Финансовый отчет на 10 июня 2025 года

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая обстановка характеризуется повышенной волатильностью из-за геополитической напряженности и торговых войн.
Европейская комиссия рассматривает возможность снижения потолка цен на российскую нефть с 60 до 45 долларов за баррель, что может оказать давление на бюджет РФ.
Однако, президент Путин продлил указ о запрете поставок нефти по контрактам с ценовым потолком до конца 2025 года, что может смягчить негативные последствия.

В США наблюдается снижение торгового дефицита, что может указывать на изменение структуры мировой торговли.
ФРС, вероятно, сохранит процентную ставку на прежнем уровне на заседании 18 июня, учитывая сохраняющуюся инфляцию и торговую неопределенность.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Анализ финансовых рынков

Акции

Сургутнефтегаз (префы): Привлекательность снижается из-за укрепления рубля и приближающейся даты закрытия реестра акционеров (17 июля). Котировки находятся вблизи уровня поддержки 50 рублей, пробитие которого откроет путь к 44-46 рублям.
Lam Research: Акции достигли предела роста из-за рисков эскалации торговых войн и ужесточения экспортного контроля в Китай.
СОЛЛЕРС: Акции интересны только для получения дивидендов (дивидендная доходность 9,3%). Долгосрочные инвестиции в компанию не рекомендуются из-за неоднозначных финансовых результатов.
МТС: Ожидаемая выплата дивидендов в начале июля может поддержать акции компании в ближайший месяц. Дивидендная доходность составляет около 15,7%, что выше среднего по рынку.
Amgen: Компания выглядит недооцененной с фундаментальной точки зрения, торгуется с дисконтом в размере 33% относительно аналогов.
Ferguson PLC: Компания активно инвестирует в инфраструктуру, что является ключевым драйвером роста.

Облигации

В данном дайджесте новостей нет информации об облигациях.

Валюты

Рубль: На следующей неделе ожидается обновление локального максимума по рублю из-за экспирации валютных фьючерсных контрактов. Во втором полугодии 2025 года прогнозируется разворот к девальвации.
Доллар: В ближайшее время ожидается слабость доллара. Во втором полугодии возможно укрепление из-за увеличения спреда между ставками ФРС и ЕЦБ.
Курсы валют ЦБ: ЦБ снизил официальный курс доллара на 11 июня до 78,6003 рубля, курс евро – до 89,7918 рубля, курс юаня – до 10,9057 рубля.

Сырьё

Нефть: Снижение потолка цен на российскую нефть может негативно сказаться на доходах бюджета РФ. Однако, продление запрета на поставки нефти с потолком цен может смягчить этот эффект.
SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF: Сектор нефтесервиса остается интересным для инвестиций, несмотря на снижение цен на нефть. Долгосрочные перспективы сектора благоприятны на фоне недоинвестирования и перехода к трудноизвлекаемым запасам.

Основные риски

Геополитические риски: Эскалация торговых войн и ужесточение санкций против России могут негативно повлиять на финансовые рынки.
Инфляционные риски: Сохраняющаяся инфляция в США может привести к ужесточению монетарной политики ФРС.
Риски для отдельных компаний: Для Lam Research – ужесточение экспортного контроля, для СОЛЛЕРС – высокая конкуренция, для Amgen – конкуренция со стороны препаратов-аналогов.
Снижение цен на нефть: Возможное снижение потолка цен на российскую нефть и другие факторы, влияющие на цены на нефть.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Покупка акций МТС в преддверии закрытия реестра для получения дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность составляет около 15,7%, что выше среднего по рынку. После закрытия реестра рекомендуется продать акции, чтобы избежать дивидендного гэпа.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиции в SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF. Несмотря на снижение цен на нефть, сектор нефтесервиса имеет долгосрочные перспективы роста. Ключевые риски включают возможность более продолжительного периода пониженных цен на нефть, влияние торговых войн и конкуренцию со стороны ОПЕК+.

Дисклеймер: Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Нефтяные войны: Потолок цен обвалит рубль? Обзор рынков на 10 июня 2025