Отчёт о состоянии финансовых рынков на 28 мая 2025 года

1. Макроэкономический обзор

В последние недели российская экономика сталкивается с множеством вызовов, включая высокие процентные ставки и растущую инфляцию. Министр экономического развития Максим Решетников заявил о рисках переохлаждения экономики, что указывает на возможное замедление экономической активности. В марте 2025 года рост ВВП составил 1.4%, однако в апреле наблюдалось снижение промышленного производства на 0.7% по сравнению с февралем.

Согласно данным Росстата, индекс деловой активности в сфере услуг упал до самого низкого уровня за шесть месяцев, что также указывает на снижение спроса. В условиях высоких процентных ставок, которые остаются на уровне 21%, многие малые и средние предприятия сообщают о снижении доходов, что приводит к необходимости сокращения затрат и увольнениям.

В то же время, инфляция в России, по оценкам, колеблется в пределах 3-4% в год, что может стать основанием для Центрального банка для снижения ключевой ставки на следующем заседании 6 июня. Однако, несмотря на эти позитивные сигналы, многие эксперты остаются осторожными в своих прогнозах.

2. Анализ финансовых рынков

На фоне макроэкономических изменений, российский фондовый рынок демонстрирует смешанную динамику. Основные классы активов, такие как акции, облигации и сырьевые товары, испытывают давление со стороны негативных новостей и неопределенности в геополитической обстановке.

• Акции: Индекс Мосбиржи продолжает колебаться в пределах 2700-2800 пунктов, с недавним падением ниже 2700 пунктов. Акции таких компаний, как Газпром и Норильский никель, показывают значительное снижение из-за отмены дивидендов.
• Облигации: Ожидается, что снижение ключевой ставки может привести к росту цен на облигации, что делает их привлекательными для инвесторов.
• Сырьё: Цены на нефть остаются под давлением, с прогнозами, что они могут упасть до 45 долларов за баррель, что негативно скажется на доходах от экспорта.

Прогнозы по ключевым активам остаются осторожными, с целевыми уровнями для акций Газпрома на уровне 100 рублей и для Норильского никеля на уровне 9000 рублей. Инвесторы должны учитывать риски, связанные с возможными новыми санкциями и изменениями в геополитической обстановке.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

• Геополитическая нестабильность: Угроза новых санкций со стороны США и ЕС может негативно сказаться на российской экономике и фондовом рынке.
• Экономическое переохлаждение: Снижение деловой активности и доходов может привести к рецессии, что негативно скажется на корпоративных прибылях.
• Высокие процентные ставки: Сохранение ключевой ставки на уровне 21% ограничивает доступность кредитов для бизнеса и населения, что может замедлить экономический рост.

4. Инвестиционные идеи

В условиях текущей неопределенности, инвесторы могут рассмотреть следующие идеи:

1. Консервативная инвестиционная идея: Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным доходом. Ожидается, что снижение ключевой ставки приведет к росту цен на облигации, что обеспечит стабильный доход.
2. Рискованная инвестиционная идея: Инвестиции в акции компаний, которые продолжают выплачивать дивиденды, такие как ЛУКОЙЛ и Татнефть. Эти компании имеют долгую историю стабильных выплат и могут предложить привлекательные дивидендные доходности.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

• Каков прогноз курса доллара к бату

• Каков прогноз курса доллара к шекелю

• Золото прогноз

• Полюс акции прогноз. Цена PLZL

• НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK

• ФосАгро акции прогноз. Цена PHOR

• Сбербанк акции прогноз. Цена SBER

• Каков прогноз курса евро к шекелю

• ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH

• Анализ цен на криптовалюту ANON: прогнозы Hey Anon

2025-05-28 09:07