Финансовые рынки на грани неопределенности: Дефляция, инфляция и ожидания в ожидании заседания ЦБ

Дата: 24 июля 2025

Кризис на горизонте? Дефляция и неопределенность перед заседанием ЦБ — 24 июля 2025

1. Макроэкономический обзор

Российские финансовые рынки находятся в волнении накануне очередного заседания Центрального банка, запланированного на 25 июля. Основные индексы показывают изменения, которые свидетельствуют о смешанных настроениях среди инвесторов.

Недавние данные от Росстата показывают, что недельная инфляция в России зафиксировала небольшое снижение, составив -0,05%. В целом, годовая инфляция также заметно уменьшилась до 9,17% по состоянию на 21 июля. Эти данные, хоть и свидетельствуют о временном снижении цен, могут не оказать значительного влияния на решение ЦБ относительно процентной ставки.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Кроме того, на экономическую ситуацию влияет не только инфляция, но и запросы на кредиты, которые демонстрируют снижение. Экономисты предупреждают о возможных последствиях, если люди не начнут активно заниматься кредитованием, поскольку это может привести к более глубокой дефляции к осени.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок, хотя и продемонстрировал небольшие колебания, остается в основном в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи вырос на 0,55%, достигнув уровня 2841,16 пункта. Однако индекс РТС показывает более скромный рост, прибавив всего 0,09% и остановившись на отметке 1140,92 пункта.

Основные классы активов:

Акции: Лидерами роста стали акции «ЭН+ ГРУП», которые выросли на 2,4%. Также заметен рост у ТГК-1 (+3,38%).
Облигации: Инвесторы проявляют осторожность перед заседанием ЦБ, что может повлиять на доходность ОФЗ.
Валюты: Зафиксировано небольшое укрепление доллара, который подрос на 0,12%, достигая 80,71 рубля.
Сырьё: Состояние на рынке золота и других драгоценных металлов также требует внимания, так как их стоимость продолжает расти на фоне глобальных экономических изменений.

Целевые цены и прогнозы:

По золоту краткосрочные прогнозы указывают на возможность достижения уровня в $3500 за тройскую унцию, а среднесрочная цель составляет $4000, учитывая высокий спрос со стороны центробанков.

3. Основные риски

Среди ключевых рисков, угрожающих финансовым рынкам, можно выделить:

Продолжающаяся неопределенность в переговорах между Россией и Украиной, что может оказать давление на инвестиционный климат.
Падение потребительского спроса и кредитного интереса, что ведет к экономическому спаду и возможной дефляции.
Ситуации на глобальных рынках, в частности, торговые конфликты между США и Китаем, которые могут привести к нестабильности.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Рекомендуется рассмотреть вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) с краткосрочной целью. С учетом текущих условий и ожиданий снижения ключевой ставки, инвестирование в бумаги с фиксированной доходностью может дать стабильный доход. Основные расчеты показывают, что даже в условиях колебаний рынка такие долговые инструменты могут обеспечить среднюю доходность около 14% годовых при сбалансированном риске.

Рискованная инвестиционная идея:

Вложение в акции технологических компаний, таких как «ЭН+ ГРУП», способно обеспечить значительный потенциал роста в случае положительных экономических изменений. Хотя в этом сегменте присутствует риск большой волатильности, эксперты ожидают, что в случае благоприятных новостей об экономике и спросе на акции, они могут вырасти более чем на 30% в ближайшие месяцы.

Финансовый обзор

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.