Мировые рынки взлетели на 10%: как решения Трампа изменили финансовую картину 10 апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

10 апреля 2025 года стало знаковым днём для мировой экономики. Президент США Дональд Трамп объявил о 90-дневной паузе в введении зеркальных тарифов для 75 стран, что вызвало бурный рост на фондовых рынках. Индекс S&P 500 вырос на 9,5%, Dow Jones — на 7,9%, а китайский индекс CSI300 прибавил 1,3%. Это решение интерпретируется как окно возможностей для дипломатии, снижая риски немедленного удара по глобальной торговле.

Однако для Китая тарифы были повышены до 125%, что подчеркивает локальный характер торгового конфликта. В Китае мартовская инфляция составила -0,4% м/м и -0,1% г/г, что свидетельствует о дефляционной тенденции. Цены на продукты снизились на 1,4% г/г, в то время как услуги подорожали на 0,3% г/г. Производственные возможности Китая существенно превышают внутренний спрос, что вынуждает страну стимулировать потребление.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Инфляция в Китае

2. Анализ финансовых рынков

Мировые фондовые рынки отреагировали на новости о паузе в тарифах резким ростом. Nasdaq подскочил на 12,4%, S&P 500 — на 10,5%, а Dow Jones — на 10,5%. Нефть марки Brent прибавила 13%, достигнув $65,7 за баррель, хотя к середине дня скорректировалась до $63,6. Европейский индекс STOXX 600 вырос на 6%, а азиатские рынки также показали положительную динамику.

Российский рынок акций уверенно растёт, отыгрывая улучшение глобальной конъюнктуры. Индекс Мосбиржи прибавил 4,3%, а индекс РТС — 4,3%. Лидерами роста стали акции Фармсинтеза (+8%) и РусАгро (+2,6%). Однако сохраняется нисходящий тренд, и рынку нужен драйвер для дальнейшего роста.

Индекс Мосбиржи

3. Основные риски

Несмотря на оптимистичные настроения, ключевые риски остаются. Торговая война между США и Китаем может привести к сокращению импорта из Китая на 50%, что вызовет рост инфляции в США до 4,3% г/г. Для российской экономики обвал цен на нефть ниже $60 за баррель представляет существенный риск, так как бюджет балансируется при этой отметке. Кроме того, политика Трампа может привести к удорожанию производства для компаний, таких как AMD, которые получают 66% доходов от продаж за рубежом.

Рисковый сценарий для российской экономики предполагает сжатие экономики и увеличение бюджетного дефицита. Однако возможны и положительные эффекты, такие как увеличение импорта нефти Китаем и Индией в стратегический резерв.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Облигации российских компаний

В условиях высокой волатильности рынка облигации российских компаний с дивдоходностью 10-15% представляют собой относительно безопасный актив. Например, облигации Сбера с доходностью 12% и низким уровнем риска могут стать хорошим выбором для консервативных инвесторов.

Рискованная идея: Акции технологических компаний

Акции технологических компаний, таких как AMD, показали значительный рост после новостей о паузе в тарифах. Несмотря на риски, связанные с удорожанием производства, потенциал роста акций AMD составляет 20-30% в ближайшие месяцы. Однако инвесторам следует быть готовыми к высокой волатильности.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.