Российский рынок акций: ожидания снижения ключевой ставки и его последствия (24 июля 2025)

В преддверии заседания Центрального банка России, состоявшегося 25 июля 2025 года, фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику. Инвесторы стали осторожными, учитывая возможность снижения ключевой ставки. Рассмотрим текущее состояние макроэкономики, анализируем финансовые рынки, основные риски и возможные инвестиционные идеи.

Макроэкономический обзор

Рынок акций в России завершил основной торговый день 24 июля 2025 года с негативной динамикой, где индекс МосБиржи просел на 1,18% до уровня 2807.69 пунктов, а индекс РТС упал на 1.70%, составив 1121.55 пункта. Эти изменения вызваны неожиданным ростом доллара и евро к рублю, а также неопределенностью перед заседанием Центрального банка.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Сейчас аналитики ожидают, что ЦБ РФ решит снизить ключевую процентную ставку на 2% до 18%. Это мнение разделяют 21 из 30 участников консенсус-опроса РБК. Однако существует вероятность, что решение может отклониться от прогнозов, что способно привести к резким колебаниям на рынке.

Индекс МосБиржи

Недавние данные Росстата продемонстрировали дефляцию, что также способствовало волнению на рынках. Снижение потребительских цен на 0,05% и замедление годовой инфляции до 9,17% дают основания для снижения ставки, однако факторы, такие как возросшие затраты на ЖКХ, могут усилить инфляционное давление в будущем.

Анализ финансовых рынков

В условиях неопределенности на фондовых рынках эксперты озвучили несколько ключевых вынужденных ходов. Как оказалось, снижение ключевой ставки на 2% уже учтено рынком, и дальнейшие корректировки, скорее всего, приведут к краткосрочной корректировке.

Динамика ключевых активов

Акции

На фоне ожиданий снижения ставки наиболее выигрышными секторы остаются банковский и потребительский. Акции таких компаний, как Сбербанк и X5 Retail Group, потенциально могут показать рост на 10-20% в случае снижения ключевой ставки.

Облигации

Индекс гособлигаций RGBI вырос на 0.2%, прогнозы по доходности российский рублей при снижении ключевой ставки выглядят более оптимистично. Более того, существует потенциал для привлечения инвесторов в рублевые облигации, особенно при отсутствии значительных рисков, таких как падение спроса на инвестиции и дефолты.

Валюты

Рубль продемонстрировал ослабление, что добавляет волатильности на валютных торгах. Нацвалюта упала до 79.34 за доллар и 93.37 за евро в результате роста курса юаня, который достиг 11.05 рублей.

Доллар и евро на валютных торгах

Основные риски

Краткосрочные колебания: решение ЦБ может вызвать резкие движения как в сторону роста, так и падения акций в зависимости от отклонения от прогнозов.
Мировая экономическая ситуация: внешние факторы, такие как санкции и нехватка ресурсов, могут резко сказаться на устойчивости рубля и, следовательно, на инвестиционных потоках.
Недостаточная ликвидность: на текущий момент недостаток ликвидности может оказать давление на активы производственного и строительного сектора, который уже показывает признаки ослабления.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Акции Сбербанка представляют собой консервативное вложение. Снижение ключевой ставки способствует росту маржи. При текущей оценке акций Сбербанка около 340-400 рублей, целевая цена может достичь 400 с начальным потенциалом роста 15% в течение года.

Рискованная инвестиционная идея

Акции компании IVA Technologies могут быть интересными из-за недавнего роста на 20%. Эта акция может отразить более широкую динамику сектора на фоне снижения ставок, позволяя инвесторам надеяться на дальнейшее удорожание.

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.