Рубль на максимумах, доллар рухнул: что ждет рынки в апреле 2025? | ПрогнозКурса

1. Макроэкономический обзор

Глобальные финансовые рынки продолжают демонстрировать высокую волатильность, вызванную сочетанием экономических, политических и геополитических факторов. В России рубль достиг максимумов 2023 и 2024 годов, что связано с укреплением торгового баланса. По данным ЦБ, в марте объем экспорта вырос на $6,1 млрд, в то время как импорт увеличился лишь на $2 млрд. Это привело к усилению рубля как к доллару, так и к юаню.

Центральный банк России увеличил ежедневные продажи валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рамках бюджетного правила, что также способствует укреплению рубля. Сезонные факторы играют важную роль: весной рубль традиционно укрепляется, тогда как осенью наблюдается его ослабление. Однако дешевая нефть может оказать давление на валютный рынок в ближайшие месяцы, когда сократится поток продаж валютной выручки.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

В США доллар продолжает слабеть. Индекс DXY упал ниже 101, что вызвало обеспокоенность среди инвесторов. Политики США заявляют о приверженности сильному доллару, но текущие данные указывают на обратное. Доходности трежерис продолжают расти, что усиливает давление на доллар. Ситуация усугубляется попытками президента США Дональда Трампа повлиять на главу ФРС Джерома Пауэлла, что может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

Рубль на максимумах

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский рынок акций демонстрирует позитивные настроения. Крупнейшие компании, такие как «Газпром», «НОВАТЭК» и «Полюс», растут более чем на 1% на субботних торгах. Это связано с улучшением геополитической обстановки после переговоров между Россией и США. Индекс МосБиржи (IMOEX) не смог обновить минимумы 2024 года, что указывает на формирование восходящего тренда.

Облигации

ОФЗ находятся в широком восходящем канале. Основная линия поддержки на уровне 107 по индексу RGBI была успешно протестирована, и ожидается дальнейший рост до уровня 115 к концу мая. Это связано с ожидаемым снижением инфляции до 4-5% в ближайшие недели, что делает ОФЗ привлекательным инструментом для инвесторов.

Валюта

Рубль продолжает укрепляться, достигнув максимумов 2023 и 2024 годов. Это связано с ростом экспорта и увеличением продаж валюты ЦБ. Доллар, напротив, слабеет, что делает золото основным убежищем для инвесторов. Цена на золото быстро растет, что подтверждает его статус защитного актива.

Доллар рухнул

Сырье

Цены на нефть остаются под давлением из-за слабого спроса и роста предложения. Однако российские нефтяные компании, такие как «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ», демонстрируют рост акций, что связано с улучшением геополитической обстановки.

3. Основные риски

Ослабление доллара: Дальнейшее падение доллара может привести к росту инфляции в США и снижению доверия инвесторов к американским активам.
Дешевая нефть: Снижение цен на нефть может оказать давление на российский бюджет и ослабить рубль в долгосрочной перспективе.
Геополитическая напряженность: Несмотря на улучшение отношений между Россией и США, риски эскалации конфликтов остаются высокими.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: ОФЗ

ОФЗ остаются одним из самых надежных инструментов для консервативных инвесторов. Ожидаемое снижение инфляции и укрепление рубля делают их привлекательными для вложений. Целевой уровень доходности — 5-6% годовых.

Рискованная идея: Золото

Золото продолжает расти на фоне ослабления доллара и геополитической нестабильности. Целевой уровень цены — $2,500 за унцию. Однако инвесторы должны учитывать высокую волатильность этого актива.

ОФЗ в восходящем канале

Редакция PrognozKursa.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.