Разбор биткойн-ETF: Bitwise бросает вызов позиции SEC с помощью этих академических выводов
Недавнее событие, связанное с утверждением спотового биржевого фонда биткойнов (ETF) в США, привело к тому, что управляющий криптоактивами Bitwise выступил против причин, по которым SEC не одобрила их спотовый фонд биткойнов (BTC).
Расшифровка «смешанной» успеваемости
Чтобы подкрепить свою позицию, Bitwise представила обзор научной литературы, посвященной фьючерсному рынку Биткойн и его корреляции со спотовым ценообразованием.
Это решение является частью поправки Bitwise к заявке на создание спотового биткойн-фонда — продукта, который фирма пытается запустить уже несколько лет.
Примечательно, что позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам США в отношении спотовых BTC ETF часто характеризуется озабоченностью по поводу взаимоотношений между рынком фьючерсов на биткойны и спотовым рынком.
Согласно документу, регулирующий орган ранее описывал академическую точку зрения по этому вопросу как «смешанную» или «неубедительную», особенно в отношении того, какой из двух рынков лидирует другой. Подобные опасения сыграли решающую роль в нерешительности SEC в утверждении спотовых фондов.
Однако поправка Bitwise, поданная NYSE Arca, представляет собой контраргумент. В заявке говорилось:
Чтобы ответить на все критические вопросы Комиссии относительно смешанной академической успеваемости, Спонсор рассмотрел все одиннадцать приказов об отклонении.
При этом основная идея Bitwise предполагает, что академическая точка зрения не так неоднозначна, как изображает SEC.
Спор о динамике спотового и фьючерсного рынков
Bitwise придерживается мнения в академической литературе, что свидетельствует о консенсусе согласно документу. Фирма считает, что хорошо структурированные исследования «последовательно» подчеркивают, что фьючерсный рынок Чикагской товарной биржи (CME) предшествует спотовому рынку во время определения цен.
Это заявление предполагает, что рынок биткойнов более устойчив к манипулированию ценами, чем утверждает регулятор. Согласно документу, этот приговор «родился не из воздуха». За почти два года (с января 2020 года по август 2021 года) Bitwise 14 раз взаимодействовала с сотрудниками SEC, представляя свои выводы. Одним из наиболее примечательных материалов, предоставленных SEC, стал подробный 107-страничный технический документ.
Кроме того, решив укрепить свою позицию, Bitwise представила еще один официальный документ объемом 24 страницы, в котором разъясняется, что новый биткойн-фонд «вряд ли будет оказывать преобладающее влияние на цены на фьючерсном рынке биткойнов CME». NYSE Arca подчеркнула, что это понимание соответствует первому этапу серьезного рыночного испытания.
При рассмотрении пунктов документа суть аргумента остается в том, что торговая динамика нового спотового BTC ETF не окажет существенного влияния на цены фьючерсного рынка CME, не оказывая одновременного влияния на спотовый рынок, в первую очередь из-за тесной связи между фьючерсами на биткойн. и спотовые цены.
Между тем, цена BTC на прошлой неделе продемонстрировала медвежий тренд. Актив упал на 3,6% за последние 24 часа и на 1,3% за последнюю неделю, торгуясь на момент написания статьи на уровне $26 310.
Смотрите также
- TRB ПРОГНОЗ. TRB криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- STRAX ПРОГНОЗ. STRAX криптовалюта
- Binance разместила AEUR с малой капитализацией, привязанную к евро, но все это закончилось катастрофой
- Золото прогноз
- BONK ПРОГНОЗ. BONK криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЮАНЯ
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ГРИВНЕ
- Ведущий разработчик сиба-ину подтверждает, что SHIB стоимостью более 1,2 миллиона долларов будет сожжен – подробности