Падение акций и горечь слабых отчетов: Как политика и экономика формируют рынки 23 апреля 2025 года

от

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

Глобальное состояние экономики: В последние дни мировая экономика сталкивается с рядом разводящих факторов, включая рост процентных ставок, инфляционные более-менее стабильные показатели и потенциально негативные сценарии, связанные с торговыми войнами. Рост доходности государственных облигаций в США и риторика президента Трампа подстегивают нежные настроения трейдеров и инвесторов.

В первой части 2025 года многие страны продолжают борьбу с высокой инфляцией. Свежие данные показывают, что рынок стал относительно оптимистичным, когда главный экономический вопрос на сегодняшнее утро заключался в том, чтобы решить удастся ли справиться с текущей обстановкой и динамичными изменениями на рынке товаров. На этом фоне рост цен на нефть оказывается важным фактором, задающим вектор международных экономических тенденций.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

График цен на нефть

Российская экономика: Минэкономразвития России пересмотрело прогноз цен на нефть с 81,7 до 68 долларов за баррель. Соответствующее изменение также вызвало пересмотр торгового баланса. Ожидая потенциального сокращения экспорта, правительство должно будет полагаться на Фонд национального благосостояния.

С учетом текущей ситуации аналитики высказывают мнение о том, что рубль в настоящее время слишком крепкий, со следующим предположением о движении в пределах 90-95 руб. за доллар. Краткосрочные прогнозы предполагают активизацию торговых операций, однако уверенности по поводу стабильности восстановления пока нет.

2. Анализ финансовых рынков

Фондовые рынки: Индекс МосБиржи за последний день закрылся на уровне 2954,49 пункта, увеличившись на 1,1%. Однако с утра 23 апреля индекс снова снизился на 0,62%, достигнув отметки 2936,6 пункта. Основные драйверы нашего рынка определяются геополитической ситуацией и ожиданиями новых торговых соглашений.

Акции: Наиболее заметные движения среди акций были зафиксированы среди компаний, которые являются производителями черных металлов. Ожидаемые слабые результаты «Северстали» сопровождались ростом на более чем 5% по ее акциям. Это связано с новыми ожиданиями роста спроса и улучшением общей ситуации на металлургических рынках.

  • Северсталь: Ожидаются более длительные перерывы в выплате дивидендов, что подтверждается негативными показателями EBITDA (-40% г/г) и чистой прибыли (-55% г/г).
  • Среди аутсайдеров: «ВК» и «ЮГК» завершили день с заметными убытками, выратив на 2% и более.

Облигации и валюта: Индекс RGBI, отражающий динамику суверенного долга, прирос на 0,23%. В то же время коррекционные тренды остаются на фоне ожиданий новых мер со стороны Центробанка

Прогнозы: Рассматривая перспективы акций, рекомендуем обратить внимание на бумаги «Сбербанка», стабильно выплачивающего дивиденды. Ожидаем диапазон 1,00-1,50% за акцию на фоне стабилизации общего рынка.

3. Основные риски

Краткосрочные риски: Главный риск на ближайшие месяцы заключается в том, что позитивные ожидания по снижению процентных ставок могут не воплотиться в реальность, вследствие чего экономическое восстановление будет под угрозой.

Также стоит учитывать возможные негативные последствия продолжения геополитических конфликтов, что может повлиять на инвестиционный климат как внутри страны, так и за ее пределами. Если будет установлен новый курс на дипломатические переговоры, это может поддержать рынок, но вероятны и откаты в случае продолжения конфликтов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Рассмотрение акций «Сбербанка», особенно с учетом недавних новостей о дивидендах (34,84 руб. на акцию), которые делают его более привлекательным для долгосрочных инвестиций. На основе текущей оценки справедливой стоимости можно ожидать потенциальные доходы на уровне 12-15% в год.

Рискованная идея: УК «Газпром» в связи с улучшением ситуации на рынке нефти и озвученными переговорами о ценах, вероятно, может показать рост более чем на 15%, если подтвердятся слухи о намерении решить текущие конфликты мирным путем. Тем не менее, это связано также с высоким риском, учитывая нестабильность региона.

Рекомендации:

2025-04-23 10:08