Шок! Российский рынок готовится к рекордному росту после новостей о снижении ставки ЦБ — Детальный анализ 4 июня 2025

Финансовые рынки

<title>Рынки на грани: ожидания снижения ставки ЦБ подталкивают фондовые индексы к рекордным высотам — обзор событий 4 июня 2025 года</title>

1. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день на глобальной арене финансовых рынков ознаменовался значительной волной новостей, которые создают почву для новых движений инвесторов. В центре внимания — ожидаемое снижение ключевой процентной ставки Центрального банка России, что вызвало массовое укрепление российского фондового рынка и облигаций. Этот шаг рассматривается эксперты как важный индикатор изменения денежно-кредитной политики, способного стимулировать экономическую активность и повысить привлекательность российских активов для внутреннего и зарубежного инвестора.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Наряду с этим, существенно повышается тенденция к замедлению инфляции, что создает благоприятный фон для смягчения монетарных условий. Сегодня опубликованные данные по инфляции показывают снижение годовых показателей, что увеличивает вероятность снижения ставки ЦБ до уровня ниже 21%. Этот факт значительно укрепляет рубль и поддерживает рост фондового рынка, что видно на динамике индекса МосБиржи и гособлигаций RGBI.

На международной арене продолжается дискуссия о политике по газу, при этом Франция и Бельгия демонстрируют твердую позицию по отказу поддерживать запрет на российский СПГ, что усугубляет ситуацию с энергетической диверсификацией Евросоюза. В то же время, Китай и Индия продолжают наращивать закупки угля у России на фоне четырёхлетнего минимума цен, что свидетельствует о попытках стабилизировать энергетический баланс в азиатском регионе и поддержать российский экспорт.

В целом, макроэкономическая картина сегодня создает ощущение перехода к более мягким курсам ключевых финансовых инструментов, что подкрепляется ожиданиями снижения ставки ЦБ и улучшением ситуации в секторе энергетики, несмотря на внешние риски и геополитическую нестабильность.

2. Анализ финансовых рынков

Рынки демонстрируют разнонаправленные движения, однако общая картина свидетельствует о сильной поддержке возможностей роста. Российский фондовый рынок сегодня может закрепиться выше уровня 2900 пунктов, что откровенно удивляет специалистов, учитывая негативные внешние факторы и слабость нефти. Индекс МосБиржи к утру вырос примерно на 0,4-0,5%, что связано с ожиданиями скорого снижения ключевой ставки ЦБ и позитивным настроением инвесторов по защитным инструментам.

На валютном фронте рубль удерживается на уровнях около 78,85 по отношению к доллару и демонстрирует стабильность благодаря спросу на рублевые активы. Важным фактором остаются ожидания по снижению ставки, что способствует повышенному интересу к облигациям и акциям российских компаний. В частности, спрос на длинные ОФЗ растет уже пятый день подряд, а индекс RGBI достигает 111,18 пункта, что свидетельствует о высокой вера рынка в предстоящий цикл снижения ставок.

На товарных рынках нефть марки Brent продолжает консолидироваться вблизи 65 долларов за баррель, с минимальными колебаниями, что обусловлено снижением спроса на фоне снижающихся цен на нефть в РФ и замедления экспорта. Несмотря на временные росты из-за новостей о сокращении добычи в Канаде, долгосрочные перспективы остаются сдержанными.

Цены на российский энергетический уголь снизились до четырехлетнего минимума, что стало результатом глобального переизбытка, снижения закупок в Китае и Индии, а также высокого уровня запасов на складах. Спрос на уголь у российских поставщиков остается низким, что негативно влияет на экспортную рентабельность, однако на внутреннем рынке ценовая политика остается стабильной.

На международных площадках наблюдается позитивный настрой: лидеры азиатских рынков, такие как Южная Корея, Япония и Китай, показывают рост благодаря политическим сдвигам и укреплению курса локальных валют. Американские индексы укрепляются после предыдущего сильного роста, что дает надежду на положительную динамику внутри США.

Таким образом, в глобальной перспективе существует шанс продолжения роста российских активов благодаря ожиданиям снижения ставки и внутренней стабильности, несмотря на внешние вызовы и волатильность сырьевых рынков.

3. Основные риски

Геополитические риски: Продолжающаяся нестабильность в международных отношениях, особенно ситуация с Европой и Евросоюзом по поводу российского газа, усиливает риски непредсказуемых санкций или новых ограничений на энергетические поставки. Недавние заявления Франции и Бельгии по поводу поддержки запрета российского СПГ показывают, что конфронтация может усилиться, что негативно скажется на экспортных объемах РФ и ценах на энергоносители.
Ценовые колебания сырья: Несмотря на стабилизацию, цены на нефть и уголь остаются вблизи минимальных значений. В случае ухудшения ситуации с поставками или выявления новых санкционных ограничений, могут последовать резкие скачки цен и изменение спроса на российский сырьевой экспорт.
Макроэкономическая нестабильность: Несмотря на ожидаемое снижение ставки ЦБ, риск повторного роста инфляции или неожиданных макроэкономических шоков остается. Также существует риск упадка внутреннего спроса в случае усиления налогового давления или падения доходов населения.
Валютный риск: хоть рубль сегодня демонстрирует силу, постепенное снижение цен на нефть и активизация импорта могут привести к его ослаблению в среднесрочной перспективе, особенно при ухудшении геополитической ситуации.
Финансовое перенасыщение рынков: Сильное движение вверх фондовых и облигационных рынков может создать пузырь, который при наступлении неблагоприятных условий приведет к резкому падению и формированию новых коррекций.

Общий вывод — текущая позитивная динамика рынков связана с ожиданиями снижения ставки ЦБ и внутренней стабилизацией, однако существуют серьёзные риски, способные быстро изменить ситуацию и увеличить волатильность.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: инвестировать в российские ОФЗ с длинным сроком

Основная идея — приобретение отечественных государственных облигаций с доходностью 7-8% и сроками погашения 10-15 лет. Прогнозируется, что снижение ставки ЦБ до уровня ниже 21% повысит цену данных активов. Минимизация рисков достигается за счет высокой надежности РФ как эмитента и государственной поддержки. В случае дальнейшей стабилизации цен на нефть и контроля инфляции можно ожидать удорожание облигаций на 5-10% в ближайшие 6-12 месяцев.

Основной риск — изменение ставок в сторону повышения или неожиданный рост инфляции, что снизит привлекательность облигаций.
Для снижения рисков целесообразно диверсифицировать портфель, приобретая облигации разных выпусков и сроков.

Рискованная стратегия: покупка акций российских нефтегазовых компаний при ценах ниже 6000 рублей за акцию

Потенциал роста акций Лукойла и Татнефть в связи с ожидаемым восстановлением после дивидендных гэпов и возможным ростом цен на нефть в случае улучшения внешней конъюнктуры. Особенно актуально при ослаблении рубля или снижении ставки, что усилит финансовую отдачу. Однако эта стратегия сопряжена с высокой волатильностью и рисками падения из-за обострения геополитической ситуации или снижения спроса на энергоносители.

Риски — неожиданный рост налогов, снижение спроса на нефть или новые санкции против РФ.
Инвесторы должны учитывать потенциальный риск убытков и использовать стоп-приказы для ограничения потерь.

Дисклеймер

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию, которая послужила основой для подготовки данного обзора.