Золото достигает рекордов: финансовые рынки на распутье — 11 апреля 2025

от

Редакция prognozkursa.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На глобальном уровне экономическая обстановка остается достаточно нестабильной, что является следствием как внутренних, так и внешних факторов. Торговая война между США и Китаем обостряется. В результате объявленного президентом США Дональдом Трампом временного «перемирия» по пошлинам на импорт из ряда стран наблюдается рост локальных рынков, однако это не распространяется на Китай, который является ключевым торговым партнером России и остается под угрозой новых пошлин до 145%.

Нежелание США отказываться от жесткой торговой политики создает непростую ситуацию для российской экономики. На этом фоне рубль сохраняет свою устойчивость, несмотря на явные риски, связанные с падением цен на углеводороды.

🚨 ТопМоб — твой радар в мире макроэкономики. Видим разворот — сигналим первым. Остальным остаётся догонять.

ТопМоб Telegram

Ключевым фактором, который воздействует на макроэкономику, является уровень инфляции. Ожидается, что данные Банка России по платежному балансу за первый квартал могут привести к изменениям в ожиданиях экономистов относительно дальнейшей политики ЦБ.

Несмотря на кризисные тенденции, золото продолжает расти, достигнув рекордной отметки $3241,5 за унцию, в то время как нефтяные котировки колеблются около $63,5 за баррель. Это наводит на размышления о флёре рецессии и интересе к драгметаллам как к безопасным активам в условиях неопределенности.

2. Анализ финансовых рынков

Основные классы активов демонстрируют разнонаправленные движения. Фондовый рынок России постепенно восстанавливается после недавних потрясений. Индекс Мосбиржи показал рост на 4,3% после новости о временном перемирии по пошлинам, хотя уровни сопротивления остаются значительными, и индекс колебался в диапазоне 2700-2900 пунктов. Если удастся закрепиться выше 2800 пунктов, это может улучшить техническую картину.

На валютном рынке рубль окреп к доллару и даже продолжает игнорировать глобальную негативную обстановку, что подтверждает уверенность инвесторов в его устойчивости на фоне роста спроса на драгметаллы.

Для облигаций рост интереса обеспечивается высокими доходностями и паузой в изменении тарифной политики США, что делает госдолг более привлекательным. Прогнозируется плавное восстановление индекса RGBI до 108 пунктов на фоне ожидающих позитивных новостей и смягчении ставки центробанком.

Zолото продолжает привлекать внимание инвесторов. Если котировки долларового золота разрушат уровень в $3200, это откроет двери для роста к $3500. Текущие рыночные ожидания повлияют и на динамику акций золотодобывающих компаний, таких как «Полюс» и другие, которые также показывают рост на фоне повышения цен на золото.

3. Основные риски

Ключевыми рисками для финансовых рынков остаются:

  • Геополитические напряжения: продолжение торговой войны между США и Китаем может привести к новому витку санкционных мер, что негативно скажется на мировых рынках.
  • Возможное изменение денежно-кредитной политики в России: если падение цен на углеводороды станет более резким и начнет поражать рублевые активы, это может повлечь за собой изменения в политике ЦБ.
  • Рецессия в США и падение потребительского спроса в Китае: это окажет давление на сырьевые рынки и может способствовать дальнейшему падению нефтяных котировок, что, в свою очередь, негативно отразится на российской экономике.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Рекомендуется рассмотреть покупку акций золотодобывающих компаний, таких как «Полюс» и «Селигдар». Эти компании показывают устойчивый рост на фоне повышения цен на золото. Расчет ожидаемой доходности может приблизиться к 15% в следующем квартале.

Рискованная инвестиционная идея:

Инвестирование в нефтегазовый сектор, включая акции компаний, таких как «Роснефть» и «Лукойл», может оказаться прибыльным в условиях роста котировок нефти, если ситуации на мировых рынках стабилизируются. Однако высокий риск связан с дальнейшими изменениями в ценовой политике и рисками по спросу.

Иллюстрация состояния финансовых рынков

Рекомендации:

2025-04-11 10:08