, а также исторический максимум TASI, направление в энергетику и финансовый сектор на Ближнем Востоке может дать высокий доход. Однако связанный риск — сценарий эскалации войны, который способен перечеркнуть все успехи и привести к резкой распродаже активов.

Пример: покупка акций Saudi Aramco или крупного банка Саудовской Аравии с целью фиксации прибыли при достижении индекса TASI отметок 10 500–11 000. Потенциал роста может составить до 15-20% в течение 3-6 месяцев, но вложение требует ежедневного мониторинга новостей и готовности к быстрой продаже в случае ухудшения геополитического фона.

График индекса TASI, Саудовская Аравия

График роста индекса TASI в период после удара США по иранским объектам

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи воскресенье, 22 июня 2025 19:18