Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи вторник, 17 июня 2025 16:15

Июнь 2025: Ключевые тенденции и перспективы финансовых рынков

Макроэкономический обзор

В июне 2025 года мировая экономика продолжает сталкиваться с рядом вызовов, включая инфляцию, изменения процентных ставок и геополитическую неопределенность. В России, например, ключевая ставка Центрального банка остается высокой, что оказывает давление на реальный сектор экономики и создает дополнительную нагрузку на бюджет. Однако, несмотря на высокие ставки, инфляция постепенно замедляется, что дает надежду на возможное смягчение денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.

В начале июня Центральный банк России снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, с 21% до 20% годовых. Это решение было логичным на фоне замедляющейся инфляции, которая в мае составила 9,71% по сравнению с 10,23% в апреле. Ожидается, что на ближайшем заседании 25 июля Центральный банк вновь снизит ставку, возможно, на 200–300 базисных пунктов, до 17–18% годовых. Такой уровень будет более комфортным для экономики и позволит сохранить контроль над инфляцией.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

В то же время, в Великобритании расширился антироссийский санкционный список, что может оказать дополнительное давление на российскую экономику. В список были добавлены 10 новых лиц и 20 новых судовых организаций, включая компанию Rosneft Marine UK Ltd, которая является частью бункеровочного бизнеса группы.

Геополитическая напряженность также оказывает влияние на мировые финансовые рынки. Конфликт между Израилем и Ираном продолжает оставаться в центре внимания, что приводит к высокой волатильности на нефтяных рынках. Цены на нефть марки Brent подскочили почти на 15% из-за военного конфликта на Ближнем Востоке, что создает благоприятную среду для экспортно-ориентированных эмитентов сырьевого сектора.

На фоне этих событий, российский фондовый рынок демонстрирует умеренный рост. Индекс МосБиржи к 14:30 мск 17 июня составляет 2765,04 пункта, что на 1% выше уровня предыдущего дня. Акции нефтяных компаний, таких как «Роснефть», «РуссНефть» и «ЛУКОЙЛ», растут на фоне повышения цен на нефть.

Анализ финансовых рынков

В июне 2025 года финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику. Акции, облигации, валюты и сырьевые товары продолжают реагировать на макроэкономические данные и геополитические события.

Акции российских компаний, таких как «Озон Фармацевтика» и «Займер», показывают разнонаправленную динамику. «Озон Фармацевтика» объявила о начале вторичного размещения акций (SPO), что вызвало снижение котировок на 4%. В то же время, акции «Займера» утвердили дивиденды за 2024 год в размере 9,13 рубля на акцию, что поддержало интерес инвесторов.

На валютном рынке рубль демонстрирует стабильность. Курс доллара к рублю составляет около 78,61 руб., что соответствует уровням конца мая — начала июня. Ожидается, что в ближайший месяц курс рубля может сохранить относительную стабильность, с прогнозируемым диапазоном 78-84 руб. за доллар.

На сырьевом рынке золото снижается на 0,1%, что связано с укреплением рубля. Акции российских золотодобытчиков, таких как «Полюс», также демонстрируют снижение. Однако, мировые цены на золото продолжают приближаться к историческим максимумам, что создает инвестиционные возможности.

Прогнозы для ключевых активов включают ожидание дальнейшего роста цен на нефть и стабилизации курса рубля. Ожидается, что к концу 2025 года инфляция в России замедлится до целевых параметров Центрального банка в 6–8%, что может привести к дальнейшему снижению ключевой ставки до 15–17%.

Основные риски

Основные риски для финансовых рынков включают геополитическую неопределенность, инфляционные риски и возможные новые санкции. Конфликт между Израилем и Ираном продолжает оставаться в центре внимания, что может привести к высокой волатильности на нефтяных рынках. Введение новых санкций против России также может оказать негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки.

Кроме того, высокие уровни инфляции и неопределенность в отношении будущей денежно-кредитной политики Центрального банка России создают дополнительные риски для инвесторов. Ожидается, что на ближайшем заседании 25 июля Центральный банк снизит ключевую ставку, но возможно увеличит шаг снижения, что может привести к дополнительной волатильности на финансовых рынках.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея включает вложения в облигации российских компаний с высоким кредитным рейтингом. Ожидается, что снижение ключевой ставки Центрального банка России приведет к снижению доходности по облигациям, что создает возможности для инвесторов зафиксировать текущие высокие доходности. Рекомендуется рассмотреть облигации компаний, таких как «Газпром» и «Роснефть», с целевой доходностью в 8-10% годовых.

Рискованная инвестиционная идея включает вложения в акции компаний, связанных с развитием технологий искусственного интеллекта. Ожидается, что рост спроса на ИИ-чипы и развитие суверенных систем искусственного интеллекта создаст возможности для значительного роста котировок акций таких компаний, как Nvidia и AMD. Однако, высокий потенциал роста сопровождается высокими рисками, связанными с волатильностью рынка и неопределенностью в отношении будущего развития технологий.